一紙公告，格力電器或就易主在即了！
近日，格力電器發佈公告，控股股東格力集團擬通過公開徵集受讓方的方式協議轉讓格力集團持有的格力電器總股本15%的股票。本次轉讓完成後，公司控股股東和實際控制人可能將發生變更。
次日，停牌一週的格力電器終於復牌了。在大股東出讓15%股權公告後第一個交易日，格力電器（000651.SZ）股價毫無懸念地一字漲停，股價報51.93元，市值也突破3100億元，封單超過130萬手，封單金額近70億元，單日市值增長284億元。
這一系列變化，為格力的未來設置了重重懸念。誰將來接盤？一手打造格力的董明珠又將或去或留？
格力400億“大買賣”
8日晚間，格力電器發佈公告稱，格力集團擬通過公開徵集受讓方的方式協議轉讓格力集團持有的格力電器總股本15%的股票。
公告稱，本次轉讓完成後，公司控股股東和實際控制人可能將發生變更。格力集團後續將進一步研究制定公開徵集轉讓的具體方案，本次公開徵集轉讓尚需取得國有資產監督管理部門等有權機構的批准，是否能取得批准及批准時間存在不確定性。
按照格力電器停牌前市值2840億元計算，要受讓格力集團轉讓的15%的格力電器股份，需要426億元。若是按照公告所說，轉讓價格不低於4月9日前30個交易日的每日加權平均價格的算術平均值，格力電器停牌前三十個交易日的均價為45.59元，15%的持股比例對應的價格約為411億元。
格力集團為何拋售格力電器？
從成立至今，格力集團就一直是格力電器的控股股東。
1996年格力電器上市，格力集團的持股比例高達60%。
在2004年時，時任格力電器董事長的朱江洪表示：“格力電器要引入戰略投資者，分散股權，不要國有股一股獨大。格力電器需要的戰略投資者必須是對企業的重大決策有見解、能進行科學決策的機構或者企業，戰略投資者本身做什麼倒無關緊要。我認為引入戰略投資者可以規範決策程序，防止錯誤決策。企業越大，越要慎重，走錯一步對企業都會產生巨大的震動。”此後，格力集團開始降低持股比例。
2005年，格力電器因融資股權比例稀釋到50.28%，依然是絕對控股地位。
自2006年起，格力集團開始不斷降低對格力電器的持股比例，通過實施股權分置改革，格力集團所持股權比例降低至39.74%，持股數量3.2億股。
2007年，格力集團開始減持格力電器股份，當年累計減持4027萬股。以減持時段格力電器平均價46.3元計算，其套現總金額在19億元左右。
兩年後的2009年，格力集團又進行了一輪減持，套現金額約在13億元左右。
至今，格力集團通過一系列的減持及融資稀釋，持股比例已降至18.22%。而大約估算下來，格力集團通過減持股份從中套現的總金額約為42億。
據2018年格力電器第三季度財報顯示，格力電器前十大股東中，格力集團持有18.22%格力電器股票，位列第一大股東。如果此次轉讓15%股份能夠成功，那麼格力集團就只剩下3.22%的股份，格力電器控股股東和實際控制人可能就要發生變更了。
第三季度財報顯示，除了位列第一大股東的格力集團，前十大股東中，第二大股東是河北京海擔保投資有限公司，該公司由格力電器主要經銷商作為股東，持有格力電器股份比例為8.91%。第3位至第9位的股東均是機構投資者，至於董明珠個人，是第10大股東，持股比例為0.74%。
格力集團剩下3.22%股權，將位列格力電器第五大股東。根據格力電器的公司章程，持股3%以上的股東有權提名公司董事。
格力集團從格力電器獲得收益包括兩部分，現金分紅和股權轉讓。據每日經濟新聞統計，上市以來，格力集團從格力電器得到的現金分紅為88億元，加上以減持套現的金額，以及這一次將要股權轉讓的最低價411億元，格力集團27年的總回報為641億元，回報率高達700倍！如果最終格力的股權轉讓價超出最低限價，其回報率還會大幅提升。
這次股權轉讓，大股東格力集團直接是最大的利益所得者。
在格力集團逐步出讓股權上，體現了國資把企業養大了就開始實現投資回報的思路。但是，從另一方面來說，格力電器屬於競爭性行業，國資是不是也覺得與其繼續持有，不如現在出手是更好的時機呢？
400億的大盤，誰會來接？
如果接下這400億的盤，15%的股權，將會成為格力電器新的第一大股東。
那麼誰會來接呢？
一方面可能，引入新的外部投資者。
2004年時任格力電器董事長的朱江洪就表示，格力電器要引入戰略投資者，分散股權，不要國有股一股獨大。
坊間也有傳聞說阿里巴巴、京東等互聯網巨頭將入局格力電器，但阿里和京東對此進行了澄清。
另，今年3月富士康宣佈富士康及其珠海項目團隊與珠海市政府簽署了戰略合作協議，將在珠海對系統IC晶圓廠的建設與設備採購等各種晶圓廠的運營事項進行支持。去年8月，珠海市政府與富士康簽署戰略合作協議，雙方將在半導體設計服務、半導體設備及芯片設計等方面開展合作。富士康在珠海進行的大規模投資，也不免讓人猜測將接盤格力電器。但富士康對此回應“不評論媒體及市場流言”。
如果是外部資本接盤，側有利於格力電器產業多元化的戰略佈局。
另一方面可能，董明珠與格力電器二股東京海擔保聯手接盤，這也是市場上呼聲最高的。
格力電器第二大股東是河北京海擔保投資有限公司，該公司由格力電器主要經銷商作為股東，持有格力電器股份比例為8.91%。河北京海與董明珠也一直被視為一致行動人。
但也有一個實際問題，400億畢竟是一個大數目，董小姐和京海擔保未必有拿得出手。
格力電器作為一家上市公司，如果是管理層的董明珠和京海擔保進行接盤的話，將會加強管理層的話語權，大大有利於股權、經營權、決策權的統一，也有利於公司治理結構的優化和運營效率的提高。
董明珠又將何去何從？
在猜測接盤者可能性的同時，董明珠會不會繼續帶領格力電器也同樣受到關注。
2012年，董明珠接任格力電器董事長，格力電器的收入從2012年的1031億，到2018年預計營業總收入約達2000億元至2010億元，歸屬上市公司股東的淨利潤將達260億元至270億元，同比增長16%至21%。
從1031億到2010億，翻了一個倍不止！可以說，6年時間董明珠再造了一個格力電器。
今年1月16日，格力電器的2019年第一次臨時股東大會，65歲的董明珠成功連任格力電器第十一屆公司董事會董事成員。
▲ 董明珠
就算接盤者傾向於第一種可能，由外部投資者當了格力電器的第一大股東，但是董明珠在這六年時間裡對格力電器的發展有著無可替代的重要性，就算是易主成功，相信新的大股東也希望格力能維持公司的經營水平和優勢，極大概率會聘任董明珠及她的管理團隊。
至於董明珠個人想法，她在今年一月的股東大會上表示：“如果你真問我，可以說我現在就想退休，但企業的發展，必須要有延續性，上市公司好像沒有規定多少歲要強制退休，只要你想幹都行，但我心裡的想法是，誰真正能對未來格力電器的發展負責？這是一個非常嚴肅的話題，這個不是我說了算，而是他做出的（成績）才能算的。我們給平臺、給機會、創造條件讓他們上。要想好怎麼才能做好，把這個想清楚，才能敢於去接這個擔子，只要把企業做成自己的家，你就是未來的接班人。“
格力集團是國有企業，受國資委任免年限的限制，現年65歲的董明珠已到退休年限。但是此次如果成功轉讓了股權，格力電器就不再具有國資背景而轉變成了民營企業，任期將不再受到限制！
所以，不管是董明珠及格力電器管理層接盤格力集團轉讓的股份，還是外部投資者接盤，董明珠都可以說是這波操作的最大贏家！
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