縱觀2019年西安建築鋼材價格未能延續去年行情盛況，雖在上半年衝至年內高點4200高位，然在下半年行情一路下行，整體價格水平較2018年明顯下移，全年上行週期和下跌週期明顯延長。下面筆者就從幾個方面進行簡要回顧並對2020年鋼材市場進行展望。
價格前高後低 底部明顯下移
從圖1 可以看出，2019年西安建築鋼材價格呈現前高後低運行態勢，整體振幅明顯縮小，價格底部較去年明顯下移。具體來看，2019年上半年，西安建築鋼材現貨價格整體表現為高位運行的行情，全年最高衝至4200元/噸的高點，上半年高低振幅390元/噸。進入下半年，現貨價格快速下跌，全年最低至3650元/噸，下半年高低振幅360元/噸。其次，單日振幅有所縮小。2019年單日最大振幅120元/噸，而2018年單日振幅高達150元/噸，價格變化趨勢趨於平緩，再之，針對全年的價格水平而言，2019年西安建築鋼材年平均價3936元/噸，較之2018年年平均價下移251元/噸，較之2016年僅高62元/噸，價格底部進一步下移。
庫存維持高位 消化週期縮短
從圖2 數據可以看出，自3月底社會庫存才進入下降通道，不過相比去年同期，市場資源消化速度有所加快，去庫存週期相對明顯縮短。據近期Mysteel數據顯示，2018年西安市場建築鋼材庫存平均庫存38.97萬噸，較之2018年年平均庫存增0.16個百分點，整體庫存體量增加。從去庫存週期來看，2018年上半年去庫存週期為4個月，2019年則為3個月，2019年較2018年降庫週期有所縮短。
達產釋放觸頂 廠庫低位運行
從圖3 數據呈現省內主導鋼廠產能釋放年內持續高位，相比之下，鋼廠庫存並未有積壓情況，主導資源廠內庫存低位，年內廠內平均庫存維持在6.18萬噸，較之2018年低13.2個百分點。
2020年西安鋼材市場展望
隨著2019年收官，除了部分下游項目趕工期外，市場逐步進入“有價無市”狀態。但在年底西安多數大型基建項目和民生工程開始招標，政府和部分工程項目開始備貨以備明年開春使用，冬儲在即，市場也將籌備冬儲事宜，下面筆者將從三個方面進行簡要分析。
市場心態：從市場調研瞭解到，目前市場冬儲意願較低，觀望情緒依舊佔主導。多數商戶認為現階段西安價格依然處於高位，短期內價格回調後尚未到市場預期內，年底回款壓力較大，資金相對緊張。另外，年後資金情況以及實際需求釋放情況都增加了市場不確定性，為規避落價風險，市場多以謹慎觀望為主。
資源方面：2010年是產能置換項目集中落地的一年，從各地公佈的情況來看，就鍊鐵產能變化而言，河北省退出鍊鐵產能明顯大於新建鍊鐵產能，江蘇省也較為明顯。此外，山東、山西、四川、寧夏、新疆、湖北等11省份退出鍊鐵產能均大於新建鍊鐵產能。就鍊鋼產能變化而言，山西、遼寧、四川、寧夏、安徽、新疆、河南、陝西等15個省份的退出鍊鋼產能也大於新建鍊鋼產能。而就區域資源來看，市場投機需求以及冬儲需求，或將在1月份有所釋放，區域內資源在年後維持增加態勢。
需求方面：自2019年11月省內對“禁土令”鬆綁，揚塵汙染治理不再“一刀切”的政策環境下，“禁土”的時間和範圍上做了靈活調整，對於年底以及來年新開工項目而言無疑是一件利好消息。在下游施工資金狀況，日前國務院印發《關於加強固定資產投資項目資本金管理的通知》（簡稱《通知》），要求適當調整了基礎設施項目最低資本金比例。一方面鼓勵依法籌措重大項目資本金，另一方面，除調整資本金比例外，近期財政部提前下達2020年部分新增專項債務限額1萬億元，佔2019年新增專項債務限額2.15萬億元的47%，控制在依法授權範圍之內。同時，財政部要求各地儘快將專項債券額度按規定落實到具體項目，做好專項債券發行使用工作，早發行、早使用，確保明年初即可使用見效，確保形成實物工作量，儘早形成對經濟的有效拉動。而對於區域而言，本年度西安基礎建設增長繼續發力，年前多數重大項集中開工，後期區域內製造業、基礎建設等方用鋼仍存很大空間，市場剛性需求後勁依舊值得期待。不過需要注意市場需求這個層面，隨著市場交易模式的轉變，直髮優勢不斷顯現，貿易商在承擔高的資金成本同時盈利空間不斷縮小，市場活躍度或將有繼續降低的風險。
價格方面：2019年上半年在供需雙旺的背景下，價格創下年內高點，在宏觀數據轉弱市場競價主動去庫背景下創下年內低點，需求後移至11月份開始，市場修復前期超跌狀況。而對於2020年，區域內產量增幅收窄，需求增速放緩，市場供需彈性或將縮小。供需關係將更為膠著，整體震盪區間也將較今年有所收窄，市場價格也將在全年呈現區間震盪態勢運行，震盪幅度或在3400-4000。
綜合來看，對於2020年依舊要持謹慎市場供需彈性或將縮小，供需關係也將更為膠著。年後一季度需求市場階段關鍵較為關鍵，需求啟動前，市場以價換量，價格弱勢運行幾率較大。整體不過通過時間換空間，二三季度仍有階段性入市機會，建議關注宏觀動向以及政策面消息，建議商戶謹慎操作。
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