全球金融市場的風險又再次走到十年來的高點。2008次貸危機之後，經過十年的醞釀，全球量化寬鬆貨幣溢出效應在股市、債市、房地產以及金融化等各方面都得以充分的反映，不論美歐日發達國家，還是主要的新興國家，都體現出了股市或債市等新泡沫現象，如今全球資產泡沫問題日益嚴峻，這令全球金融市場的高風險拉響了警報。
美股目前達到了歷史最高點，美債已經超過了23萬億美元規模。這令發達國家的金融風險敞口瞄準了全世界，由於發達國家的金融體系更加完善，金融理念與市場操作處於國際領先水平，所以新興國家的金融風險被髮達國家的金融戰略進一步拉大，這意味著一場發達國家對發展中國家的“剪羊毛運動”隨時可能加速。
美國財政部公佈的截止於今年9月30日的2019財年預算赤字為9840億美元。2019財年，美債增長了5.6%，美國名義GDP增長了3.7%，這意味著美國的債務風險越來越大。而在過去的12個月中美債餘額跳升了1.33萬億美元，但是美聯儲卻宣稱美債沒有泡沫，這是當前這個世界上最敞亮的謊言。
截至今年三季度末，美國家庭債務也創下歷史新高，已接近14萬億美元；而美國企業債務則接近6.5萬億美元，相比2008年金融危機前翻了一倍，其中垃圾債佔比60%左右。從美國的債務水平來看，美國的債務風險是處於歷史高位的。
近期，美聯儲負債表正在以年化23%的速度增長，向市場瘋狂注資，美聯儲否定這是QE，但是對於這種印鈔手段，連美國內部的知名學者、一些華爾街投行與投資家都有些看不過去了，不得不站出來說這就是QE。美聯儲當前正用謊言安慰著世界，但是三次降息+大規模回購+大規模擴表，已經令美股再次扶搖直上，貨幣效應再次顯現，並將美股導入泡沫趨勢。
對於美國股債的孿生泡沫，美聯儲主席鮑威爾告訴市場這是安全的，並且沒有泡沫，但是美國內部並不都這樣認為。耶魯大學經濟學教授、諾貝爾獎得主羅伯特.席勒認為美股高估值、債券市場虛假繁榮與房地產三個方面都是美國市場中的泡沫問題，他說：“我看到泡沫無處不在”。席勒教授的研究方向中對資產評估非常重視，所以對資產的定價把握比較精準，因此他曾預言了2000年美股崩盤與2007年的美國房地產崩盤，所以有理由相信席勒教授的分析比鮑威爾更真實。
美聯儲目前只是儘可能讓美國的債務龐氏騙局維持的更久，以便於將更多的債權國拉下水。美債的泡沫化註定華爾街要開啟債務轉嫁程序。而在美債開啟轉嫁危機程序時，從不會缺乏美聯儲這個掩護角色和幫手，因此在當前這樣高風險的國際金融市場結構中，相信美聯儲主席鮑威爾的發言，會被引入誤區甚至是陷阱。
關鍵問題是股債等泡沫結構並不僅僅存在於美國，這種雙泡沫結構普遍存在於歐洲等發達國家與一些新興市場，如歐盟、澳大利亞、巴西、印度與東南亞一些國家，可以說當今的世界正深陷在歷史上最大的股債雙泡沫結構之中，而且大部分國家還處在房地產泡沫之中，這樣的全球經濟就像坐在火山口之上。
全球的資產泡沫結構使新一輪的金融危機存在兩個層次 ，一是美國對全球的債務危機轉嫁，二是非美髮達國家對新興經濟體的債務轉嫁，這對新興經濟體來說是雙重壓力，因此新興國家目前需要強化金融防火牆。
當前的全球經濟正在過度消費國家信用，美歐不斷用貨幣貪婪在苦苦支撐著資本主義的發達，但是越來越脫離信用特徵的國際經濟正走在強弩之末，所以美國才會不斷加強貿易保護主義，所以美歐才會再次印鈔。當前國際間的泡沫規模可以說是資本主義歷史上最嚴重的情況，其一旦導向經濟或金融危機，破壞力也將遠大於次貸危機規模。
這樣國際環境對於投資者來說是需要提高警惕的，應該提前做好一些必備的風險規避動作，加強風控管理。每一輪金融危機都是危與機並存，能夠認識危機並利用危機這是一個投資者需要認真研究的課題，明白危機的轉換更有利於自身財富的管理與增長。
就當前的國際金融局勢來講，投資者應該側重安全資產的配置，注重持現，注重大型銀行存款、國債、貨幣基金等無風險資產的投資，而在危機爆發週期更應側重國債等投資，以保證資產的安全性。當前應適度控制股市、基金、信託與房地產等風險資產的投資，適當增加一點貴金屬投資以對沖未來金融風險，如果有條件的可以加強一點期貨投資以對沖風險。（本文系馨月說財經原創文章，轉載請註明作者及來源於今日頭條馨月說財經）
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