本文始發於微信公眾號“轉債研究所”。
柳藥轉債，評級AA，轉股價值100.2元，轉債條款中規中矩，
給予16%左右的溢價率，預計上市時合理定價為115-117元。柳藥股份，歸屬醫藥商業，主營藥械的批發和零售。
柳藥這家公司，估值倒並不是特別高，市盈率13倍，處於自身歷史底部區域。它的ROE連年在增長，三季報是13.57%，同比增長了26.12%，趨勢是好的。
有幾點需要二級市場投資人關注的是，它的現金流常年為負（僅18年為正），負債率也比較高，三季報資產負債率高達65%，另外商譽佔淨資產的比值達18.21%，需留意商譽減值風險。
【粉絲福利】可轉債打新第一步：超低傭開戶（可轉債萬分之0.05，ETF萬0.5，股票萬1.2，均免5），進入公眾號菜單欄獲取。
投資日曆
1、2月24日，柳藥轉債上市。
2、2月25日，奧佳轉債發行。
3、3月2日，濟川轉債下修股東大會。
4、關注順昌轉債，回售觸及17天。
分享到:
閱讀更多 低風險贏天下 的文章
