2018年已近尾聲。這一年，美國經濟溫和增長，表現為數十年來最佳。2018年第三季度美國經濟增速為3.4%，第二季度為4.2%。美聯儲預測，美國經濟增速今年全年將達到3.1%，高於2017年。
2018年，美聯儲加息四次，顯示出對美國經濟增勢的充足信心。美聯儲在近日發表的一份聲明中表示，11月份以來的信息顯示，美國就業市場繼續強勁，經濟活動穩步擴張。近期數據顯示美國家庭消費增長強勁，但企業固定資產投資增速與今年前期相比有所放緩。
就股市而言，美股今年多次經歷過山車，10月份後更出現兩次暴跌，12月以來主要股指跌幅超過10%。12月24日是聖誕節前最後一個交易日，當天三大股指跌幅均超過2%，美股迎來歷史上“最慘淡”的聖誕前夜。
與此同時，國際油價也在今年下半年多次暴跌，從年中每桶超過80美元跌至年末接近50美元。包括美國在內的全球經濟增長預期放緩，拖累油價需求預期下降是導致油價下跌的主因。
不斷有經濟專家預測，長達10年的美股牛市可能已經接近尾聲，股市大跌的背後意味著美國經濟增長將明顯放緩，甚至出現再度爆發經濟危機的可能。
本月，美聯儲前主席耶倫在紐約發表演講指出，美國的經濟體系中存在“巨大的漏洞”，金融領域監管越來越薄弱，這都可能觸發新一輪金融危機。
“美國經濟狀況有所好轉，但是我們的經濟體系中存在巨大的漏洞，美國缺乏應急處理突發經濟問題的手段。”耶倫說。
她還指出，銀行中的槓桿貸款也是需要關注的問題。儘管現任美聯儲官員也提出過類似問題，但都沒有得到及時解決。耶倫說，美國現有的金融監管機構僅僅能夠處置某一家銀行出現的問題，但無法從金融系統層面開出良方。
耶倫認為，金融監管問題沒有引起政府和有關人士足夠的重視，因此再度出現金融危機的風險依然存在。然而就在一年半前她剛剛卸任之時，耶倫還曾大膽預言，“在有生之年不會再發生金融危機”。
對於發生在10年前那場金融危機，美國人仍記憶猶新。2008年，美國房地產市場泡沫告破，拖曳經濟跌入蕭條深淵：股票市場動盪，7萬億美元蒸發；短短兩年內，近900萬美國人失去工作。情勢所迫，美國收緊對金融業的監管。世界各國央行向市場大筆注資，將利息降至零點。人們希望企業從銀行獲得優惠貸款用於投資，消費者積極消費，由此振興經濟。
今年以來美國經濟的美妙表象似乎證實了經濟刺激計劃已獲成功。但經濟學家指出，經濟表象背後的隱憂不能忽視。企業諮詢公司麥肯錫的一項研究指出，作為寬鬆貨幣政策的結果，十年來個人、家庭和企業的債務增長了74%。美國賓夕法尼亞大學金融系教授戈爾德施泰因在接受德國媒 體採訪時指出，借貸市場過熱與接踵而至的經濟降溫之間存在著直接關係。
戈爾德施泰因還指出，經濟狀況越好，投資者便越敢於冒險。眼下投資人對高利息高風險的“高利率債券”十分追捧，就是對經濟樂觀預期的表現。如今，全球範圍內每年上市的“高利率債券”高達2萬億美元，是金融危機爆發前的兩倍半。然而這些債券風險極高，一旦發行企業入不敷出，投資人就會血本無歸。
對於此輪經濟復甦，專家指出，這已是美國曆史上持續時間第二久的復甦週期。但是經濟的漲落具有周期性。經濟週期研究所創辦人、經濟學家阿楚坦在接受媒 體採訪時指出，2008年經濟危機過後，美國進入低息時代，消費者、國家、企業以優惠條件獲得貸款，同時債務增加、經濟增長。一段時間後，為預防出現以通貨膨脹為代表的經濟過熱，央行提升基礎利率。這個週期就此告終。他因此預測，美國經濟不久後將會降溫。
這一觀點得到了投資家們的贊同。全球最大對沖基金——橋水投資創辦人達里奧認為，美國經濟尚未出現泡沫，但已處在泡沫前夜。他預計，在2020年總統選舉前美國經濟發生蕭條的概率高達70%。
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