理解資金關係是市場根本，抓住資金這個根本，才能洞悉市場的一切行為和漲跌關係
炒股最核心和根本的分析就是資金。資金是一切市場分析的基礎和源頭。
資金決定了市場的整體機會與局部機會。
所以，一切市場上漲與下跌的根源都取決於資金關係，只有把握住資金深層的供需關係才能抓住市場分析之本。
很多朋友只把資金分析看成是一個成交量的問題或者個股市場籌碼交換的關係。實事上，資金分析的層次和深度是比較複雜的，遠沒有這麼簡單。
只有把這個問題真正梳理清楚，股市分析的根本問題才可能得到解決。
第一，資金總量決定市場機會，多空情緒決定市場方向。
炒股票要明白的第一個問題：股票為什麼會上漲?或者驅動股票上漲的核心是什麼?——唯有隻有買盤資金強於賣盤資金，買盤的慾望強於賣盤的慾望，市場才可能上漲，這個道理很簡單，但是要理解透卻非常難!
很多人認為基本面和股票的業績才是上漲的根本原因。實質上，它們都只是推動事件發展的催化劑。
如果沒有資金的驅動關係，基本面和業績再好的股票也不可能上漲，這種情況在市場中比比皆是。如果市場處於熊市中，再好的基本面也要受強大賣出資金的驅動向下走；如果市場的整體資金量不足，也只能讓市場中部分好股票受惠；而“覆巢之下焉有完卵”這句話則是對這個問題最好的詮釋。
所謂好股票被錯殺或者低估的語言都是文字遊戲，趨勢的本質還是在於資金的強度與態度(情緒)。資金如果充裕，情緒偏空或偏多，都會呈現強烈的趨勢。如果資金枯竭，情緒偏空或偏多，呈現的都將是震盪波動趨勢。
所以，資金和情緒的關係是非常緊密的。資金是情緒的後盾，而情緒是資金的發洩。有些玩短線的朋友非常重視“情緒”這兩個字，甚至是極端的重視。拾荒網。但是，如果只看到情緒的層面，而忽略了資金問題，市場判斷就存在很大的缺陷和風險，尤其在市場資金面枯竭的情況下，情緒的作用往往就會大打折扣，呈現有心無力，雷聲大雨點小的狀況。
所以，我們分析情緒的時候一定要把資金面的問題充分考慮進去，切不可顧此失彼。
同時，對於資金層面的分析，還有宏觀層面和微觀層面的區別，必須都梳理清楚後，能對不同層面的資金進行思考，才有助於我們更好的理解市場的走勢。
比如，宏觀資金涉及市場整體資金量的問題，對於分析大盤的整體機會與趨勢，以及市場為什麼會產生結構性機會的問題就很有必要。而對資金微觀層面的分析，就會涉及對主力層面資金的研究，就能讓你明白市場在不同階段不同個股上的上漲邏輯和原因。所以，對資金關係分析的深度與廣度越細，你對市場的認識和理解就會越深刻，越全面。
資金或價格包含了一切信息!
第二，什麼會影響市場資金
明白了資金對市場的極端重要性，就需要對影響資金的各種因素進行詳細的研究。
1、資金總量決定市場整體的機會。
2014年牛市產生的原因有很多，其中一條最重要的原因之一是放開了社會配資這個資金槓桿，讓社會資金大量湧入，快速驅動了市場整體上漲。
在這輪資金浪潮下，股票與資金的關係是供應小於需求，在牛市最高潮之時，僅上證指數的單日資金交易量就超過了13000億元。在牛市中所有股票都雞犬升天，人人均變為股神，只要買入就是賺，這就是資金充沛驅動的力量。
再看看2018年上半年，整個市場走在單邊陰跌的趨勢中，單日上證指數最高成交量只有2300億元，超過2000億元的天數都是個位數，最低時不足1000億元。與牛市高潮時期的資金量相比，懸殊10倍之多。
這個資金量級對於市場就是一種災難，整體市場根本產生不了大的機會。
2、整體市值對於資金就是一個考驗
為什麼資金量的下降，會嚴重影響到市場上漲的整體機會。原因很簡單，這和市值有很大的關係。在整體市場的分析中，大家一定要有市值的概念。
市值是當下整體市場所有股票市值的總和，這個很好理解。但多數人並沒有意識到一個關鍵理念，市值的另一層含義是：潛在空方(所有持股者都是潛在賣出者)。市值的體量決定了潛在空方的規模，空方是由潛在空方的情緒轉換而來!所以，市值越大，市場的壓力就會越大，市場情緒一旦轉空會讓空方如洪水般湧現。同樣，如果市場成交量急劇萎縮，而新股還不斷髮行，退市股票量遠遠低於新股，市場的選擇就只有一個：因資金無法承接而向下走!
通過上面的討論，大家應該明白：資金總量對於市場是何等的重要!
沒有持續增長成交量的市場，基本就沒有任何的整體機會。
所以，市場多空資金量、市場情緒與市值的比例關係決定了市場整體的機會關係。
3、影響資金關係的主要因素
對於影響市場資金關係的主要因素，我們總結為以下幾個方面：政治環境、經濟環境、政策導向、市場矛盾和市場位置。
（1）、政治環境
政治環境包括國內外兩個方面。這兩個方面對市場的影響力也是在變化的。過去國內政治環境影響比較大，國外環境相對小。但是在2018年，大家看到美國為了壓制中國的國運，挑起貿易戰!實實在在的影響了股票市場的漲跌!
政治環境會直接影響到主力資金與散戶資金的做多信心，也就是我們說的情緒。散戶資金受情緒影響較大，而機構主力資金對市場的判斷相對理智，機構主力資金如果沒有信心，市場上漲就缺乏發動機。
不僅是貿易戰，還有美股的漲跌也會對A股形成情緒衝擊(因為世界經濟一體化，產業鏈一體化，中美科技企業都是其中一環)，如果市場主力再看空，這個影響就是實打實的存在。
（2）、經濟環境
經濟環境對市場的影響是顯而易見的。因為經濟環境將直接影響到上市公司的業績，財務報表。這會導致機構主力資金與散戶對市場估值看空，強化做空資金的力量，讓市場情緒更加保守和低落。
同時，經濟環境的問題還會影響到社會增量資金的入市。對於市場而言，缺乏增量資金的入場，是市場處於熊市的特徵。熊市比較大的問題就是市場缺乏整體的賺錢效應，沒有賺錢效應的市場很難吸引場外資金進來。
經濟環境的影響還有其複雜性。中國經濟總量的增加，經濟結構的調整，社會資金雖然大幅增長，同時也帶來了更多樣化的投資渠道。比如房地產、匯市、期市、P2P、比特幣等等，吸走和分流了大量的社會資金；股票基金髮行困難，基金資金不足，也反映了股市的影響力與吸引力明顯降低。同樣，還必須有一個認識，就是國家層面利益的博弈。由於一些歷史深層複雜性問題的存在和需要解決，必然會涉及犧牲某一些市場的短期利益作為交換，都將直接影響市場。
（3）、政策導向。
它體現了管理層對資本市場，對股票市場的意志，這對市場形成絕對的影響。
政策導向對市場資金的影響是巨大的，也是複雜的。比如：
一是從2015年到2018年，直接影響較大的政策就是去扛杆。這是導致2015年股災的直接原因之一。讓一輛在高速路上200碼急速行駛的轎車突然停下來，只會是人翻車仰。國家去扛杆的原因很多，扛杆的問題已經影響到國家安全。但就股市資金關係的影響而言，無疑於釜底抽薪，直接要了市場的命。
二是2017年管理層刻意引導市場走所謂想當然的價值投資之路，將大量的機構資金導向了貴州茅臺、格力電器等所謂的上證50白馬股，造成市場上證指數的虛漲和中小板與創業板指數缺少資金關注出現無抵抗的下跌。這些大傢伙的上漲又為2018年上證指數的補跌埋下了後果。2018年管理層又反過來扶持創業板、科技股，一場遊戲一場夢!
三是管理層對遊資炒作股票無規則性的特停。
直接打壓了遊資資金的生態鏈和市場的活躍性。讓資金面本已經十分枯萎的市場，不斷向下陰跌，市場更加缺乏活力和資金炒作，如死水一潭。
總之，管理政策是複雜的，對市場資金面的影響是直接的，也是要命的。中國股市近30年走勢，充分體現出了一個問題：市場管理層的不成熟。這個不成熟的結果會讓散戶很痛苦。
當然，上面分析的是對資金面的負面影響。同時，我們也要重視會影響資金量增長的正面政策的作用。比如，降準降息、擴大外資投資比例、還有養老金入市等等，根本點都是在於分析市場增量與存量資金面的影響關係。
4、市場矛盾
2017年開始，市場上一個比較明顯的感受就是管理層加強了監管，開始清理問題公司，對那些上市只為套錢和隨意發佈虛假財務信息的問題公司、皮包公司下重手。
隨著監管不斷加強，裸泳者浮出水面?財務報表相對真實性的發佈，讓這些公司暴露出來，2017-2018年的年報披露期就變成了一個雷區。這個問題還將持續，在今後的年報披露期，還將不斷揪出深藏的問題公司。
這些問題反映出中國股市企業質量讓人非常擔憂，企業質量可是市場的根基。這麼多年來，某些管理層的腐敗，讓大量毫無投資價值和科技含量的傳統問題公司上市圈走了無數的散戶財富，同時破壞了市場的健康結構。
現在夢開始醒了，這些無良(疫苗也敢做假)的上市公司開始受到懲治。但是，這種長期形成的惡劣環境，造成了很大的市場矛盾，給已經很少的市場存量資金帶來巨大的傷害和壓力。解決這些歷史問題不可能是一時之功，需要時間。這必然會讓很多無辜散戶受到傷害，吞噬市場寶貴的存量資金。
而且在這種環境下，一時會很難吸引外資大量進來。
今後，A股上市公司質量的提升和清理的結果必將影響外資進入的程度。這些從根本上取決於國家對上市制度與退市制度的完善。中國股市能不能健康發展，改變牛短熊長的的尷尬格局，讓資本市場為國家發展發揮更大融資作用，讓股民能享受到經濟發展的紅利，制度的完善起決定性作用。
5、市場位置。
位置是一個很重要的概念，因為位置與市值緊密關聯。
不同的位置代表了不同市值的變化，如果位置與情緒相結合，將會產生巨大的趨勢力量。比如：假設上證在4000點之時，市場總市值可能是80萬億元。如果4000點位置在牛市中，市場的整體情緒高漲看多，這80萬億元的潛在空方，就可能只有1萬億元成為真正的空方。那麼市場只要有高於1萬億元的買方資金量就可能保持向上的趨勢，而且這個趨勢將會繼續吸引賣出的資金和場外的資金再次進場形成良性循環，讓80萬億市值的堅定持股者繼續鎖倉。
但是，如果上證4000點之時，是處於牛轉熊的時點上，市場情緒在走熊，這80萬億元的潛在空方，就可能有2萬億、3萬億成為真正的空方，一洩而出，市場的多方資金根本無法承接，趨勢就只有在多方的頑強抵抗中不斷向下，而這向下的趨勢會使看空的情緒得到加強，讓持股者的籌碼更加鬆動，由多轉空。同時，市場的弱勢又會阻止空倉資金與場外資金入場，讓走勢走向惡性循環。當然市場是複雜的，趨勢不會是直線的發展。
不論牛熊都是在波浪式的軌跡中運行。在人性貪婪與恐懼的作用下，會有人不斷的在不同的位置抄底與追漲。形成上漲過程中的回調再漲，漲了再回調又漲；下跌過程中，不斷有人炒底形成反彈再下，再出現反彈再尋底。
這些過程都體現了一個核心，就是資金與情緒的關係。
比如在熊市下跌過程中的每一次反彈，只要不是底部，你都可以感受到，空方在急跌後會出現暫時性的疲乏，在一個較短的時間段內出現多方強於空方的假相，產生一個反彈，這個反彈的力度取決於，這個時間段內多方的資金量級和空方籌碼的疲乏度或叫情緒度，所以縮量反彈是下跌反彈中的最大特點。它表示多方部隊有限，空方部隊在休息，而一旦反彈產生一定利潤，買入的短線多方就會由持股者變為利潤兌現者，多頭將迎來當頭一棒，力量更弱!短期利潤的兌現會再度激活空方力量，繼續向下剿殺死多頭。。
所以，同一個指數位置在不同的情緒時期，所面對的多空力量對比是完全不同的(這裡還沒有加入環境等因素)。而不同的指數位置，所產生的多空力量的對比也會完全不同。
那麼大底與指數位置的關係是什麼?這仍然是一個資金關係的問題。
我們前面講，市值的核心就是潛在的空方。市值越大，多方的壓力就會越大。
當指數隨時間的推移經過不斷的下跌達到一定位置的時候，下跌的幅度越大，那麼市值就會越小。比如達到2600點時，可能市值就從80萬億縮水到40萬億元。
市值縮水帶來的直接影響就是潛在空方資金體量的變小。在80萬億時上漲一個點所需要的資金量與40萬億時所需資金量大幅降低。那麼，降到那裡是底部，這不僅僅涉及到市值問題，還有非常複雜的資金關係、政策關係，環境關係。真正的大底是多方面因素的複雜影響，最終形成後，會慢慢走出對上漲的一致性行為。
所以，市場是在40萬億、35萬億或30萬億能探底成功和指數位置有很大的關係，又不完全取決於指數位置。還受當時的政治經濟環境、管理政策、市場情緒、多方資金情況和金融結構風險的綜合影響，最後形成市場持股籌碼大部份鎖死(套死不賣，甚至看都不看了)，經濟環境有觸底趨勢，管理層與散戶都有思漲心切，管理層逐步加大釋放出真正有利於市場資金增加的政策，最後在無形中讓多方資金量與情緒相對於空方已經具有真正優勢，底部就開始形成。
底部的形成實際就是在多空資金關係上，多空受複雜因素的影響下(表面無法看出)，市場平衡被無形打破，多方實際已經佔有絕對優勢。隨著底部悄無聲息的形成，指數底點不斷抬高，買入後賺錢效應不斷出現，開始吸引市場外和空倉的資金逐步加入進來，市場情緒讓市值籌碼變得更穩固，多方資金更充裕，籌碼供小於求，驅動了行情的產生。這種產生的過程，會是一個慢慢傳染髮酵的過程，剛開始不會是普漲，一定有一些板塊帶頭，再慢慢擴散開來，最終反彈的程度也是非常複雜演化過程，雖然不可預測，但是仍離不開市場資金關係的最終演變。
第三、利益驅動，理解資金關係下的整體與局部機會
1、是為什麼會出現結構性的上漲機會
普漲是在資金非常充裕下，供小於需的牛市趨勢。
普漲是任何股民最期望的市場趨勢。美股十年牛市的輝煌，為股民帶來了黃金十年，也讓無數職業股民成就了財富自由。
所以，A股是一個奇葩。中國股民必須面對“牛短熊長”的現實。也許，A股將來在制度不斷完善後也會出現美股的輝煌。但更現實的是面對如何理解當下的市場環境。
“牛短熊長”的特點，說明中國股市的資金關係長期都是處於做多資金缺乏的狀態。所以，在中國炒股必須明白整體與局部的資金關係。
首先，所有進股市的人，不論是國家隊、上市公司、機構主力、遊資主力，還是散戶，都是為了利益而來。
進入股市是需要成本的(本金)，尤其是機構與遊資主力，其本金成本上面還有一個成本就是時間。
所以，為了保證自己的利益，降低時間成本，主力一定會抓住各種機會創造收割市場的條件。前面我們講了，股市上漲的核心是什麼?是資金驅動，是為多方在資金關係上建立相對優勢。要達成這種優勢，在整體市場資金不滿足，市場增量資金乏力的背景下。最直接有效的方式就是讓有限的存量資金在局部製造賺錢效應。
這種賺錢效應成立的條件，也必然是一種複雜資金關係下的相對優勢機會。也就是我們通常所講的在震盪市中出現的相對上漲或反彈機會。
這是市場通常運行在結構性機會中的原因。
這種結構性的機會決定了：市場每年上漲的機會是有限的。
每年有機會上漲的板塊和個股也是有限的。
結論：如果你不能把握住每年稀缺的上漲機會，不能抓到上漲機會中的上漲板塊、不能抓住上漲板塊中的上漲個股。那麼，想在市場賺錢的可能性不僅非常小，而且虧錢的可能性反而非常多。大家一定要清楚股市的一個特點：不賺即虧!想要保本的想法，只是新手一廂情願的思維。
2、是認識結構性機會中的主力行為
市場交易行為是一種博弈行為，更是一種以少勝多的市場行為。這是由市場的特性所決定的，市場財富只可能向少數人傾斜。
這裡面的關係是：
一是市場主力會抓住一切機會創造條件收割散戶。
二是市場財富只可能向少數人傾斜的特點決定了市場主力間的博弈不會是單一的趨同行為，一定有利害關係和區別關係。這種關係體現在：合與分的邏輯上。 拾荒網打板專注短線技術技巧進階。
合：是指市場資金的合力。只有所有主力一條心，才能驅動有限的市場主力資金形成市場合力，市場賺錢效應才可能被激發。
分：是指市場財富分配的特點決定了不同類型的市場主力即既存在抱團的特點，又存在競爭和勢力分割的特點。
這種合與分的關係，把機構主力與遊資主力為什麼會有勢力分割，會有不同戰場和不同模式的問題解釋清楚。
實際上機構與遊資就是市場中正規軍與游擊隊的關係。一個擅長於規模戰，另一個擅長於運動戰。兩者對市場的切入點既有相同點，也有不同點，模式區別非常大。
對主力行為的研究與分析是炒股最重要的功課之一。
3、認識賺錢效應是收割散戶的核心市場行為
賺錢效應是市場中所有主力與散戶所期望的事情。但是，我們必須要清楚，市場的本質就是少數人對多數人實現財富收割的工具。
要實現對多數人財富的收割是在下跌過程中嗎?不可能。所有收割的行為都產生於上漲的過程中。只有當市場中出現了良好的賺錢效應，主力才能產生較好的收割環境，才有大量散戶帶財富進來分配。這是主力為了利益兌現的需要，必須形成合力推動市場上漲或反彈的核心原因。
所以，對於每一次賺錢效應的出現都必須要珍惜，同時對於每一次賺錢效應的過程都必須要清醒。因為，收割行為已經隨股票的上漲正在發生，反彈快到頂時要提醒自己及時止盈，兌現分配。錯過機會，就會變成被收割的對象。
所以，處於賺錢效應中時，務必要打起十分精神認真對待。
資金關係是市場根本的問題已經闡述清楚。從方法論上講，資金關係就是“一”的問題，是本源的問題。只有把握住對源頭的深刻認識，你才可能在面對市場多樣化的變化中抓住要點，看清全貌。所以，理解透市場的資金關係極其重要。
