3月30日，意外消息傳來。美國明星創業公司OneWeb官方宣佈申請破產保護，並且已經解僱了約85%的員工，成為疫情期間首家受影響倒下的獨角獸。
作為馬斯克旗下衛星互聯網公司SpaceX的強勁對手，OneWeb“猝死”原因在於金主軟銀放棄向其進行新一輪注資。儘管此前已向OneWeb投資了20億美元，但由於自身也深陷投資Wework等項目的泥潭之中，軟銀不得不及時止損。
不過，這僅是軟銀系獨角獸遭遇麻煩的冰山一角。新冠肺炎以“黑天鵝”的姿態迅速席捲全球，軟銀投資的Airbnb、WeWork、OYO、滴滴等獨角獸業績受損嚴重。此前，WeWork宣佈關閉數家聯合辦公中心，Airbnb宣佈停止招聘、高管降薪以應對收入下滑。而國內方面，據時代財經查詢發現，1月以來，滴滴App部分用戶活躍數據降幅多達80%。
2020年本是新經濟“獨角獸”IPO的大年，PE、VC翹首以盼的退出盛宴。此前，諸多頭部企業，包括滴滴、快手、字節跳動、喜馬拉雅，都曾傳出將在今年IPO的消息。
然而，疫情影響之下，受衝擊的獨角獸公司即便成功IPO，從二級市場行情來看，前景也不樂觀。蛋殼公寓、荔枝FM於1月底赴美IPO，前者更成為2020年紐交所第一中概股，但目前兩家公司股價表現皆不盡如人意。截止發稿，蛋殼股價8.6美元，較發行價13.5美元跌去36%，荔枝股價7美元，較發行價11美元同樣跌去36%。
隨著OneWeb的倒下，可以預見的是，在全球股市普遍下挫，海外疫情結束時間未明的背景下，艱難求生的獨角獸們無論能否如期IPO，2020年都將是充滿不確定性的一年。
共享經濟受挫，軟銀系公司告急
OneWeb的倒下之所以令人意外，是因為前不久其還完成了34顆衛星發射的計劃。雖然OneWeb背後擁有維珍航空、可口可樂、軟銀等多位明星股東，但由於衛星發射前期需要龐大的資金投入，隨著大股東軟銀投資計劃的收縮，OneWeb脆弱的現金流出現斷裂。
OneWeb方面在公告中表示，公司自年初以來一直在為新一輪融資而奔走，且幾近獲得投資。但由於新冠肺炎疫情帶來的財務影響和市場動盪，這場融資最終並沒有進展。公司正式申請破產保護並且裁員，剩餘員工將會專注於管理全新的衛星網絡，並且與法院和投資者合作。
這也意味著，軟銀此前的對Oneweb20億美金的投資打了水漂，但軟銀2020年的麻煩不止於此。作為全球最激進擁抱共享經濟的投資機構之一，軟銀投出了估值一度高達470億美元的WeWork，以及優步、滴滴、Grab、Ola（印度叫車公司）等明星項目。然而，全球新冠疫情打擊下，共享辦公、共享出行等領域皆受到重創。
3月27日，WeWork表示，受疫情影響，可能無法實現2020年的業績目標，或因政府要求，或因WeWork臨時關閉了一些聯合辦公中心。而客戶也批評WeWork不應該在疫情期間向他們收取租金。
2020年3月18日，媒體援引知情人士消息稱，軟銀正在考慮撤回2019年10月提出30億美元購買WeWork更多股份的要約。WeWork的估值目前已經滑落至78億美元，僅剩巔峰時期的1/6。
原本逐漸走出泥潭的滴滴也重回Hard模式。2019年底，曾有多位接近滴滴的人士向36Kr透露，滴滴內部的上市啟動計劃表是2020年下半年。就在2019年8月，滴滴出行正式分拆了旗下自動駕駛部門，將其升級為獨立公司。此前，Uber在上市前也剝離了自動駕駛業務，且獲軟銀、豐田等10億美元投資，剝離後的一個月後上市。
2019年12月，一度為滴滴貢獻九成淨利潤的順風車業務嘗試重新上線，公司業績也有望逐步回升，然而，疫情讓公司的用戶量和訂單量都遭受致命打擊。
時代財經查詢第三方數據機構Quest Mobile發現，自2020年1月下旬開始，滴滴App周活躍用戶數出現斷崖式下跌，從最高時的5000w跌落至1000w，活躍用戶數跌幅近80%。
另據QuestMobile發佈的行業數據報告顯示，2020年春節後三週，出行相關行業日均活躍用戶規模數較平日下降達56.9%。
原本策劃的運營活動也陷入停擺。有接近滴滴的人士對時代財經透露，“滴滴誇”原本是滴滴在春節期間主推的創新活動。“柳青本來要大推，但遇上疫情，現在也不搞了。”黑天鵝事件的再次降臨，使滴滴極有可能推遲原本重啟的上市計劃。
同時陷入困境的，還有在線旅遊行業的Airbnb及OYO。Airbnb於去年9月曾表示計劃2020年上市，並且預計2020年實現收支平衡，甚至盈利。然而，2020年3月26日，在與投資方討論延長現有10億美元債務融資的電話會議中，Airbnb表示房間預訂業務要在2021年初才會達到2019年的預訂水平。
3月29日，外媒報道，為適應新型冠狀病毒全球大流行對業務造成的影響，Airbnb將暫時停止招聘及各類營銷活動。此外，公司創始人將暫時停薪，高管層將在未來6個月內減薪50%。此外，Airbnb員工還被告知，他們不太可能拿到2020年的獎金。
而OYO告急後，持股近50%的軟銀再伸“援手”。3月18日，印度媒體披露了OYO近期已完成8.07億美元的融資，其中5.07億美元來自軟銀。截至目前，OYO已經燒掉超過23億美元的融資。其公佈的2019年財務數據顯示，相較於2018年，OYO的營收增長了4倍，虧損則從5200萬美元激增至3.35億美元，擴大了6倍。公司估值也嚴重縮水，從去年的100億美元估值，縮減到77億美元。
面對巨大的財務壓力和外界質疑，2020年3月2日，孫正義在樂天紐約皇宮酒店，面向華爾街舉辦了一場非公開內部路演。路演中，孫正義給出一個數字——大約15%的被投企業將破產，但頭部15%的被投企業將貢獻90%的利潤。
字節跳動：估值暴漲，但上市延遲
3月30日，老虎基金宣佈入股字節跳動，最新估值達到1000億美金，知情人士表示，老虎基金開始以大約“750億美元估值”一半的股票價格投資獲得字節跳動股票，後來通過在二級市場收購更多股票，增加了對字節跳動的持股比例。
而據時代財經瞭解，字節跳動在一級市場備受資本青睞，不少投資機構持續尋求收購今日頭條老股，且春節前後，價格明顯上漲。據北京一家投資機構負責人向時代財經透露，春節前夕公司還曾以680億美金估值購入了字節跳動部分股份，而僅僅過了數月，市場上給出800億美金報價，還難覓交易對象。
上善若水資本董事長侯安揚對時代財經表示，目前來看，字節跳動估值還是偏低，如果2020年，字節跳動能實現2000億人民幣的營收，估值預計可以達到2000億美元。
此前字節跳動一直保持著高速增長。2019年初，字節跳動定下了1000億元的營收目標，此後將目標上調至1200億元，有報道則稱字節跳動全年業績達到1400億元。而2016年、2017年、2018年的營收目標為60億元、150億元和500億元，三年增速高達150%、233%、180%。
但相對2019年完美收官，其2020年的不確定性在增加。目前，字節跳動的收入主要來自信息流廣告。據悉，字節跳動2018年500億元營收中，廣告業務達到了400億元，佔比高達80%。然而，近年來全球移動互聯網廣告市場規模增速持續放緩，加之眾多中小企業受疫情衝擊，長期來看，勢必會波及整個在線廣告市場。
時代財經查詢QuestMobie數據，2020年1月，抖音、今日頭條兩款App月活分別達到5.51億、4.06億，環比增長13%和60%。相比之下，2月份出現明顯回落趨勢，抖音僅增0.1%，幾乎持平，今日頭條回落18%。短期用戶數據的增長，會對廣告收入會起到一定提振作用，但目前來看，轉化效果並不明顯。
一名車企市場人員對時代財經表示，由於疫情期間無法開店，也無法做試駕活動，公司開始嘗試在抖音推廣，但效果並不理想。“未來市場預算大概率不會向抖音這類產品傾斜，因為目前來看，這類產品只億能品牌宣傳為主，對成交作用影響不大。”
“廣告營收佔比太高，中小企業經營困難，下半年還是會影響它的收入。”有在線娛樂領域的投資人士對時代財經指出。
其同時指出，由於疫情期間審計、路演、盡職調查等工作無法進行，上市延期成為普遍現象。一名參與字節跳動上市項目的投行人士對時代財經表示，“包括字節跳動，現在（項目）基本都延期了，但不會太久，上半年的可能會延續到下半年。”
“之前找過我的一家獨角獸電商公司，就因為疫情改變了上市計劃。延期是因為未來業績的不確定性，以及為了應對變化保留更多現金。”深圳合眾財務金融投資管理公司前上市負責人金東恩告訴時代財經，“但真正想上市的企業，除非很特殊的情況，一般也就再觀察6個月，但也不意味著工作全停，審計、法律盡調都可以繼續，只是不用太趕。”
AI獨角獸爭當“第一股”
而對於需要持續進行資金投入的AI行業來說，面臨的則是另一個困境：持續的虧損和研發投入，使得企業急需IPO“輸血”，其對上市的需求也更為迫切。成立僅4年的寒武紀“逆勢”衝刺科創板，格外引人注目。
3月26日晚，上海證券交易所發佈公告，稱已受理寒武紀科創板上市申請。自去年12月初傳出接受上市輔導消息後，寒武紀科創板之路更進一步。
但和眾多AI企業面臨的問題類似，持續的研發投入和尚未明確的盈利前景，使得寒武紀在2017~2019年累計虧損達16億元，寒武紀在2017~2019年累計研發投入達8.13億元，相當於三年累計營收的1.43倍。
另外，對於以芯片製造為核心競爭力的寒武紀來說，疫情可能在近期影響公司業績。其在招股書中表示，在供應商供貨能力、智能計算集群業務建設和芯片產品導入速度等條件制約下，新冠肺炎疫情可能會給公司業務前景、研發計劃、財務狀況及經營業績造成不利影響。
相比之下，同樣位列AI四小龍的商湯科技，2019年估值已到達400億元。但在發展勢頭迅猛的情況下，商湯科技並沒有按照原IPO計劃赴港上市，而是轉戰國內尋求融資。據外媒報道，商湯科技推遲了今年在香港進行7.5億美元的首次IPO計劃，轉戰私募市場，尋求5至10億美元融資。對此，商湯方面回應稱，並不曾有上市計劃具體時間表。
2月25日，曠視科技港股IPO申請失效。曠視科技方面回應表示：上市進程仍在正常推進中，正在更新材料。據悉，企業在港股申請IPO時，可能因為審計報告有效期滿等各種原因，出現“上市失效”，擬發行人依然可以通過更新資料，重新申請，激活上市程序。
有知情人士向媒體透露，曠視科技已基本完成所有流程，拿到“船票“，將在2020年選擇最佳時間登陸港股。
金東恩對時代財經指出，IPO是否延期，一是看宏觀經濟走勢以及相應企業的業績變化，二是看目標資本市場的變化。
“疫情會影響市場情緒，”香頌資本執行董事沈萌對時代財經表示，“目前科技股估值仍存在一二級市場價值倒掛現象，甚至在一定程度上比去年更嚴重。”其指出，不排除在A股非理性氛圍和曠視科技在疫情期間的積極表現下，（港交所）重新審視其IPO計劃。”
對於幾家AI公司上市地點選擇的差異，沈萌認為，國內私募市場整體對於人工智能的估值要比二級市場要樂觀，但選擇哪個市場，除了估值因素，還要參考投資者退出的便利性。沈萌表示，“對於一些境外投資者，A股退出規定多、還存在稅負問題，資金不便於出境。”
招股書顯示，目前寒武紀發行上市前供32名股東，包括阿里巴巴、科大訊飛、中科院創投等，沒有直接的境外投資機構參與。
3月3日，納斯達克中國區首席代表郝毓盛在演講中表示，IPO市場存在很多噪音，但是並沒有從根本上影響美國企業融資以及中國企業赴美上市，投資人注重的是公司基本面和成長性。
疫情結束後市場信心會逐漸增強，企業如果能較快恢復，成功上市的問題不大，如果疫情控制較好，預計五六月份美國市場會湧現大量IPO。
然而，目前海外疫情形勢仍在升溫，且並未好轉跡象，風險因素仍在疊加。
據安永測算，A股今年一季度缺少大型IPO，但IPO數量和募資額並未出現明顯下滑；而根據港交所數據，3月香港IPO市場出現回升，月初至今已有深藍科技等7家企業上市。對於美股IPO情況，安永大中華區上市服務主管合夥人何兆烽指出，近期疫情全球擴散與美股劇烈波動使中國企業赴美IPO活動受到一定影響。
其同時指出，中企赴海外，特別是美國上市，與疫情能否得到全面控制有一定關係，但中企海外上市的主要考量因素未發生變化，主要與企業自身的情況相關，疫情或市場的波動對企業上市地的選擇影響不明顯。
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