6月27日，國內直播平臺映客在香港舉辦投資者推介會，並宣佈在香港聯交所的主板的上市計劃。據映客透露，此次計劃發售302340000股股份，其中包括售香港發售股份30234000股股份及272106000股國際發售股份。每股招股價介於3.85港元至5港元。分眾傳媒與B站成為映客基石投資者。
隨著虎牙等直播平臺的陸續上市，映客也迎來了發展的關鍵期。據悉，映客於6月28日起招股，7月4日定價，7月11日公佈配售結果，7月12日在港交所上市，以每手1000股開始進行買賣，股份代號為3700。超額配股權不超過合共45351000股股份，相當於初步發售股份總數的15%。
不計超額配股，映客此次IPO募資額為13億港元至18億港元。基石投資者為分眾傳媒和B站。所募資金將用於豐富產品內容、開展營銷活動以及戰略投資等方面。按照募資額來看，映客的最高估值為105億港元，約合88億元人民幣，對比美股上市的虎牙（450億人民幣市值），映客估值不算高。從映客當下的規劃來看，映客未來聚焦三個方向：廣告業務拓展、娛樂產業鏈化和多元化行業滲透，這也將是映客短、中、長期的成長空間所在。
弗若斯特沙利文數據顯示，2017年，在中國的移動端直播平臺中，映客的活躍主播為250萬人，排名第一；營業收入為人民幣39.4億元,市場佔有率為15.3%；季均付費人數250萬，排名第二。6月27日，映客在香港舉行路演活動，宣佈IPO募資額在16.5億港元到21.4億港元之間，基石投資者為分眾傳媒和B站。
根據計劃，映客將在香港聯交所主板上市。明日起招股，7月4日定價，7月11日公佈配售結果，7月12日在港交所上市。據華爾街見聞消息，映客擬通過香港IPO發行3.023億股股票，定價3.85-5港元之間，擬籌集最多1.93億美元。映客最新披露的招股書顯示，今年第一季度映客平均月活用戶數為2525.4萬人，環比增長0.30%，同比增長14.15%。
映客此次計劃發售3.02億股股份，每股招股價介於3.85港元至5港元，具體則於7月4日公佈定價。目前，映客擬於7月12日在港交所上市，股份代號為3700。以募資額進行估算，映客的最高估值為214港元，約合180億元人民幣，低於美股上市的虎牙，後者市值約在400多億人民幣上下。
2015年、2016年及2017年,映客經調整純利分別為人民幣150萬元、人民幣5.68億元及人民幣7.92億元,2015年至2017年的複合年增長率高達2229.1%。映客赴港IPO時公佈了基石投資人的信息，包括B站、分眾兩家。基石投資者以IPO發行價買入不可謂風險不大，這背後實際上是市場對直播行業看法的變化——從2017年第四季度資本努力出逃到現在買入，從看空到看好。
所謂基石投資，就是在IPO時，投資者提前和發行人簽訂認購協議，以IPO價格認購一定數量的股票，在簽訂協議時，最終IPO價格是未知的。 基石投資者的背景介紹和認購金額需要披露在Reds或者招股書中。按照聯交所規定，基石投資者一般有六個月鎖定期，在鎖定期中止前不可出售所持股票。
對於基石投資者而言，風險是存在的——認購的價格在簽訂認購協議時是一個未知數，而且上市後有鎖定期，在市場上收益有很大的不確定性。一般而言，除非確認看好項目，否則一般投資者不願意成為基石投資者。而一旦優質投資者成為了基石投資者，對於股票發行方也是保障。對於發行公司而言，如果他們的項目並不火爆，基石投資者提前吃貨，出貨有了保證，而且鎖定期也能夠保證未來一段時間的股價；如果是火爆的項目，未來股價上漲有保障，則是賣方市場，基石投資者需要拿出戰略資源來拿到額度。
眾所周知的是，2017年9月，映客在資本方的催促下，有過一個非常接近於借殼上市的計劃。在那個計劃中，投資方包括紫輝創投、多米在線、金沙江創投、崑崙萬維等，它們最終會全數套現走人，總計能夠套現25.5億元。參考當時撰文指出映客上市計劃之激進，以及映客創始團隊所面臨的資本方的壓力，這個背後是當時資本市場對於直播風口的看空，資本急於出逃。最終，映客在A股的上市計劃沒能獲得證監會的批准，
此次再次前往港股上市，B站和分眾選擇作為基石投資者。就在6月初，快手收購了A站，雙方在二次元內容和三四線城市用戶直播之間達成了同盟。在這樣的背景之下，B站也需要映客這樣一個合作伙伴。分眾作為基石投資者的引入也是如此，很顯然，其在各級城市的屏幕能夠成為映客新的內容投放渠道。
總之，無論是短視頻還是直播行業，目前都在快速合縱連橫中，涉及到了資本、業務等多個層面。目前我們尚不清楚B站和分眾認購的具體份額，以及兩者在鎖定期之後的市場行為，但可以肯定的是，映客已經搶到了先機。
閱讀更多 戶外廣告內參 的文章
