1月1日，上汽通用五菱正式解除了對龐大集團旗下4S店的相關業務授權，龐大將不能繼續銷售五菱和寶駿品牌車型。據悉，此前龐大盈利主要來源之一，就是代理經銷的上汽通用五菱集團。這無疑是讓在2018年靠拋售資產“續命”的龐大集團翻身之路更加艱辛。

痛失“盈利”王牌 丟通用五菱業務授權

資料顯示，上汽通用五菱擁有五菱與寶駿兩大暢銷品牌，是國內銷量最高的車企之一，連續多年在龐大集團內銷售第一，年度為其盈利過億元，是名副其實的“香餑餑”。而作為國內經銷商集團排名第四的龐大集團，曾經也是上汽通用五菱最為看重的經銷商合作伙伴。

2019年1月初，有關媒體已向上汽通用五菱相關負責人確認，2019年1月1日通用五菱解除與龐大集團的合作，並取消了龐大集團旗下4S店的相關業務授權。

這意味著龐大將不能繼續銷售上汽通用五菱汽車旗下五菱和寶駿品牌車型，涉及龐大旗下所有的通用五菱4S店都將關門或轉售其他品牌，無法再進行五菱汽車的銷售。

有消息稱，主要是龐大集團目前已經沒有資金用於提車，且此前執行的合同中龐大集團方面還存在債權債務未償還。

作為國內營業收入排名第四的經銷商集團，上汽通用五菱是龐大集團的主要盈利點之一。據龐大集團2017年財報顯示，龐大集團2017年汽車整車銷售輛為48.17萬輛，收入為612.78億元。其中，上汽通用五菱(含寶駿)銷量10.5萬輛，位居第一。

“汽車是大工業生產，只要是大工業生產，最怕的是庫存週轉不靈，商品週轉停滯就意味著資金週轉停滯，主機廠就憋住了。因此‘提車’是經銷商最重要的功能。”賣好車CEO李研珠曾對媒體說。

而中國汽車工業諮詢發展公司首席分析師賈新光表示，龐大集團的問題主要出現在快速擴張上，汽車經銷商都面臨大量的資金被佔用的問題，別的4S店會採取租賃土地的方式建店，而龐大集團則以直接購買土地的方式建店，這背後意味著巨大的現金流。當汽車市場狀況不太好，這其中的風險就會加劇。

不過，此次喪失五菱品牌的授權只是龐大集團經營困境的冰山一角。因多次向競爭對手賣店，龐大集團的經銷網絡一直在縮水。

2017年6月，龐大集團出售旗下石家莊譽豐汽貿100%股權；2018年5月，龐大集團拋出資產出售公告，擬向廣匯汽車轉讓下屬5家子公司的100%股權，交易金額擬定為12.53億元；8月9日，龐大集團宣佈擬向大連中升或該公司指定的關聯公司轉讓下屬9家子公司的100%股權，轉讓價款擬定為10.93億元。

難捱車市寒冬 深陷債務危機

進入2018年後，國內汽車市場正逐步走入“寒冬”，經銷商普遍面臨巨大的業績壓力。中國汽車流通協會發布的最新一期“中國汽車經銷商庫存預警指數調查”顯示，2018年12月，國內汽車經銷商庫存預警指數為66.1%，環比下降9個百分點，同比上升達18.33個百分點，已連續12個月位於警戒線之上。

然而，與其他汽車經銷商相比，龐大集團的這個“冬天”卻過得尤為艱難。財報顯示，2018年前三季度，龐大集團營業收入369.8億元，同比下滑27.25%；歸屬於上市公司股東的淨利潤虧損2.3億元，同比下滑170.7%；歸屬於上市公司股東的扣除非經常性損益的淨利潤同比下滑高達5184.56%。

在業績下滑的同時，龐大集團所面臨的資金和債務壓力也越來越巨大。根據龐大集團財報，截至2018年三季度，龐大集團總資產為437億元，同比縮水31.2%，總負債達302.7億元，其中流動負債288億元，非流動負債14.6億元。

汽車行業分析師賈新光認為，汽車經銷商集團出現資金短缺的情況，並不僅是現階段問題，而是長期存在。就龐大集團而言，前期擴張過快，在很多地方上馬汽車城項目，資金緊張加劇，再加上整體汽車市場增速放緩，部分品牌出現滯銷情況，讓這種情況變得更加嚴重

隨著債務問題的持續惡化，龐大集團開始不斷捲入與各類公司的糾紛之中，龐慶華持有的100%股份也因此被不同法院輪候凍結多次。

另外，龐大集團曾發佈公告披露稱，龐慶華所持本公司股份基本都為質押股份。截至2018年11月16日，龐慶華累計質押股份共計13.625億股，佔龐慶華持股總數的比例為99.98%，佔公司總股本的比例為20.41%。

經濟學家宋清輝表示，從龐大集團控股股東質押了持有的幾乎所有公司股份等方面看，龐大集團可能存在嚴重的資金短缺問題，未來面臨著極大的風險。

賣店難解危局 試圖引入投資者輸血

值得關注的是，在深陷困境的情況下，龐大集團一直沒有放棄脫困的努力。為此，除了賣店回籠資金，龐大集團還試圖引入更多可以為自己輸血的投資者。

2018年7月，龐大集團發佈公告稱，出於公司轉型升級的需要，公司亟需引進戰略投資，通過本公司股東轉讓所持股份引入第三方優質戰略投資者。

隨後，龐大集團又發佈公告稱，在五八車服上述5.51%股份交易的基礎上，五八車服有意未來12個月內繼續通過協議轉讓等方式增持公司總股本5%以上、不超過9%的股份。

2018年8月，又有汽車業內人士在社交媒體上稱，“聽說某經銷商集團幹不下去了，要破產、要‘賣殼’，互聯網公司接盤”。雖然上述消息並未指名，但評論矛頭紛紛直指龐大集團。10月，龐大集團正與寶能集團洽談合作的傳言流出，龐大集團曾發佈公告稱，公司並未與任何投資者達成任何協議或意向。

宋清輝指出，引入外部投資者以獲得大量資金是龐大集團難以拒絕的一種無奈之舉。但如果這一消息最終成為現實，有利於龐大集團脫困。不過，寶能集團可能入股甚至控股龐大集團備受市場爭議，不被外界所看好。

業內人士表示，對於龐大集團來說，由於遲遲未能找到脫困的方法，被出售接盤其實是一種相對理想的歸宿。不過，隨著目前龐大集團問題暴露的越來越多，在連公司內部高管都紛紛逃離的背景下，很難找到一家願意花費巨資來“拯救”龐大集團的買家。

文章綜合 | 中國經營報、北京商報

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