OPEC+談判破裂，協議3月底到期後成員國可自由生產，沙特暗示其產量可達到1200萬桶/日的紀錄水平。海外疫情仍在爆發之中，意大利、伊朗每日確診數仍呈指數增長，歐美其他發達國家以及印度均面臨較大風險，需求端損失難以彌補。市場恐怕需要美國頁岩油大幅減產且海外疫情得到控制，才能企穩。上一次倒逼美國減產時，2016年初原油價格一度跌破30美元。今日外盤早盤直接大幅跳空殺跌，若有內盤空單建議繼續持有。
OPEC+減產聯盟談判破裂，儘管出乎意料，但也並非無跡可尋。歸根到底，持續3年多的減產使得俄羅斯失去不少市場份額，其進一步減產的意願有限，其財政對低油價的忍耐力也較沙特更強。俄羅斯在減產態度上一直較為消極，2019年絕大部分時間均未能100%執行減產計劃。目前的供需過剩程度，進一步減產也未必撐得住價格，那不如倒逼美國頁岩油廠商減產吧。
21日市場傳出沙特正考慮與俄羅斯斷絕同盟關係的消息，一度引發市場恐慌。但隨後沙特方面闢謠，稱此報道是“荒謬和無稽之談”。儘管沙特極力推動擴大減產，但2月以來俄羅斯始終表示可以延長減產協議，並不同意擴大減產額度。3月5-6日的會議也因此並未在2月中旬提前召開。
5日OPEC提出於第二季度擴大減產150萬桶/日，此外沙特與海灣國家還考慮額外減產60萬桶/日。配額分配方面，OPEC成員國將減產100萬桶/日，而以俄羅斯為首的非OPEC盟國將減產50萬桶/日。但6日OPEC+的共同會議上，俄羅斯拒絕了擴大減產的提議，最終推遲了6小時的正式會議草草收場，未達成任何協議，4月起原協議到期後OPEC+原油生產將不受任何限制。此前OPEC+減產規模為170萬桶/日，沙特還自願額外減產40萬桶/日。OPEC+聯合技術委員會將於3月18日舉行會議,但預計短期難以再次形成減產同盟。6月9日OPEC將再次召開部長級會議。
3月7日沙特阿美將4月所有美國石油銷售價格下調7美元/桶，將亞洲石油銷售價格下調4-6美元/桶，並下調歐洲石油銷售價格。同時，沙特還私下告知市場參與者，如有需要將增加產量，甚至達到1200萬桶/日的紀錄水平。
此前俄油子公司受美國製裁以及利比亞供應中斷也未能改變原油市場頹勢，顯示出市場處於供需過剩狀態。2月18日美國財政部宣佈制裁俄羅斯石油公司旗下貿易子公司，5月20日開始執行。屆時或將導致委內瑞拉出口減少約50萬桶/日。1月中旬利比亞因武裝力量關閉通往港口的輸油管道使原油無法出口，導致油田產量由12月110萬桶/日下降至2月20萬桶/日的九年低位。
市場恐怕需要美國頁岩油大幅減產且海外疫情得到控制，才能企穩。目前美國產量1300萬桶/日左右，其頁岩油成本據稱在40-45美元/桶附近，上一次倒逼美國減產時，2016年初原油價格一度跌破30美元。
受疫情衝擊影響需求，中石油、中石化已被迫降低煉廠負荷，據悉2月及3月將削減原油需求共約100萬桶 /日。山東獨立煉廠也將開工率降至一半以下。2月份EIA、IEA、OPEC三大機構分別將今年原油需求增速預期下調31萬桶/日、36.5萬桶/日、23萬桶/日。近期國內疫情已得到很好控制，企業正逐步有序復工，此外中國政府也加大了逆週期調節力度，以緩解其對經濟增長的衝擊。
但是近期海外多個國家疫情相繼爆發恐將對全球經濟以及原油需求產生新一波衝擊。5日OPEC指出，2020年全球石油需求增速預計為48萬桶/日。較2月月報時預測的99萬桶/日減半，這體現了海外疫情的影響。IHS Markit研報預計第一季度全球石油需求可能下降多達380萬桶/日，這將是歷史上最大的萎縮。目前意大利、伊朗每日確診人數仍在持續上升過程中。韓國每日確診人數初步得到控制。此外、美國、德國、法國、西班牙、比利時、英國近日確診病例增加幅度也顯著加快，潛在風險很大。印度近期也確診多起，未來風險不容忽視。儘管伊朗、伊拉克等重要原油生產國面臨疫情威脅，但供應端受衝擊的概率較小，各國經濟上的損失及原油需求端的影響是主要的。
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