品種資金流向
今日農產品板塊中，棉花、蘋果、豆油、棕櫚油市場有一定資金流入，豆粕市場有一定資金流出。
盤後觀察
【雞蛋】
今日北京主流價格3.62元/斤，大洋路到11車，價格維持；山東曹縣到戶價3.29元/斤，內銷尚可，微幅上調。雞蛋總體走貨尚可，價格暫穩，但隨著氣溫上漲，消費一般，端午備貨結束後，雞蛋現貨市場將承受一定壓力。
現貨價格維持穩定，期貨盤面區間震盪，09合約上方面臨4150元/500千克的壓力，下方4000元/噸有所支撐。短期期貨盤面內仍然受到現貨價格下跌預期影響，承受一定壓力，但受到中秋支撐，下跌空間有限。操作上建議可在4150左右逢高短空，即時止盈，跌破4050一線可逢低佈局多單。
【蘋果】
資金大量流出，蘋果繼續在震盪區間下方徘徊。但蘋果基本面並沒有改變，10合約下方9000元/噸的支撐仍然穩固，上方階段性高點看到05合約的12000元/噸，沒有基本面的進一步支撐，向上動力有限。
蘋果各地減產基本明確，預計全國範圍內紅富士減產30%左右，優果率或將小幅下降。進入果實膨大期，可關注各地乾旱、冰雹等天氣狀況對蘋果的影響。
期貨操作上，面對當前局勢，採用高拋低吸的操作較為可行。10合約9120元/噸以下逐步佈局各合約多單，逢高適當止盈；當前盤面不宜追空，日內短線可嘗試逢高沽空，設好止損，及時止盈。蘋果震盪幅度較大需嚴格進行倉位控制，注意風險。
【玉米】
今日臨儲拍賣計劃量397.37萬噸，成交249.21萬噸，成交率62.71%，成交均價1524元/噸。成交率和溢價水平不減而均價提升。臨儲拍賣公告：6月14-15日計劃投放802萬噸，其中15年糧成主力，起拍價比14年高50元/噸。
今日全國玉米價格穩定。錦州港口新糧收購價1730元/噸，持平，其餘港口價格不變。深加工廠收購價方面：山東濱州下調4元/噸至1830元/噸，其餘各地價格穩定。
期貨市場，玉米09合約今日收盤價為1767元/噸，上漲4元/噸，持倉量減少14382手至70.7萬手。玉米09合約短期受臨儲拍賣期間供大於求的壓制，偏弱震盪。拍賣雖呈逐步降溫趨勢但隨著拍賣糧後期集中出庫，供給壓力不小。而拍賣底價抬升以及長期供需缺口對期價仍有底部支撐。觀望為主。
【澱粉】
今日澱粉現貨價基本穩定，河北邢臺略有上漲。原料玉米價格穩中略跌，拖累澱粉價格偏弱運行。上合峰會對澱粉加工企業影響不大，開機率維持在70%以上，反而對下游企業影響較大，需求不振。庫存持續走高，對澱粉價格形成壓制。隨著14年臨儲玉米剩餘庫存減少，15年臨儲玉米將成為後期主力，起拍價比14年玉米高50元/噸，加上玉米期價長期穩中看漲，支撐澱粉期價。然而短期澱粉供應充足，下游需求旺季不旺，庫存難降，09合約穩中偏弱震盪。近日持倉、交易量有所回落，資金流出明顯。盤面澱粉09-玉米09價差進一步回落，前期做空加工利潤持倉可及時止盈。
【鄭麥】
農村農業部消息：夏糧收穫，面積穩中略減，單產持平略減。市場緊缺的優質強筋、弱筋小麥面積佔30%。國家糧油信息中心公佈報告顯示：2018年預測小麥種植面積2383萬公頃，同比降0.7%；產量1.2673億噸，同比降2.3%。目前正值小麥收穫季節，河南局部地區雷陣雨天氣造成數萬畝麥子出現倒伏。雷暴大風等強對流天氣影響小麥收割。南陽農田普遍積水，小麥大面積倒伏，短期內機器無法收購，部分地區生芽、降等、黴病。前期倒春寒影響以及收割期天氣不佳大概率導致今年小麥減產。期貨市場，今日鄭麥收盤價2625元/噸，持平。主產區河南等地近日大面積受災嚴重影響新麥產量和質量，消費端對新季強麥剛性需求支撐期價。短期上行趨勢明顯，可逢低做多，注意控制風險。
【白糖】
鄭糖再度陷入震盪走勢，收盤於5410，增倉5754手，總持倉量為61.4萬手。看跌預期致使終端消費者隨行就市採購，未能有效提振鄭糖價格。基本面來看，當前國內庫存高企，產銷率為55.76%，略落後於去年同期56.92%，同時國際糖市偏空運行，進口和走私衝擊嚴重，替代品果葡糖漿走貨轉好，價差保持較強替代性，預計夏季需求高峰糖價依然難以得到有效提振，短期建議觀望。
【棉花棉紗】
市場降溫後，多空投機資金再度湧入，今日市場多空交織，鄭棉鄭紗寬幅震盪。鄭棉收於17730，增倉25960手，總持倉量達70.9萬手。鄭紗收於25970。收盤後交易所發佈關於保證金、漲跌停板幅度和手續費調整通知，繼續為市場降溫。
短期多空交織的格局令市場的走勢顯得並不明朗，但中長期來看棉市將繼續迴歸慢牛格局，產銷缺口繼續顯現：印度傳來中國大量購買150萬包新棉作為下一年度輪入儲備棉的消息，印證了國儲庫存偏低的事實，預計未來國內產銷缺口彌補來源逐漸轉移到進口上，但國際棉市未來受庫存走低支撐高位運行，使得進口成本難以降低。短期受拋儲限令，疊加上風控規定調整，短期走勢不明朗，建議觀望。
【油脂】
今日油脂整體延續弱勢整理，上行乏力但下方支撐仍存。原油大跌不利於油脂生柴炒作的開展，中美貿易戰擔憂仍施壓美盤。但近期國內盤面表現堅挺，中美貿易爭端走向的不確定性為油脂隱性注入風險升水。
從供給端來看，近期內盤偏強運行令棕櫚油、菜油進口利潤順掛，大豆榨利也隨美盤大跌而繼續上揚，在此情況下，國內採購、壓榨的積極性並不低，油脂的中期供應十分充裕，壓制油脂上行空間。需求端，因夏季油脂需求季節性轉淡，重點需關注若原油走勢對生物柴油需求的提振。但在6月22日OPEC會議前，原油市場偏空情緒瀰漫，短線對油脂的提振預計有限。
市場傳言印度本週將上調豆油、葵油、菜油進口關稅，若政策實施，預計將改變印度國內植物油進口結構：減少其他油脂採購並轉向採購更多棕櫚油。當前棕櫚油偏堅挺的走勢已反應了部分市場預期，但仍需等待政策落地。受該預期影響，近期豆棕價差衝高後出現回調，若政策果真實施或仍有進一步回落，建議豆棕價差多單逢高適當止盈。
【豆粕】
今日連粕弱勢回落，其中M09合約收低0.8%，報收於2985元/噸；沿海豆粕價格2820-2900元/噸一線，較昨日跌20-40元/噸，其中天津2900，山東2860-2900，江蘇2890-2900，東莞2850-2870，廣西地區2820-2840，福建2820-2840。
近期天氣正常，加上市場對美豆出口擔憂，令美豆繼續承壓弱勢運行，短期關注美國的徵稅態度及6月15日清單公佈時間點。國內市場由於貿易戰擔憂連粕盤面出現一定升水，為豆粕市場提供支撐，但未來幾月進口大豆到港充裕，且上合峰會後大豆壓榨量將迅速回升，且下游存欄恢復慢，基本面壓力難消，粕價反彈力度受限。建議豆粕09合約仍震盪偏空對待。
【大豆】
今日有關部門宣佈於6月14日啟動臨儲大豆30萬的拍賣消息利空國內大豆市場，令連黃豆一號大幅回落，其中A09合約收跌1.65%，報收於3636元/噸，技術上下破3650強支撐位。我們認為由於此次拍賣的是2012-2013年國產大豆，存放時間較長，蛋白含量大幅降低，估計這部分大豆基本都會流入壓榨廠，此外鑑於3000元底價與進口大豆3200-3250元/噸價格比也有一定優勢，油廠也樂於接貨，所以拍賣豆對國產大豆影響有限，主要是市場情緒帶動，加上目前市場仍處於消費淡季尚未結束，購銷兩難局面仍持續，連黃豆一號仍處於弱勢震盪走勢，不宜追空。
農產品資訊
【棉花】
【白糖】
全國產銷數據公佈，截止5月底，全國僅剩雲南一家糖廠尚未收榨，17/18榨季累計產糖1030.63萬噸，略高於5月農業部預估的1025萬噸；累計銷糖574.67萬噸，同比提高46.04萬噸；產銷率為55.76%，略落後於去年同期56.92%。
【大豆】
接國家有關部門通知，自2018年6月14日起，啟動國家臨時存儲大豆競價銷售。現將銷售底價公告如下：2012年、2013年產臨儲大豆銷售底價均為3000元/噸。上述底價均為國標三等倉內交貨價，相鄰等級價差40元/噸。同一標的混等糧食銷售底價，按不同收購等級糧食數量加權平均後，四捨五入保留到十位（即個位為零）。
【生豬】
農業農村部日前印發《全國生豬屠宰標準化創建實施方案》，提出2018-2020年在全國創建100家左右生豬屠宰標準化示範廠的目標，以進一步帶動各地屠宰廠標準化建設。參加示範廠創建的生豬屠宰廠應加強從生豬進廠到產品出廠的全過程質量安全控制，並達到質量管理制度化、廠區環境整潔化、設施設備標準化、生產經營規範化、檢測檢驗科學化和排放處理無害化的要求。原則上每個省份通過示範廠驗收並向農業農村部推薦的屠宰廠不超過5家。
分析師：
田亞雄（投資諮詢資格：Z0012209）
牟啟翠（投資諮詢資格：Z0001640）
聯繫方式：023-81157285
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