近日，噹噹網因為復工員工確診新冠肺炎，被網友罵上微博熱搜。實際上，復工肯定不是噹噹被網友聲討的直接原因。疫情防控很重要，復產復工保供給、保經濟同樣重要。所以，噹噹網作為知名的電子商務企業，其復工復產很有必要，無可厚非。但是，噹噹董事長俞渝女士曾經說過的“噹噹網不能浪費一場危機”言語，顯得太過急功近利，被網友扒出。
此次新冠疫情對線下零售業造成重大沖擊，主營線上零售的電子商務企業確實是獲得了比平時更多的訂單量。俞渝眼看京東、美團等競爭對手順利復工，“噹噹網不能浪費一場危機”實際上是句讓人反感的大實話。
是的，這次疫情在對線下零售、餐飲等行業造成嚴重衝擊的同時，也激發了線上零售、方便食品等行業的消費需求。需求並沒有消失，而是發生了轉移。線下消費轉移到線上消費，線下餐飲消費轉移到方便食品消費。有些企業確實因為疫情得到了更大的發展機會。顯然，三全食品也是這樣的企業。但是，和噹噹網不同的是，三全食品是實實在在的全民抗疫後援隊。
需求大漲，加速復工
疫情防控要求大家儘量減少外出，這種情況讓線下餐飲行業受到嚴重衝擊。相關數據顯示，僅2020年春節七天期間，我國餐飲業面臨的損失就高達5000億人民幣。更嚴重的是，不是隻有春節的損失，春節以後2月份以來，整個2月份甚至整個3月份，恐怕餐飲業的收入都會很微薄。但是，飲食消費是最基本的剛需消費，即便餐館不開門，人們也需要吃東西。除了在家自己烹飪以外，方便食品顯然也是個不錯的選擇。也就是說，會有相當一部分飲食消費會從線下餐飲行業轉移到方便食品行業。像三元食品這樣的方便食品細分領域的龍頭企業將直接受益。
很多人對於三全食品的印象可能是生產速凍水餃、速凍湯圓的企業。實際上，三全食品經營的產品非常豐富，除了水餃、湯圓外，還包括手抓餅、包子、餛飩、粽子、常溫米飯等400多種主食產品。
民以食為天，特別是在我國這樣的美食大國，即便是方便食品，人們對於口味、品種的要求也很高。相比於最常見的方便麵而言，三全的產品不但解決了方便食用的問題，也在口味與品種上讓消費者有更多的選擇。2019年，三全相繼推出私廚超級小龍蝦、超級墨魚、超級鮁魚等“超級海鮮”水餃、“帕尼尼”意式系列早餐、常溫紅燒牛肉自熱米飯與微波拉麵等系列產品。可以說，目前三全食品的業務就是將中國傳統美食進行標準化、產業化。
疫情來襲，三全食品能夠穩定安全的實現復工復產保證產品供給，不只是有利於企業經營業績，也是對全民抗疫的大力支持。三全食品副總裁李鴻凱表示，疫情防控期間，消費者對速凍食品的需求大幅上漲，導致公司產品持續供應緊張。在恢復生產的過程中，三全遇到的最突出的問題是工人返廠難的問題。
為此，河南省人社廳設立服務專員對接三全食品，建立企業需求臺賬，並針對公司員工居住分散的情況，會同有關部門共同協助做好三全員工返崗工作，確保三全食品能夠快速恢復產能。於此同時，三全食品積極招聘新員工入職，為訂單的快速上漲做好了多手準備。這意味著2020年，三全食品業績有望持續保持高速增長。
利潤翻倍，股價翻兩倍
作為中國速凍食品行業的開創者和領導者，全國最大的速凍食品生產企業之一，受益於產品推陳出新、結構升級，三全食品近兩年的業績增速驚人。2月24日，三全食品發佈2019年度業績快報。期內，三全食品實現營業收入59.92億元，同比增長8.16%；實現歸屬於上市公司股東的淨利潤2.11億元，同比增長106.69%。2018年三全營收、歸屬淨利同比增速分別為5.39%、41.49%。
快報發佈次日，三全食品股價漲至最高18.21元/股。回顧其近兩年二級市場走勢，三全食品股價從2018年10月最低的5.14元/股，漲至最高的18.21元/股，期間最大漲幅高達254.28%，是A股市場典型的黑馬股。
顯然，三全食品優秀的經營業績表現對二級市場股價形成了堅實支撐。近兩年對產品結構的升級除了直接推動業績上漲之外，也讓三全食品在餐飲渠道擴展方面斬獲良多。像百勝餐飲集團、海底撈、巴奴、呷哺呷哺、永和大王、真功夫、華住酒店集團、康帕斯、索迪斯等知名餐飲連鎖品牌，均成為三全食品的客戶。
2018年年報數據顯示，三全食品實現餐飲端收入5.58億元，佔比當年總收入7.64%，同比增速高達45.88%。雖然此次疫情對餐飲行業的衝擊很大，但是對於三全食品而言只是減少了中間商的環節，終端市場的產品需求不降反增。這種情況對於消費者來講相當於是減少了中間商賺差價。
技術升級助力品控改善
背靠我國農業大省河南省的優質原材料資源，疊加實施的股權激勵，目前的三全食品可以說是佔全了天時、地利、人和。然而，三全食品同樣面臨著食品飲料行業共同的挑戰，那就是食品安全問題。並且，對於速凍食品行業而言，由於需要全程倉儲、運輸的冷鏈需求，食品安全的挑戰更大。
客觀上來講，食品安全問題是整個行業的挑戰，並不是某個企業獨有的挑戰。三全食品雖然也因為一些零星的產品質量問題被消費者詬病，但是總體而言，作為一家綜合的大型食品企業，無論是從原材料、生產、倉儲、物流等各個環節來講，三全食品都是做得不錯的企業。並且，隨著5G的技術的推廣普及，冷鏈技術的掉點情況將明顯改善。整個速凍食品行業也會因為通信技術的進步，得到很大的品控改善。
另外，三全食品在全國多個省份均衡的佈局產品生產基地，配合行業內排名靠前的自營冷鏈物流體系，更加有助於產品品控的提升。疫情當下，希望三全食品能夠扛起全民抗疫後援隊成員的重任。食品安全無小事，產品品質管控沒有最好，只有更好。產品的安全性是食品企業賴以生存的生命線，三全食品仍需繼續努力改進。
綜上所述，三全食品產品需求因為疫情防控要求放大，加速復工復產，這意味2020年業績有望延續高增長。產品結構升級擴展餐飲渠道，疫情過後，三全食品也會因為餐飲業的報復性反彈迎來更大的行業擴圍發展機遇。通信技術的進步直接影響速凍食品行業品控改善，消費者對於食品安全的顧慮也會降低，從而提振消費積極性。
寫在最後
三全雖好，但是從目前的PE估值水平來看，已經處於歷史高位。截止2月26日收盤，三全食品PE（TTM）為105.21倍，處在上市以來歷史PE的76.4%位置，近三年曆史PE的68.3%位置，已經遠超過88.84倍的歷史均值。
這意味著，三全食品在二級市場可能面臨著短期回調的壓力。但是，基於業績持續高增長的預期，長期來看三全食品二級市場的強勢表現仍然可以期待。
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