美國股市歷史上一共發生過五次熔斷，其中四次發生在今年 3 月。
“三年時間內，美國商品和服務業經濟產出下降三分之一，工業產值下降一半，”加州大學伯克利分校經濟學教授巴里·艾肯格林（Barry Eichengreen）對《紐約客》說。“四年時間內，失業率上升到約 25%。”
這說的是 1929 年美國大蕭條對經濟的衝擊。之後，美國又經歷過 1987 年股災、2001 年“911”恐襲、2008 年金融危機。每一次都對經濟造成巨大傷害。
但就這位博學的經濟史學家來看，2019冠狀病毒肺炎疫情對美國經濟的影響將史無前例：空前規模的經濟以空前驚人的速度停擺。
預測美國經濟全年或將收縮 3.8%
截至上週日（3月22日），美國本土確診病例超過 25000 例，紐約州和華盛頓州疫情最嚴重，部分醫院已經耗盡了呼吸機。紐約市市長白思豪（Blasio）說，四月份疫情將更嚴重。目前紐約患病人數超過 8000 人，1000 人住院。
還有更多州市尋求聯邦政府給予醫療物資支援。對此，白宮表示正在協調企業生產或者轉產醫療物資，包括福特和通用汽車。不過，特朗普政府的最高緊急事務管理官上週日稱，“沒有受到疫情嚴重影響的地區只能等待”。
在等待或者籌備救援物資的同時，越來越多的州政府宣佈封城命令，包括加利福尼亞州、紐約州、伊利諾伊州和康涅狄格州等。這份名單隨時可能變長，而伴隨著名單增長的，是對美國經濟的擔憂。
2008 年金融危機發生半年後，一些經濟學家仍在爭論美國經濟是否已經進入衰退。但這次似乎沒有爭議。德意志銀行預測二季度美國經濟總量收縮 13%；摩根大通預計一季度收縮 4%、二季度收縮 14%；高盛預測二季度經濟收縮 24%、全年收縮 3.8%。
特朗普 3 月 16 日宣佈美國進入國家緊急狀態，聯邦政府將有權向各州釋放數百億美元援助。上週，美國經濟實力最強大的兩個州，加利福尼亞州和紐約州，各自發布了封州的命令。其中紐約州要求全州 2000 萬人除非特殊情況，一律留在家中，同時所有非需要的商業設施全部關閉。紐約是全美疫情最重的地方，確診人數幾乎佔到全美一半。
在《紐約時報》的現場走訪中，上週末的紐約時報廣場空空蕩蕩，所到之處無不門簾緊鎖：SOHO 區的精品店，格林尼治村的專賣店……“這是一處被關閉的街景。沒有商業，沒有喧鬧的腳步聲、喇叭聲，甚至沒有人的聲音。”《紐約時報》寫道。
這種蕭條，一個多月前率先出現在中國，並且還沒有結束。美國也將面臨那種窘境。美國10 年期國債收益率創記錄的跌破 1%，正代表了市場對美國經濟衰退的預期。
如果政府不實施救助計劃，美國失業率可能飆升至 20%
行人在美國紐約東區附近的麥迪遜大道上
本月初公佈的美國 2 月份就業數據顯示，當期美國新增非農就業 27.3 萬人，失業率回落至 3.5%。但數據公佈後美股依舊下跌，三大股指跌幅均一度超過 3%。中國光大證券研究部指出，市場不認為 2 月就業數據完全反應了疫情真實影響。該月美國批發、零售、交通運輸數據表現均下降，新增就業主要靠醫療護理和社會救助。
上週美國大約 28.1 萬人首次申領失業救濟金，環比增幅 33%，是 1992 年以來的最大增幅。投資銀行高盛預測，這一週申領人數將創記錄的飆升至 225 萬人。本月早些時候，美國財政部長史蒂文·努欽(Steven Mnuchin)警告共和黨參議員，如果政府不實施救助計劃，美國失業率可能飆升至 20%。
疫情對服務業第一層衝擊是各種線下門店關停，導致員工沒有收入。第二層衝擊是沒有收入的員工減少消費，構成負面的連鎖強化。
3 月密歇根大學消費者信心指數初值已經公佈（調查週期覆蓋 2 月 26 日至 3 月 11 日），指數從 2 月份的 101 大幅下降至 95.9。機構預測下一次的數值將因疫情擴散對消費帶來的負面影響，而進一步惡化。
在高盛的估算中，美國二季度體育消費減少 85%、交通消費減少 75%、酒店和餐飲消費減少 65%。其他受重創的還包括家政服務業（-50%）、賭場（-90%）、個人護理業（-30%）等。 而零售和消費業務的癱瘓可能很快升級為破產、企業債務降級和銀行資產負債表減值。從而牽扯進更多的行業衰退 —— 大蕭條就是這麼一步步形成的。
美聯儲或許不想拯救華爾街，但為了拯救美國大眾，它們必須這麼做
美國股市歷史上一共發生過五次熔斷，其中四次發生在今年 3 月。粗略估算，自 2 月 19 日暴跌開始，美國股票市場價值蒸發大約 10 萬億美元。曾有機構統計過，美股是美國居民資產配置的重點，包括個人儲蓄、養老金計劃等，而一旦美國股票市值下跌 1 美元，居民消費將縮減 0.23 美元。
這是股票暴跌對美國經濟的一層影響，即直接或者間接消費的減少。第二層是擔心股市暴跌誘發債務危機。
不同於 2008 年次貸危機是地產泡沫破裂引發商業銀行體系和金融市場崩潰，本輪債務危機的風險主要集中在金融市場和發行債券的企業之間，商業銀行因為“沃爾克法則”保護，暫時安全。
一條悲觀的疫情傳導鏈也由此展開：經濟危機導致營收預期走低，現金流難以為繼，無法償還到期債務，信用評級進一步降低，此時哪怕利率再低，企業更不敢發債，最終違約。。
上週末，華盛頓傳出消息，美國兩黨接近達成應對2019年新冠病毒肺炎疫情的經濟救助計劃，總規模可能達到 1.6 萬億美元。包括直接減稅，低息信貸等。白宮經濟顧問拉里·庫卓（Larry Kudlow）的說法則是經濟救助大約 1.3 萬億美元，包括聯邦政府貸款在內的一攬子計劃的總規模可能超過 GDP 的 10% ，約 2 萬億美元。
現在的問題是在美國本土，與經濟政策配套的防疫政策是否跟上，以及全球整體疫情控制情況 。經濟學家 Ian Goldin 在《紐約時報》發表專欄文章稱，儘管這場危機的起源與次貸危機不同，但它們的衰退週期卻相似，即消費者和股市信心的崩潰，導致需求、增長、就業和收入的螺旋式下降。
“有許多事情需要立即去做，”Ian Goldin 說。“例如在美國的鼓勵下，由國際貨幣基金組織和其他機構牽頭，協調、預防全球經濟系統。”
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