字數：1576, 閱讀約5分鐘。作者：Esther Fung，InvestIn 編輯：InvestIn
黑石集團以4.8億美元的價格收購了塔博曼集團在亞洲三家購物中心(包括國內的兩家)50%的股權。來源：GETTY IMAGES
摘要：海外投資者開始再次在中國購買商業地產，同時也關注日益成熟的國內市場和更長期的增長前景。
根據房地產資本分析公司Real Capital Analytics的數據顯示，今年上半年，美國、瑞士、巴林和新加坡等國的機構投資者淨買入了價值185億人民幣的國內商業地產。
這是Real Capital自2007年開始收集數據以來，單個季度國外購買量最大的一次。與2013年至2018年的大部分時間相比，外國投資者的興趣也出現了逆轉。2013年至2018年，這些投資者一直都是"淨賣家"，拋售中國的寫字樓、購物中心、倉庫和其他類型的商業地產。
投資者和分析師表示，外國投資者重新燃起興趣，反映出他們押注於中國消費者、本土企業的實力不斷增強，以及監管方面的改革有助於創造公平的競爭環境。
國內已經收緊了對地方房地產開發商、保險公司和其他國有企業的貸款，以減緩信貸增長以及債務對金融體系構成的潛在風險。這也導致一些過度擴張的國內地產開發商在政策切斷其廉價融資後出售自身資產。
瑞士私募股權投資公司合眾集團董事總經理Rahul Ghai說:"（該政策）為外國投資者進入中國進行交易創造了一個獨特的機會。"
今年3月，合眾集團和凱雷集團等財團聯合啟城投資、顥騰投資以近60億元收購了北京中關村地區的鼎好電子廣場(Dinghao Electronics Plaza)，成就京滬兩地本年度第五起外資鉅額收購商業地產的大宗交易。北京中關村是中國的科技中心，也被譽為中國的硅谷。
塔博曼集團（TAUBMAN GROUP）與國內王府井集團(WANGFUJING GROUP)合作，在鄭州和西安兩地建造並運營於2016年開業的購物中心。圖片來源：塔博曼集團（TAUBMAN GROUP）
雖然在過去四個季度中的兩個季度時間裡，外國投資者已成為淨買家，但仍有許多全球投資者遠離國內市場。這些投資者擔心與美國之間不斷加劇的貿易爭端可能帶來不良的後果，這場爭端也已經導致目前許多外國科技、農業和製造業公司暫停了對中國的投資決定。
另外，投資者往往會將土地價格作為一個指標。另一些國外投資者認為中國目前房價太高，缺少上升空間。自2008年以來，北京的平均地價上漲了近10倍，而上海同期的地價上漲了逾3倍。去年，上海土地均價達到了每平方米30000人民幣的歷史最高水平。
同時，2019年國內經濟增長放緩也成為這些投資者擔心的原因之一，去年國內生產總值增長約為6.6%。由於對經濟增長放緩感到擔憂，國內已通過減稅和放鬆貨幣政策來刺激國內需求。
但目前已經涉足國內市場的外國投資者表示，隨著中國經濟的成熟和政策的出臺將吸引越來越多的海外資本進駐本土市場，而他們也正在採取一種長期的策略來獲取更高的投資收益率。
例如，上海和國內其他城市已經放鬆了對某些土地用途的限制，使其成為對外國投資者更有利的投資目的地。
美國睿星房地產投資公司(Greystar Real Estate Partners)首席執行長費斯(Bob Faith)表示，房地產公司與科技公司的區別是，投資者通常不擔心競爭對手獲得他們的專利技術。他說:"我們不像谷歌那樣擁有商業機密，其他企業將能夠從我們的業務中學到東西，並繼續增長。"
最近，睿星資本及其合作伙伴首次完成了一筆專注於國內基金的交易，其目標將在主要城市投資租賃住房，融資額30億元。該基金首個重點城市放在上海，其第一個項目將在上海中山公園附近。
其他美國投資者也看到了零售地產和中國消費者日益增長的金融實力等方面的機會。麥肯錫公司(McKinsey & Co.)今年4月發佈的一份報告顯示，2012年至2018年，全球奢侈品消費增長的一半以上來自中國，預計到2025年，中國將貢獻全球新增消費的65%。
今年2月，黑石集團(Blackstone Group LP)旗下子公司斥資4.8億美元收購了塔博曼集團(Taubman Centers Inc.)在亞洲三家購物中心50%的股權，其中兩家位於中國，一家在韓國。
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