【棉紗圈——市場情報局】6月棉花走勢如何？
目前美國得州地區西部高溫持續，印度西南季風推進正常，種植面積存在大幅減少擔憂，6月即將進入主棉區種植時間窗口。政策公告保障18年9月前的供應，短期壓力明顯，但基於18/19儲備棉庫容接近安全庫容，預期18/19年度全球供需趨緊，我們對未來謹慎樂觀，預計鄭棉將呈現慢牛格局，易漲難跌，政策利空帶來的回調短期仍將繼續，中長期邏輯積極，可趁回調佈局多單，鄭棉主力第一支撐位看17400。
2018年儲備棉輪出延長1個月的結果是國儲庫存越來越低，18年8月底儲備棉庫容預計在300萬噸上下，國儲威懾力明顯下降。
儲備新疆棉數量急劇減少
截至6月4日，17/18年儲備棉輪出掛牌量共177萬噸，累計成交115萬噸，其中新疆棉成交69萬噸，地產棉成交42萬噸，累計成交率65.16%。假定後期儲備新疆棉日掛牌率60%(1.8萬噸左右)，100%成交，那麼18年8月底儲備新疆棉存量將只在100萬噸上下。
兩次受災地區放寬收儲質量等級
若考慮12年收儲來自受災地區山東濱州、東營、河北滄州、衡水、天津靜海五地區(收儲質量標準放寬到5級)和14年收儲的來自受災地區湖北、湖南、江西三省(臨時收儲顏色級標準降到淡點汙棉三級及以上，長度級標準降到26mm及以上，其它指標的要求不變)的棉花，兩次因受災放寬收儲質量的棉花收入量在100多萬噸，這部分地產棉質量顯然更低。
18/19年度預期全球棉花面積增幅有限，主產國單產較悲觀，而消費增長可觀，預計18/19年度全球棉花產量略減(-27萬噸)，消費大幅調增(+102萬噸)，全球預計產不足需，產需缺口97萬噸，全球庫存消費比66.6%，同比減少6.3％。
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