9還是開門見山，直接說明筆者的理解和判斷。
要談經濟，首先是先要疫情得到基本的控制，否則終端的需求起不來，既使製造業復工，仍是沒有作用，生產的產品沒有銷路，最後又不得不減產和停產。注意觀察的人都會發現，最近道路上貨車的數量變多了，說明製造業正在逐漸恢復，但是去商場轉一圈會發現不是一般的冷清，也就只有超市有人氣，外賣有點生意，其他全都趴窩。注意這裡說的疫情得到基本的控制，是指全球疫情全部得到基本的控制，至少是主要的貿易大國得到基本的控制，因為現在全球已經深度一體化了。就像現在，雖然我國疫情控制住了，但是歐美還完全沒有看到拐點，這樣進出口貿易都會受到很嚴重的影響。雖然近些年我國的外貿依存度尤其是對歐美的外貿依存度有所降低，但仍然是不得不考慮的重要因素。
救經濟先得控制住疫情，疫情控制住了，經濟復甦了，資本市場也才能最終啟穩。當然了，通過財政，貨幣手段穩定資本市場信心，用資金幫助企業度過難關也是必須的，否則企業破產了再救就晚了，就如人餓死了，再餵飯就晚了。
為什麼一次疫情就對經濟和資本市場造成了這麼大的影響呢？
疫情只是一個導火索，或者也可以理解為壓垮駱駝的最後一根稻草。
因為長期的低利率環境和過於充足的貨幣供應帶來了以美股和中房為代表的世界級泡沫。又由於對經濟長期繁榮的信心和對資產價格的貪婪性追逐，企業和個人的債務逐年增加，而政府的債務也達到近乎天量的水平。歐洲主要是因為福利社會和民粹主義，美國主要是因為對外戰爭支出，東方大國則主要是因為大規模的基建支出，注意東方的風險主要是地方債。
傳導鏈條可以簡單歸納如下
新冠疫情引起經濟速凍，造成需求驟減，本來就因為有效需求不足而產能過剩的世界經濟更加過剩。當然因為疫情的影響，供給也會受影響，不過需求受到的影響更大，尤其是可選消費。
太陽底下沒有新鮮事，資本主義十年一次的經濟衰退從來沒有的到根本的解決。
正如經濟學家所說，衰退的唯一原因就是繁榮。經濟週期不是扁桃體，可以單獨摘除，經濟週期本身正如心臟的跳動，是有機體不可分割的一部分。
那麼我們現在已經是經濟危機了嗎？目前看這麼說還為時尚早。根據前幾天央行副行長的公開講話，目前一還沒有大的全局性的金融機構的破產，二是還沒有出現大規模的實體企業破產潮。但是衰退則已經在發生。
我們會陷入萬劫不復的通縮螺旋還是會因為大放水而導致嚴重的通貨膨脹？
目前看還都沒有，或者說未來都有可能，現在說為時尚早。通常的邏輯是貨幣大放水傳導到商品和服務需要時間。如果能把經濟從通縮中拉出來，通脹又不至於惡性通脹，宏觀經濟調控就可以認為又一次成功了。
我們看下以餘額寶為代表的貨幣基金收益率持續走低，可以說現在銀行不缺錢。流動性陷阱得以緩解。不過貨幣從銀行傳導到實體經濟和個人手中需要一個過程，首先是企業和個人有好的投資收益率的項目，願意借錢，另外一個是銀行要覺得風險可控，願意放貸。我們看這個還需要時間。後面可以從社融數據繼續觀察。目前猜測可能短時不會太樂觀，主要還是受需求影響。
通脹如果來了，哪些資產會漲價？
首先資產的盤子要足夠大，分別有商品，房地產，股市，債市，匯市等，另外不能影響百姓基本需求和國家社會穩定，這方面糧食就不太可能，當然小幅上漲還是很可能的。房地產要看國家後面的態度，會不會放鬆調控，以及M2的增速。
至於資本市場，在經濟危機來臨時，歷來都是最難的，通縮不行，嚴重通脹也不行，政策上通常左右為難。還是那句老話，不要空手接飛刀。後面有的是機會。
商品方面，原油可能要逐漸到底了。畢竟長期這麼低不符合石油輸出國的利益。
最後引用一句最近熱門的暖心話來結尾，沒有一個冬天不會過去，沒有一個春天不回來臨。
只是下個春天到來時，世界早已不是原來的樣子。
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