疫情影響樓市
市場量價都存在下調壓力
前不久，中國指數研究院通過2003年的SARS經驗以探此次疫情對樓市的影響。中指院指出，2003年SARS影響下經濟短暫下行，樓市有所降溫，但回升較為迅速，但兩次疫情所處經濟環境及樓市特徵存在顯著差異，此次新疫情對樓市的影響可能更大。
對於此次疫情對樓市的影響，中指院認為，短期預判來看，市場量價存在下調的壓力但仍具韌性，隨著疫情得到控制將回歸平穩運行態勢。
「人人解讀」自正月初二起，為減少公眾聚集，全國重點城市紛紛叫停了線下售樓處，施工、交房、公積金辦理等也不同程度被延後，房地產市場呈現短期“停擺”。據數據顯示，1月下旬以來，大部分開發商的成交情況較往年春節期間驟跌9成以上。
整體看來，疫情對房地產開發、銷售、物業等環節產生的較大影響毋庸置疑，短期內新房、二手房流動性減緩，商品房銷量明顯下行等現象無可避免。據數據顯示，1月全國主要城市的房地產市場成交面積均環比下降。
但疫情對樓市影響僅是暫時性的，房地產需求只會延後，不會消失。疫情過後多地樓市活力會逐步恢復，或出現一波“小陽春”行情。
通過分析2003年SARS疫情期間的房地產市場可以發現，一、二季度全國商品房銷售下滑明顯，但三季度後民眾改善居住條件的需求迅速釋放，樓市復甦腳步很快。
當下，中國經濟環境和房地產行業體量等雖較彼時發生巨大變化，受疫情影響或許更大，但並不會改變房地產市場發展階段和基本面。
從中長期來看要有信心，因為“穩地價、穩房價、穩預期”的“三穩”長效管理調控機制不會改變，因城施策、保持房地產市場平穩運行、防範化解房地產市場風險的主基調不會改變。
再加上疫情爆發的1-2月，原本即為樓市傳統淡季，全國銷售和開工面積佔全年的比重不會超過10%，所以疫情對房地產短期有影響，但全年影響有限。
另外，疫情之下處於不同發展階段的城市，其房地產市場所受影響的程度也不盡相同。
總體而言，房地產剛性需求、改善性需求依然存在，除湖北等重災區尚難預測之外，一二線城市、城市群等增長的潛力依然較大。
但與此同時，三四線城市房地產市場或承受較大壓力，主要源於幾乎冰封的返鄉置業之路。
按照往年慣例，春節前後是返鄉置業需求釋放的高峰期，但今年受防疫管控影響，多地售樓處關閉，不少地區甚至出現“封路”、“封城”現象，導致三四線城市返鄉置業的需求無法釋放，部分房企必須調整節後營銷策略，房地產市場受到影響更大。
不過值得注意的是，儘管自身發展同樣遭遇挑戰，但在疫情之中，各房企還是盡其所能，努力踐行企業責任。例如，不少房企對受疫情影響的在管商業項目採取了減免租金措施，與品牌商家、租戶共擔損失。相信隨著疫情的結束，房地產市場恢復正常的腳步也會加快到來。
央行兩日投放流動性累計達1.7萬億元
支持實體經濟
在2月3日創記錄單日公開市場操作投放1.2萬億元之後，2月4日人民銀行繼續充足供應流動性，當日公開市場操作逆回購投放資金5000億元。央行兩日投放流動性累計達1.7萬億元，充分顯示央行穩定市場預期、提振市場信心的決心。
「人人解讀」從規模上來看，過去兩天連續投放規模已經相當於降準1個百分點的水平，這為金融機構和實體企業提供了較好的流動性保障。
超預期流動性投放有利於推動貨幣市場和債券市場利率下行，並將進一步推動貸款市場利率下行，有利於降低資金成本，緩解企業特別是小微企業的財務壓力，擴大融資規模，支持實體經濟。
參照2003年非典疫情爆發期的歷史經驗，出現於中國內地的疫情對於金融市場的衝擊呈現出典型的漣漪效應，而在疫情越過頂峰後，市場會顯著反彈。
應對疫情衝擊，央行連續兩日大額淨投放的原因，一是為了平穩宏觀經濟，提振市場信心。二是考慮到節後有大量公開市場操作到期，流動性有所迴流，因此央行通過大量投放流動性來對沖到期，並且可以新增一部分供給，有助於節後流動性市場的平穩運行。
短期來看，儘管市場情緒已經得到部分釋放，但仍然存在後續疫情演化的不確定性，海內外黑天鵝事件共振的金融伴生風險值得高度關注。
長期來看，金融改革的深化將夯實金融系統韌性，進一步發揮好服務實體經濟的本職，而特殊時期的穩定因素也將成為重要政策考量。
人民銀行超預期流動性投放對整體市場利率都會產生向下的推動力。自1月初開年降準後，部分銀行可能已經根據資金成本變化下調了自身報價，但尚未達到使LPR整體下調的閾值，上次降準的積累加上此次央行超預期流動性投放推動整體市場利率下行，2月20日公佈的LPR下降概率明顯增大。
此次央行公開市場操作中標利率下降帶動市場整體利率下行，有利於降低資金成本，緩解受疫情影響的企業，特別是對小微企業的衝擊。雖然疫情對經濟的短期影響仍然存在，但長期來看實體經濟穩健發展的趨勢不變。
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