作者：時代週報記者 羅仙仙 發自深圳
12月19日，度小滿金融與天津銀行簽署戰略合作協議，天津銀行將為度小滿金融提供200億元的授信額度支持，其中100億元定向用於教育分期等場景消費金融。
為補充資本，度小滿金融已經成為發行ABS（資產證券化）產品的能手。不久前，度小滿金融場景貸ABS“天風-度小滿教育貸2018年第1期資產支持專項計劃”（以下簡稱“度小滿ABS”）發行，發行規模為18.29億元。
度小滿ABS由度小滿旗下小額貸款公司作為原始權益人和資產服務機構，天風證券擔任計劃管理人。兩個月前，百度在上交所申請通過了10期教育貸ABS，擬發行金額為80億元。“已獲得發行額度，隨後再合理安排和推進。”度小滿金融有關負責人向時代週報記者表示。
公開資料顯示，在度小滿此次發行的ABS中，參與方包括國有商業銀行、股份制銀行、城市商業銀行、農村商業銀行、券商資管、公募基金、私募基金等多類型機構投資人。
時代週報記者不完全統計，度小滿金融在ABS上已經完成了4單，其教育貸業務的運營主體重慶百度小貸2017年底發行ANB，累計通過債務融資方式已獲融資91.49億元。
公開資料顯示，百度金融業務始於2013年，2015年底，百度內部整合組成金融服務事業群組（FSG），成為四大事業群組之一。今年4月底，百度金融完成拆分並獲得TPG等領投的19億美元A輪融資，以“度小滿”品牌開始獨立運營。
在11月舉行的度小滿金融智能金融論壇上，度小滿金融CEO朱光首次披露度小滿金融的業績數據—累計放款已經超2500億元，累計幫助金融機構獲得利息收入超50億元，共同服務的小微企業主已達700萬。其中，2018年以來累計放款額超1700億元。
教育貸起家
據度小滿金融官網，目前其旗下共有“百度有錢花”“度小滿理財”“百度錢包”“金融科技”“雲帆平臺”等五大業務模塊，其中“百度有錢花”為個人消費信貸產品，產品線包括滿易貸、房抵貸、教育分期、醫美分期等。
“最早開始運營的業務板塊是理財，其次是‘有錢花’。”上述度小滿金融有關負責人告訴時代週報記者。
2015年4月，“百度有錢花”教育貸業務開始運作，當年10月開始大範圍推廣，並將貸款產品潛入百度錢包APP中運營，主要通過設上海百度小貸和重慶百度小貸兩家公司開展。
工商資料顯示，上海百度小貸於2014年1月成立，註冊資本為2億元；重慶百度小貸於2015年10月成立，初始註冊資本金為3億元，在3次增資後註冊資本已變更為70億元。
百度過去在教育貸的擴張上曾一度採取了“流量推廣業務的代理制推行”，即在全國大面積招代理商，再由代理尋找教育機構進行合作。時代週報記者注意到，百度在2016年第二季度的財報中稱，“在教育信貸領域，百度金融服務事業群已經與超過600家教育機構達成合作，業務覆蓋了全國95%以上省區”；同年的第四季度財報稱，“在教育信貸領域的市場份額已達到75%”。
隨著放貸規模的擴大，重慶百度小貸的營業收入從2015年末13.52萬元增長至2016年末的1.02億元，2017年6月末為4.01億元。但記者注意到，在業務快速發展的“盛宴”背後，2017年，百度所進行的教育、醫美分期等金融業務深陷“跑路門”。多家媒體曾報道，有多家培訓機構騙取學員辦理百度金融的教育分期後都紛紛跑路消失，其中包括深圳的網雲、海納、深軟和北京的崇文尚學等機構。
百度官方近期的宣傳資料稱，“百度有錢花”目前已佔度小滿金融總業務量的70%。截至2017年6月，重慶百度小貸的貸款產業規模中，現金貸貸款餘額僅次於教育貸，佔比為42.96%，醫美、旅遊、家裝地產以及小微貸的合計佔比僅有9.57%。可見，教育貸與現金貸對“百度有錢花”快速發展起著極重要的支撐作用。
“度小滿小貸公司的資本金承壓，例如度小滿的重慶小貸資本金原來是45億元，現在補充到70億元，槓桿剛好達標。” 朱光在上述論壇上表示，“度小滿信貸業務的場景源自每天有數億的用戶在百度搜索產品和服務時，產生的巨大的信貸融資需求。”
發力金融全牌照
2017年6月末，消費信貸部僅為百度金融服務事業群組下設的7個部門之一，另有百度錢包、百度金融市場研究與策略部、百度互聯網證券業務、技術部、用戶體驗部和銷售部。而在拆分之後，其部門調整一直未有公佈。
值得一提的是，北京證監局今年8月披露，其已核准北京百度百盈科技有限公司（以下簡稱“百度百盈”）的證券投資基金銷售業務資格。工商資料顯示，百度百盈註冊於2016年8月，由百度副總裁張旭陽出任法定代表人，為百度網訊的孫公司，百度網訊則由李彥宏控股，出資比例為99.5%。
華寶證券分析師李真在研報中評價，“自此BATJ 四家互聯網巨頭全部入局基金銷售領域，激烈的基金銷售大戰將愈演愈烈，與銀行渠道針鋒相對。”
今年12月18日，鵬華基金與大成基金同時發佈公告，表示“增加百度百盈旗下部分基金銷售機構”，分別開放了基金154只、54只。度小滿金融中的理財板塊邁出實質性的一步。
2017年9月，百度金融成立了資產證券化服務部門，幫助第三方發行ABS產品並進行夾層投資。此前，螞蟻金服和京東都已推出ABS雲平臺。官方數據顯示，截至11月，百度資產證券化服務平臺就已合計註冊32只產品，累計服務30家機構，發行總規模80.78億元，管理餘額超90億元。
深圳一家與度小滿達成合作的消費金融人士在採訪中告訴時代週報記者，其在2016年底與百度聯合發行了汽車私募ABS，2017年3月份還在區塊鏈技術支持ABS，發行規模超過4億元。
2018年11月，度小滿金融旗下第三方支付應用和服務平臺百度錢包更名為“度小滿支付”。據官方披露的數據，截至11月，“度小滿支付”擁有超過1.3億用戶，年度支付結算規模近萬億元。
至此，度小滿的整個金融版圖已經鋪設了互聯網支付、個人消費貸、企業貸、ABS 技術服務、互聯網證券、投資理財、徵信、銀行、保險等多條業務，並擁有第三方支付、小貸、基金銷售等金融牌照。
朱光近期接受媒體專訪時稱：“度小滿在營收上基本持平。未來會在牌照投資上做一些佈局，主要是以參股的方式投資一些如保險、消金公司等持牌金融機構。”
根據胡潤研究院發佈的《2017年胡潤百富中國獨角獸指數》報告，螞蟻金服以4000億元以上的估值位居榜首，京東金融估值500億元以上，陸金所的估值也達到1000億元以上。而度小滿金融在完成今年初的融資後，估值在224億-240億元之間。從估值上看，度小滿尚無法稱得上“巨頭”，且與一線巨頭差距明顯。
目前看來，百度和360的金融業務的發展在路徑上十分相似，均以“現金貸”業務為“開路先鋒”，藉助品牌和巨大流量優勢提升規模。不同的是，360金融在拆分選擇了IPO，並在12月14日登陸納斯達克，而度小滿仍“暫時沒有上市的計劃”。
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