得益於石油輸出國組織(OPEC)及其盟友的努力，今年以來全球石油供應量下降，油價隨之攀升。但是，美國頁岩油產量的增長和原油需求的放緩可能會破壞這一進展。
這些都是OPEC及其盟友12月5日和6日在維也納召開會議討論石油市場時將處理的重大問題。
荷蘭合作銀行(Rabobank)能源策略師Ryan Fitzmaurice稱，OPEC+成功地降低了全球庫存，儘管速度比預期的要慢。該組織“在預期的價格反應方面沒有取得成功，油價不及沙特對布倫特原油每桶70至80美元的預期”。
國際能源署(IEA)11月發佈的一份報告顯示，10月份全球石油日供應量為1.01億桶，比去年同期減少120萬桶。
OPEC+面臨的最大挑戰是“美國頁岩油產量激增，繼續從其他石油出口國那裡奪取市場份額”，FitzmaurICE說。“OPEC知道，為了保護市場份額而過度生產是一種失敗的策略，因此決定等待美國頁岩油生產商退出，而不是壓低價格。”
FitzmaurICE預計，2020年美國頁岩油日產量將增加50至60萬桶。這低於一些分析師預期的100萬桶。他表示，由於缺乏自由現金流的產生，加之高負債已經成為頁岩油生產的代名詞，投資者對該行業感到憂慮。“因此，鑽井預算正在減少，鑽機數量急劇下降，我們預計這將在9到12個月後開始影響產量。”
但就目前而言，等待美國頁岩油轉向對OPEC+來說是一個“具有挑戰性的立場”，短期內他們幾乎沒有其他選擇，FitzmaurICE稱。
全球石油需求增長放緩也一直是油市關注的主要問題。
經濟學人智庫預計，2019年全球石油需求增速將放緩至1.1%，2020年將減慢至1%。根據IEA的報告，2018年全球石油需求增速為1.3%。
Fortem Resources首席執行官Marc Bruner說，缺乏貿易協議是一個關鍵問題，但實際上還有另外三件對石油市場很重要的大事。
Bruner指出，若特朗普再次當選美國總統，他認為石油需求將會上升。特朗普以他更親石油的政策而著稱。英國脫歐也將對石油產生重大影響，因為英國某種形式的解決方案將“有助於穩定市場”。
如果OPEC+希望在12月的會議上產生重大影響，以幫助穩定油價，他們將需要大幅削減產量，Bruner說。為了使油價保持在當前水平，保險起見，該集團將需要在已經實施的減產基礎上再將日產量削減100萬桶。但是，若要油價達到每桶70-75美元的目標，則OPEC+需要加大當前的減產力度，將日產量再減少250萬桶。
宣佈延長現行的OPEC+減產協議只是12月會議最有可能出現的三種結果的其中之一。當前的OPEC+減產協議要求從2018年底到2020年3月每天減產120萬桶。
Mercatus Energy Advisors總裁Michael Corley說，OPEC及其盟友也可能會同意將當前的減產措施延長到夏季，或者推遲到2020年第一季度再做決定。他表示，市場共識似乎將這兩種情況作為最有可能的結果，但“維持現狀不太可能進一步支撐油價，因此不應排除進一步減產的可能性”。
“如果維持當前的減產措施，或推遲做出決定，油價可能會走軟或保持不變，”Corley稱。不過，進一步減產“將給油價提供額外支撐”。
Corley認為，若OPEC+沒有做出令市場感到意外的決定，那麼經濟增長乏力、中東地區動盪和美國頁岩油供應仍將會比OPEC的任何聲明更能影響油價。
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