導讀：中央與地方政府加大支持民營企業的政策，這一方向值得稱道。但與此同時，又不能搞成了政治性的運動，尤其是在金融領域搞成運動。
近期，全力支持民營企業的政策頻出，暖風頻吹。最引人注目的是銀保監會提出的支持民營企業融資的“一二五”目標——在新增的公司類貸款中，大型銀行對民營企業的貸款不低於1/3，中小型銀行不低於2/3，爭取三年以後，銀行業對民營企業的貸款佔新增公司類貸款的比例不低於50%。不過，這個目標引發了資本市場用腳投票，也在各界引發了不少的爭議。市場最普遍的擔心是，“一二五”目標如果變成硬性要求或變相的“政治任務”，會給銀行帶來不小的壞賬風險。
在當前救助民營企業的政策背景下，這種擔心其實有一定的代表性。民營企業的融資困境是長期、系統的問題，改善民營企業運營環境更是一項系統工作，非常有必要。不過，對於當前突然出臺多項金融支持政策來向民營企業輸血，其潛在的風險也不能不防。
有銀行業內人士日前回憶上一輪對民營企業加大放貸的經歷。在金融危機之後的高速發展時期，大約從2009-2012年，這幾年是銀行小企業信貸業務大發展年。政府支持小微企業的政策貫穿始終，監管機構每季度考核各商業銀行支持小微企業的情況，提出了“兩個不低於”的指標（貸款增速不低於全部貸款增速，增量不低於上年），後來2015年調整為“三個不低於”。各大銀行不得不從政治層面高度重視小企業業務的推進，當時銀行給每個支行下了比較重的考核指標。
如何區分小企業業務呢？2011年，財政部、工信部、統計局和發改委聯合發佈了文件，規範了企業劃分的標準，主要通過企業的資產規模、營業收入和人數來區分企業規模的大小。然而，由於小企業幾乎沒有審計報表，根本不知道資產規模和營業收入等真實數據，而關於人數，當時很多企業都沒有給員工繳納社保，如果企業不說真話，根本不知道有多少員工。
給小微企業貸款從做抵押貸款起步。抵押貸款最好的資產就是商品房，主城區可以打7折，其次就是工業土地和廠房，最高打5折。同時又根據金額做了區分，500萬元以下的貸款，有抵押物的，不需要評級，可以直接用很簡單企業申報書，不需要調查企業很多信息，在審批層面，只需要一位審批人審核即可。500萬元以上的貸款需要評級，因此需要蒐集完整的財務數據。有抵押物的民營小微企業畢竟是少數，怎麼辦？於是擔保公司出現了。
擔保公司的業務模式在於擔保公司給銀行擔保，給銀行繳納一定的保證金（一般是10%）用於風險緩釋，如果業務出現風險，則擔保公司負責賠償。很快，社會上出現了一大批擔保公司。早期，銀行為了風險考慮，主要和股東背景雄厚的或者國有背景的擔保公司合作，後期迫於業務壓力，慢慢地也與一些股東背景不那麼雄厚的民營擔保公司合作。擔保公司的業務可以按照註冊資本十倍放大擔保額度，因此迅速發展。在風險控制方面，擔保公司將企業的機械設備、股權等銀行不要的資產進行抵押，控制風險。
擔保公司用得差不多了，市場又衍生了很多種繼續做業務的方式。（1）保理。就是應收賬款融資，不少小企業給核心大企業配套，一般會有一個收款的賬期，銀行就根據這個應收賬款給小企業融資，核心企業付款後償還該筆融資。（2）動產質押。即小企業將自身的動產進行質押，例如倉單質押等業務模式，主要就是鋼材和煤炭。這種情況下需要有第三方監管機構進行合作。（3）聯貸聯保。即讓幾個企業互相擔保，如果一家企業貸款出現逾期，即其他幾家企業負責償還，每家企業需繳納一定的保證金。這種模式簡單粗暴，可以迅速的拓展一大批客戶。但也為後來的互保模式埋下了隱患。
上述業務模式看似天衣無縫，其實隱藏著風險。銀行業人士感慨，當系統性風險來臨時，才發現之前的風控措施是紙糊的，不堪一擊。當企業沒有還款來源的時候，任何抵押、擔保都無濟於事。土地廠房抵押？工業土地和廠房實際上很不值錢，當初為獲得貸款，往往會過高評估；而在拍賣時，價格很低都沒人要。機械設備抵押呢？通用設備還好，略可以賣點錢，如果是專用設備，只能當成廢鐵賣了。擔保公司呢？擔保公司的風控能力其實相當弱，很多擔保公司就是空架子，所擔保的企業連續出現問題後，存入銀行的10%保證金根本不夠代償，只有跑路！如果遇到惡意騙取貸款的擔保公司，銀行只能自認倒黴。保理業務的模式很好，但操作中常常遇到企業的業務造假。動產質押呢？第三方機構和借款人往往聯合造假，同樣的質押物往往同時抵押給多個銀行，重複融資；此外還有質押物造假，等等。聯貸聯保呢？聯貸聯保最大的問題是會牽涉其他企業，產生連鎖反應。當年浙江聯貸聯保出事，第一圈互保擴散到第七圈互保才止住，一家企業出事，結果牽涉到上百家企業！
面對過去的風險案例，現在能吸收什麼教訓，才能在金融支持小微企業的同時規避風險？針對問題，在如下方面可能需要警惕：
第一，不要強行壓任務，如必須給多少給小企業，否則就是考核不合格。如果變成任務去完成，在執行過程中，各方根本不太關注企業的真實經營情況，就是想方設法的把錢放出去。第二，要有效監督貸款用途，不能把資金挪用到其他方面。小企業貸款的品種，大部分是一年期流動資金貸款，但在現實之中，企業主要把錢用在以下方面：一是流貸固用，把流動資金用在固定資產建設方面，修建廠房，購買設備等等；二是投資其他資產，例如投資房地產、放高利貸、炒股等等。
對銀行來說，有沒有可能發現企業的潛在問題？有這種可能性。第一，通過企業的交易數據來監控企業的信用變化。銀行裡面沉澱了大量的企業交易數據，一是企業的存款，一會多一會少；二是企業的流水，可以根據這些企業數據、交易對手的情況，來判斷企業的經營情況，再加上企業的徵信和其他基礎資料，可以大致判斷企業是否有還款能力。第二，根據企業的繳稅情況策劃信貸產品。即根據企業繳納的所得稅和增值稅的情況，反推企業的營業收入，可以與稅務局進行合作，可以儘量保證數據真實。總結起來，一是根據企業基本面來核准額度，保證了第一還款來源能夠到期還本付息，二是額度不會太大，企業基本沒有動力去挪用搞其他的，只能用於日常臨時性的運營資金缺口，三是提款還款迅速，解決了企業真實的需求。
中央與地方政府加大支持民營企業的政策，這一方向值得稱道。但與此同時，又不能搞成了政治性的運動，尤其是在金融領域搞成運動。
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