文 | 石科財富研究Club
北京時間5月3日早間，小米公司正式在港交所提交上市申請，這意味著小米有望成為港交所“同股不同權”第一股，也將是2014年來全球最大IPO。
“同股不同權”也叫做AB股結構，公司管理層持A股，擁有高投票權；一般股東持B股，擁有低投票權（一股一票或無投票權）。作為補償，高投票權的股票一般流通性較差，一旦流通出售，即從A類股轉為B類股。
同時，小米持股、業績、募資等也已曝光。
小米計劃將IPO募集資金30%用於研發及開發智能手機、電視等核心產品；30%用於擴大投資及強化生活消費品與移動互聯網產業鏈；30%用於全球擴展；10%用作一般營運用途。
當前，小米的四位自然人股東分別是雷軍、黎萬強、劉德和洪峰。IPO後，雷軍將成為小米最大股東，持有31.4124%的股份。
財務數據上，招股書顯示，2015年、2016年、2017年，小米的海外市場收入分別為40.5億元、91.5億元、320.8億元。其中2017年海外市場收入同比暴漲了250%，充分驗證了小米模式在全球市場具有普適性。
2017年，小米虧損439億元，2016年小米利潤4.916億元，2015年小米虧損76億元。截至2017年12月31日，小米淨負債1272億元，累計虧損1290億元。
雷軍表示，小米不是單純的硬件公司，而是創新驅動的互聯網公司。
個人覺得，小米挑了個好時候，小米IPO從未有過像今天一樣便利的條件。自4月30日調整過後，被視為“創新”類型的公司將被允許以雙重股權的結構上市，這將讓公司創始人擁有比普通股東更大的投票權。新的上市規則為小米的上市提供了支持，當年阿里巴巴與港交所失之交臂便是因為規則不容許。
對小米而言，IPO如果成功，其或能夠通過在資本市場上的運作，進一步擴張其生態鏈，但對於香港而言，小米IPO將會是一把雙刃劍。
一個IPO如果獲得大幅超額認購，Hibor預計可能出現非常明顯的上漲，這個過程中，港元的融資狀況可能暫時收緊。這意味著香港股票市場上流動的資金也將減少，對香港股市也會造成一定衝擊。按照目前市場的觀點，小米的IPO計劃籌資至少100億美元。
小米一直都說要“感動人心，價格厚道”，作為一家年輕的互聯網公司，今天小米走到了歷史性的重要節點，厚道的人運氣不會太差！
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