原標題：降穩結合 去槓桿邁入分類分策階段 發電、建築、礦山類央企成攻堅重點，仍有進一步去槓桿空間
近日來密集公佈的上半年成績單顯示，企業部門去槓桿現分化趨勢，其中，央企負債穩中有降，民營企業去槓桿壓力仍然較大，而地方政府去槓桿保持高頻度強力度。在專家看來，下半年去槓桿降穩結合、分類施策，更有利於保障宏觀經濟穩中求進。
《經濟參考報》記者獲悉，國企降槓桿減負債攻堅戰已打響，發電、建築、礦山行業將是重點。地方政府在規範PPP發展、防範債務風險方面也在逐漸明確新的思路，未來仍有去槓桿的空間。
央企負債穩中有降民企壓力大
防範化解重大風險被列為國企今年的首要任務。年初國資委制定了中央企業降槓桿、減負債、控風險的指導意見，明確到2020年前中央企業的平均資產負債率要再下降2個百分點。在7月12日的國新辦發佈會上，國務院國資委副秘書長、新聞發言人彭華崗提供的數據顯示，到今年6月末，中央企業的平均資產負債率66%，比年初下降了0.3個百分點，同比下降0.5個百分點。
降槓桿另一重要成效體現在負債結構的持續優化上。數據顯示，到今年6月末，中央企業66%的負債中帶息負債佔到40%左右，帶息負債規模同比增長4.9%，增速比年初下降2.3個百分點，低於權益增速3.9個百分點。
彭華崗介紹說，國資委重點管控的企業平均負債率同比下降3.3個百分點。同時，18家企業積極穩妥推進市場化債轉股，簽訂框架協議5000億左右，現在落地已經超過2000億。此外，軍工、通信、冶金、發電、建築等行業負債率在持續改善。
值得注意的是，民營企業去槓桿壓力較大。國家金融與發展實驗室最新公佈的企業部門槓桿率與風險季報指出，儘管國有企業的平均負債水平高於民營企業，但短期償債能力欠佳和“殭屍企業”中的民營企業數量最多，這與現階段信用債違約事件多數為民營企業也是相吻合的。
“民營企業的槓桿率，總體上低於國有企業，但個別過於快速擴張的民營企業的風險壓力較大。”中國企業聯合會研究員、企業研究處處長劉興國表示。如是金融研究院首席研究員、執行總裁朱振鑫也表示，經濟下行壓力加上，資產價格還在擠泡沫，民營企業負債率槓桿率可能會被動提升。
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