房地產本無錯，投資也沒錯，錯的是房地產被過度投資化被過度金融化，從而讓購房者變得瘋狂，不管對房子的需求是什麼，都想通過買房來達到造富的夢想，這也沒什麼，但是這種盲目卻導致了連鎖反應，那麼國家肯定不能坐視不管，於是就有了房子是用來住的而不是用來炒的這個定位。
所以，調控是個好東西，當需要買房者的時候，是鼓勵大家加槓桿的，然而最後大家又過了，於是，調控又開始控槓桿，以此為過火的市場降溫。而且，調控是與時俱進的，不再搞一刀切，特別注重因城施策，這也就給地方留下了很大的空間。
那麼對於過去造成的問題需要去面對，更需要去解決。中國人民大學財政金融學院教授張傑提醒人們對此保持警惕，經濟體如果是虛弱的，一旦沾惹了金融與科技，便極易成癮，而且需要“終身服藥”。
最有意思的是，我覺得他說出了一種現象，“金融家當然也包括金融學家，從此迎來一個狂歡的舞臺和饕餮的盛宴。我作為研究銀行研究貨幣的當然也在其中，好事還是壞事呢，到目前為止說不清楚。”張傑對此並未感到樂觀。
為什麼專家死命地為房地產唱歌呢？我也是從業者，但我更希望房地產是一個穩定持續的行業，因為我想在這個行業多待幾年，然而一些殺雞取卵、竭澤而漁的行為者卻不惜一切代價揠苗助長，更希望今天的吃了明天的甚至後天的，就好像以後不活或不想讓下一代活了。這就是所謂的透支。
但凡有點良知的都希望這個行業好，可是一些人鼓吹房價，甚至忽悠幾代人去為鼓吹上去的高房價買單，然後自己被解套，這就是炒房者以及幫助炒房者的套路。
所以好好的房地產就被過度金融化了，完全跟住房無關了，成了金融遊戲，成了虛擬經濟，本來房地產有水泥、有鋼筋，可以拉動上百個行業，也堪稱實體經濟，可為什麼現在不能稱其為實體經濟了？恰恰是很多人不再把房子當房子，而是當作一種資本來運作。長此以往，必然出問題。
11月12日，主題為“預測與戰略”的財經年會2020在北京召開。中國銀保監會於學軍出席並演講。他分析稱，自2008年以來，我國大量投放貨幣信貸，並且這些投放的信貸資金過多集中在地方及其平臺和房地產開發中。“房地產連片開發，到處高樓林立、鱗次櫛比，城鄉面貌發生了巨大變化，這些年變化之大甚至超出我們的想象”。但由於地方債臺高築，靠出賣土地即土地財政維持運轉，這樣各地土地價格成倍上漲，土地收入大幅度增加，同時暴富了一大批房地產開發商。在2008年前，中國最大的房地產開發商年銷售額不過幾百億，而近兩年，其銷售規模連續突破5000億、6000億大關。土地出讓收入也成為地方重要的資金來源渠道。
今年年中時候，銀保監會痛批，當前房地產過度金融化，居民負債率佔相當大的比例，全社會的新增土地資源有一半投入到房地產，並且房產企業融資過度，擠佔了信貸資源，導致資金使用效率進一步降低，也助長了房地產投機行為。歷史證明，如果過度的依賴房地產最終會付出代價。
同時，經濟參考報也刊發題為《高度警惕部分城市房地產金融化》的評論文章稱，近年來，我國一些城市出現了房地產業過度融資的問題，一個重要表現是住戶部門槓桿率急劇攀升，導致相關居民家庭債務負擔能力難以持續，呈現房地產金融化態勢。
如果房子是用來住的，不是用來炒的。那麼這樣的市場真實反映了居住需求，基本上不會出問題。但是如果房地產被過度投資金融化，成為追捧的投資品，那麼隱藏的風險就大大提高。
所以，當前嚴控信貸並且嚴格遵循房住不炒的原則並堅持不動搖就不難理解了，而且相信隨著房地產新時代的到來，各種問題也將漸漸化解，實現平穩著陸。
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