國內的企業服務市場(to B)的行業背景，為啥難於上青天。

為啥不玩To C了?

一般投資公司尋找國內的機會時候，通常會參照美國，一種路線copy to china，學習商業模式，然後改良;另一種尋找差距大的領域，然後基於自主可控大力扶持本土企業。

應該說，芯片等硬科技領域比符合第二種模式，因為是戰略要地，別人不可能給你copy。而信息化服務則比較符合第一種路線， 我們看到的電子商務，社交網絡，即時通信等等基本上屬於這一類，我們稱之為商業模式或應用創新。

在過去的web2.0和移動互聯網時代，利用巨大的“to C”人口紅利，國內巨頭如騰訊，阿里等飛速成長，與美國巨頭不相上下。

但是這兩年，講移動互聯網的少了，開始講大數據，人工智能，工業互聯網， 這些詞彙無疑基本上都指向了一個核心，企業信息服務toB市場。

這還不是因為to C的紅利消失了：

社交網路、聊天、電子商務、團購、移動支付、出行、住宿、交友等應用應接不暇，涉及衣食住行，都被巨頭玩了一個遍，難以再出新意。

近兩年to C獨角獸的崛起緩慢了很多，數的出來的就拼多多，還是公認的意料之外的突變。

包括高瓴資本的張磊等大佬認為，商業模式創新越來越難，未來屬於硬科技創新。於是各路諸侯眼光再度看往美國，哪裡還有差距?趕緊查漏補缺。

與美國的差距

半導體芯片領域的差距是公認的，已經被大量宣傳。另外一個被忽視的，就是企業信息服務。

美國有谷歌，微軟，亞馬遜，臉書這些大家耳熟能詳的公司，我們有騰訊，阿里，美團等，勉強能撐撐門面。

但就和奧運金牌榜一樣，看實力，除了看金牌數以外，還要看銀牌和銅牌，也就是全梯隊。從美國上市的企業信息服務中型公司數量和體量來看，美國在信息板塊全面領先。

來看下美國SaaS(軟件即服務)明星公司具體列表：

salesforce(NYSE:CRM),1260億;

adobe(NASDAQ:ADBE),1285億;

Cognizant,334億;

zoom(NASDAQ:ZM)，180億;

slack(NYSE:WORK)，118億;

CrowdStrike(NASDAQ:CRWD)，106億。

再看看被併購的企業的併購價格：

concur，80億;

Red Hat ，340億;

Tableau，160億。

還有純粹技術驅動的公司：

MongoDB，80億;

elastic，市值70億;

Okta，116億。

以上價格單位都是美元。

這還是抽樣的處理。也就是說，美國在各個層面的企業信息服務公司都有非常堅實的梯隊。

我以前在摩根士丹利(morgan stanley)做過信息服務工作，用過的軟件基本上包含了上面大多數的SaaS。

美國人對於優秀的SaaS服務趨之若鶩，並且持續付費，因為軟件比人便宜。

最讓我驚奇的這個叫做“concur”的SaaS服務，做的只是財務報銷，雖然很好用，但是真沒想到有如此高的估值。

為啥SaaS 公司在國外有相當高的估值。大家可以搜索一下《SaaS美國行的幾點感悟，值得分享給你》的這篇文章，可以對國外企業服務市場有一個大概的瞭解，對於估值的分析：

“可以理解為，一個未來一年預測收入1億美金的公司，在歷史穩定狀態是5-8億美金的市值，在今天是12.2億美金。”

也就是說，國外對於SaaS公司的估值是按照市銷率 PS(市銷率)來估值的，並且估值還在持續提升。

國內SaaS服務現狀

再回頭看看國內。

從結果來看，我們都可以看看自己任職的企業所用的軟件服務用的是啥。

以我曾經任職的券商為例:

財務用的是用友軟件;OA(辦公自動化)用的自己開發的;CRM(客戶關係管理)基本沒有;報銷也是用友軟件包——與concur相比，用戶體驗差太多;email也是自己開發的地攤貨，難用。

商業智能軟件，只有excel 。視頻會議國內某家的，經常開會前還在調試設備。

回到A股看看，我叫的出來的也就用友網絡、恆生電子、寶信軟件，廣聯達與啟明星辰等。

也就是因為這個差距，大家才開始喊：中國國內的企業服務市場潛力巨大，空間大到難以想象。

這個企業服務大有可為的口號已經喊了好幾年了，但是非常難投資。以前李開復曾在知乎問了個問題，為啥企業信息服務在中國這麼難以成長為巨頭?

個人的理解有幾點：

(1)先看行業大環境和需求端。

信息化的本質是提升效率，優化商業模式，本質更加適合發達社會。中國的人口紅利是雙刃劍，堆人就可以解決的問題，不需要信息技術的效率優先

(2)信息化人才匱乏。

或者信息化決定權的領導們，還不太明白這個事情有多急迫、有多重要。也許在他們眼裡，這是一個錦上添花的事情，他們還有更多痛點需要解決。

(3)國內對於持續付費使用軟件還處於一個接受階段。

他們可能渴望好用的軟件，但是不太接受持續付費。另外他們特別強勢，要求無止境的定製，有變化多端的需求。

國內SaaS公司的最大困境

中國的SaaS現狀關鍵問題之一，是“to B”中的甲方太強勢。有錢買SaaS服務的，都是些大企業。

強勢造成的問題，就是老子要無止境的定製，你不做有的是人做。

那麼做“to B”服務的公司，其重心一定不是打磨產品，而是落地項目——標準化投入的資源大大減少，最後SaaS模式做不成，也就淪為項目公司，有一單做一單。

這個惡性問題，短時間不知道如何破解。

另外假設有個公司憋大招，打磨出一款好的產品，有沒有人追捧?決定權不在你，還是在甲方決策人。好不是最重要的，創新也不是，他們要的是不出大問題，安心。

金融行業目前是最大的企業服務市場，我在摩根和國內的券商待過，他們都投入了大量的錢。國外對標準化和雲已經非常接受，而國內也在追隨信息化，但是主要還是在定製化，不願意也不相信SaaS服務商，不願意把數據交給你。

這個帶來的問題是什麼? 好的產品還是得落地，還是要陷入無休止的定製化中。一落地，基本上就是按照項目制的商業模式來運轉。

未來會好嗎?

我認為，這種情況會改變。

原因之一是人口紅利消失，效率提升的邊際效應越來越大。

另外一個原因就是國際化的進程中，國外一些先進企業在國內設立了很多分公司，為國內市場培養了了很多企業服務IT人才。這波工程師紅利的釋放，將會影響這個市場。未來哪怕大的國企，他的信息化部門也將會有很多有追求、有眼界的人才。

另外現在的巨頭，都在往企業服務轉型——阿里，騰訊 ，華為都調整了戰略方向，投了很多人力、物力在這個領域，他們和很多A股公司合作。

大平臺背書，將會部分解決企業不敢上SaaS和雲的困擾。同時巨頭入場，企業服務市場也將有更多的資源開發出更優秀的標準化產品。