1月1日，上汽通用五菱正式解除了对庞大集团旗下4S店的相关业务授权，庞大将不能继续销售五菱和宝骏品牌车型。据悉，此前庞大盈利主要来源之一，就是代理经销的上汽通用五菱集团。这无疑是让在2018年靠抛售资产“续命”的庞大集团翻身之路更加艰辛。

痛失“盈利”王牌 丢通用五菱业务授权

资料显示，上汽通用五菱拥有五菱与宝骏两大畅销品牌，是国内销量最高的车企之一，连续多年在庞大集团内销售第一，年度为其盈利过亿元，是名副其实的“香饽饽”。而作为国内经销商集团排名第四的庞大集团，曾经也是上汽通用五菱最为看重的经销商合作伙伴。

2019年1月初，有关媒体已向上汽通用五菱相关负责人确认，2019年1月1日通用五菱解除与庞大集团的合作，并取消了庞大集团旗下4S店的相关业务授权。

这意味着庞大将不能继续销售上汽通用五菱汽车旗下五菱和宝骏品牌车型，涉及庞大旗下所有的通用五菱4S店都将关门或转售其他品牌，无法再进行五菱汽车的销售。

有消息称，主要是庞大集团目前已经没有资金用于提车，且此前执行的合同中庞大集团方面还存在债权债务未偿还。

作为国内营业收入排名第四的经销商集团，上汽通用五菱是庞大集团的主要盈利点之一。据庞大集团2017年财报显示，庞大集团2017年汽车整车销售辆为48.17万辆，收入为612.78亿元。其中，上汽通用五菱(含宝骏)销量10.5万辆，位居第一。

“汽车是大工业生产，只要是大工业生产，最怕的是库存周转不灵，商品周转停滞就意味着资金周转停滞，主机厂就憋住了。因此‘提车’是经销商最重要的功能。”卖好车CEO李研珠曾对媒体说。

而中国汽车工业咨询发展公司首席分析师贾新光表示，庞大集团的问题主要出现在快速扩张上，汽车经销商都面临大量的资金被占用的问题，别的4S店会采取租赁土地的方式建店，而庞大集团则以直接购买土地的方式建店，这背后意味着巨大的现金流。当汽车市场状况不太好，这其中的风险就会加剧。

不过，此次丧失五菱品牌的授权只是庞大集团经营困境的冰山一角。因多次向竞争对手卖店，庞大集团的经销网络一直在缩水。

2017年6月，庞大集团出售旗下石家庄誉丰汽贸100%股权；2018年5月，庞大集团抛出资产出售公告，拟向广汇汽车转让下属5家子公司的100%股权，交易金额拟定为12.53亿元；8月9日，庞大集团宣布拟向大连中升或该公司指定的关联公司转让下属9家子公司的100%股权，转让价款拟定为10.93亿元。

难捱车市寒冬 深陷债务危机

进入2018年后，国内汽车市场正逐步走入“寒冬”，经销商普遍面临巨大的业绩压力。中国汽车流通协会发布的最新一期“中国汽车经销商库存预警指数调查”显示，2018年12月，国内汽车经销商库存预警指数为66.1%，环比下降9个百分点，同比上升达18.33个百分点，已连续12个月位于警戒线之上。

然而，与其他汽车经销商相比，庞大集团的这个“冬天”却过得尤为艰难。财报显示，2018年前三季度，庞大集团营业收入369.8亿元，同比下滑27.25%；归属于上市公司股东的净利润亏损2.3亿元，同比下滑170.7%；归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润同比下滑高达5184.56%。

在业绩下滑的同时，庞大集团所面临的资金和债务压力也越来越巨大。根据庞大集团财报，截至2018年三季度，庞大集团总资产为437亿元，同比缩水31.2%，总负债达302.7亿元，其中流动负债288亿元，非流动负债14.6亿元。

汽车行业分析师贾新光认为，汽车经销商集团出现资金短缺的情况，并不仅是现阶段问题，而是长期存在。就庞大集团而言，前期扩张过快，在很多地方上马汽车城项目，资金紧张加剧，再加上整体汽车市场增速放缓，部分品牌出现滞销情况，让这种情况变得更加严重

随着债务问题的持续恶化，庞大集团开始不断卷入与各类公司的纠纷之中，庞庆华持有的100%股份也因此被不同法院轮候冻结多次。

另外，庞大集团曾发布公告披露称，庞庆华所持本公司股份基本都为质押股份。截至2018年11月16日，庞庆华累计质押股份共计13.625亿股，占庞庆华持股总数的比例为99.98%，占公司总股本的比例为20.41%。

经济学家宋清辉表示，从庞大集团控股股东质押了持有的几乎所有公司股份等方面看，庞大集团可能存在严重的资金短缺问题，未来面临着极大的风险。

卖店难解危局 试图引入投资者输血

值得关注的是，在深陷困境的情况下，庞大集团一直没有放弃脱困的努力。为此，除了卖店回笼资金，庞大集团还试图引入更多可以为自己输血的投资者。

2018年7月，庞大集团发布公告称，出于公司转型升级的需要，公司亟需引进战略投资，通过本公司股东转让所持股份引入第三方优质战略投资者。

随后，庞大集团又发布公告称，在五八车服上述5.51%股份交易的基础上，五八车服有意未来12个月内继续通过协议转让等方式增持公司总股本5%以上、不超过9%的股份。

2018年8月，又有汽车业内人士在社交媒体上称，“听说某经销商集团干不下去了，要破产、要‘卖壳’，互联网公司接盘”。虽然上述消息并未指名，但评论矛头纷纷直指庞大集团。10月，庞大集团正与宝能集团洽谈合作的传言流出，庞大集团曾发布公告称，公司并未与任何投资者达成任何协议或意向。

宋清辉指出，引入外部投资者以获得大量资金是庞大集团难以拒绝的一种无奈之举。但如果这一消息最终成为现实，有利于庞大集团脱困。不过，宝能集团可能入股甚至控股庞大集团备受市场争议，不被外界所看好。

业内人士表示，对于庞大集团来说，由于迟迟未能找到脱困的方法，被出售接盘其实是一种相对理想的归宿。不过，随着目前庞大集团问题暴露的越来越多，在连公司内部高管都纷纷逃离的背景下，很难找到一家愿意花费巨资来“拯救”庞大集团的买家。

文章综合 | 中国经营报、北京商报

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