600億美元IPO？王興要再造一個美團？財經頭條網

2018-06-05 11:24:52 投資家網

到底是什麼業務支撐起美團的600億美元估值？

6月6日，外媒The Information發佈消息，稱美團最快今年九月會在香港IPO，預期估值或達到600億美元，比上一輪300億美元估值增加一倍。據知情人士透露，上週，王興已經飛去香港會見投行，商討IPO事宜。美團希望通過此次IPO，為持續擴張的業務，以及未來在海內外的收購提供資金。

美團在上一個融資回合中的估值為300億美元，是全球估值第四大的創業公司。2017年GMV達到570億美元（約合人民幣3613億元），同比增長50%；整體收入達54億美元（約合人民幣342億元），與2016年相比翻番，是目前位列阿里巴巴和京東之後的第三大電商。

此次600億美元的IPO一旦成功，美團將成為有史以來最大的中國上市科技公司之一。

01、美團為何要上市？

此前有媒體報道稱，美團在國內和國際市場上很難再獲得大體量的融資，而無論是做打車還是外賣業務，美團依舊需要錢。所以按照美團當下的境況，也許去二級市場融資會是一個不錯的選擇。

另外，曾有投資人爆料：美團點評此前的融資中，簽署了對賭協議，承諾將在2018年前實現IPO。這意味著，資本留給美團的時間不多了。

如果美團是以此為出發點，那麼前幾個月大家對其IPO的猜測就不是毫無根據了，我們不妨先來回顧一下。

2018年3月份，彭博消息稱，美團正在討論IPO事項，計劃最早於2018年年內在香港IPO，估值為600~800億美元。如政策允許，美團也考慮在中國內地上市。

4月份，36氪從接近美團的投資人士處得知，美團點評正考慮啟動新一輪30億美元的私募融資，估值約400億美元，上市時間無限期推遲。這一消息隨後被美團官方否認。

隨後的5月，美團又被傳出將IPO提上日程，不過隨後被媒體否認稱消息不實——美團點評目前沒有明確的IPO計劃，預計兩年後啟動。

此前，美團曾通過做打車等創新型業務提高估值，但是距離600億美元依舊還有差距。今年4月，美團又以27億美金的價格收購摩拜單車，這也提升估值的一個方式。有業內人士認為，如果能夠抵押摩拜還算優質的動產，美團也可以在一級市場上反覆融資。

然而，一級市場的實際反饋並不樂觀。

彭博社近期報道指出，美團去年交易額高達570億美元，活躍買家人數與美國人口持平，活躍商家也高達400多萬。至今為止，該公司已經募集了83億美元資金，因此當它試圖向國內風投投資者募集更多資本時，他們的選擇並不多。甚至可以說，美團在國內和國際市場上很難再獲得大體量的融資，而無論是做打車還是外賣業務，美團依舊需要錢。

知情人士透露，王興曾接觸軟銀尋求注資，但是沒有成功。本月早些時候，也曾報道，美團有意從私募基金那裡以400億美元的估值，融資30億美元，但美團後來否認了該報道。

然而，無論美團如何極力否認，都無法掩蓋其業務對資金的迫切需求，上市是美團的唯一出路。

不過，從另一方面來說，美團謀求上市的時機已經逐漸成熟。有知情人士稱，去年美團外賣的虧損狀況比預想中要好，而除了外賣和打車業務之外，美團其他業務現在總體是盈利狀態，“這也給上市提供了好的機會”。

02、美團憑什麼值600億美元？

2017年10月19日，美團通過官方微博宣佈完成新一輪40億美元融資，估值達300億美元。

時隔8個月，美團被傳IPO估值將達到600億美元，是上一輪估值300億美元的一倍，相當於美團僅僅用了8個月便再造了一個美團，這不禁讓人質疑，到底是什麼業務支撐起美團的600億美元估值？

要知道，美團成立於2010年，近7年時間，美團才做了300億美元，如今8個月時間，美團估值就能翻一倍，這到底是外界對美團估值不切實際的揣測還是美團的確物有所值？

先來看看美團的業務佈局：

美團點評最先起步於“團購”業務，後逐步拓展至本地生活服務的餐飲、外賣、酒旅及出行業務。2017年12月，美團點評組織架構調整為四大事業群，即以外賣為核心的大零售事業群，酒店旅行事業群，出行事業群，以及包括傳統的團購業務在內的到店事業群。

從當初的“T形戰略”到如今的公司使命“Eat Better Live Better”，新美大成長為強大的本地生活服務入口，未來聚焦到店、到家、旅行、出行四大LBS場景。

據美團點評對外公開數據，2017年整體收入達54億美元（約合人民幣342億元），與2016年相比翻番。GMV達到570億美元（約合人民幣3613億元），同比增長150%，位列阿里巴巴和京東之後的第三大電商。截止至目前，已經形成4大APP平臺（美團、大眾點評、美團外賣、美團旅行），覆蓋超850萬商家，覆蓋2800座城市，6億註冊用戶，2.8億年活躍用戶，遠遠領先其他本地生活類APP。