寓見公寓的爆倉事件正出現戲劇化的進展，多位讀者提供的爆料顯示，寓見公寓與其合作的金融機構——元寶e家，正因為租戶的還款問題發生爭執，雙方近幾天分別通過各種渠道發聲試圖“影響”租客。
一面是寓見公寓交給租客如何“逃避”還款，另一面則是元寶e家不斷從合同、法律多角度督促租客還款。茫然的租客正在不知所措，而曾經“親密合作”的兩家企業又為何會發展到今天這樣的地步？
縮影：公寓平臺與金融機構爆發衝突，都為了活命！
因寓見公寓疑似爆倉，拖欠房屋業主租金，導致不少租客被趕出房子。由於大部分租客在不之情的情況下，使用了寓見公寓與元寶e家這樣的第三方分期貸平臺貸款合作的“租金貸”產品支付租金，他們面臨著無房可住卻依舊要還款的困境。
在這樣的背景下，寓見公寓為了轉移租客的注意力，減少與租客之後的維權糾葛，通過寓見公寓管家發佈了這樣一則朋友圈：
事實上，長租公寓的租金貸產品大致分為兩種類型：一種諸如京東白條、花唄這種產品，向租客提供的是小額消費金融貸款，貸款額度僅供租客支付幾個月的房租，這種貸款通常是租客知情的情況下辦理的。
還有一種是，公寓運營方以租客個人徵信做擔保，放貸機構一次性將1年甚至2年的租金打給公寓運營方，由公寓運營方支配使用這筆資金，並承擔相應的貸款利息（或者公寓運營方再將利息分攤到房租裡最終由租客承擔），租客按月向放貸機構支付房租。這種貸款，公寓運營方通常會隱瞞租客。
某長租公寓業者李誕（化名）表示，正是因為這樣的資金流動路徑，所以導致租客被趕出房子仍舊每個月要被扣除房租，因為租客每月繳納的並不是房租，而是對金融機構的還款。顯然，寓見公寓不想對租客解釋這麼多，這樣會令今後的維權糾紛更復雜。因此，寓見公寓粗暴的教租客把錢從銀行卡中轉走。
“因為元寶e家只是分期平臺不是銀行，沒有特別強的追款能力，他的權限僅僅可以從租客當初綁定的銀行卡里扣錢。租客如果將錢轉走，元寶e家的匯款將會變的更復雜”，李誕對TBO表示。
顯然，“破罐子破摔”的寓見公寓想將所有的麻煩全都推給元寶e家。而就在寓見公寓管家發佈朋友圈之後，元寶e家為了規避風險也向租客群發了信息。
這其中有一個關鍵的語句“歸還借款與支付房租為不同的法律概念，請不要將兩者混淆”。總結下來，也就是告知使用其金融工具的租房用戶，無論寓見與租戶之間發生了怎樣的糾紛和問題，租戶都必須按時向元寶e家還款，否則受損的只會是租戶的個人徵信。
在業內看來，這既是元寶e家針對寓見公寓行為的回應，也是自救之策。李誕表示，“寓見公寓至少有2萬間房的體量，保守估計按照每間房一年從元寶e家預支18000元租金，就是3.6個億的資金規模。如果租客全部按寓見公寓的方法逃避還款，元寶e家也將出現很大的資金虧空”。
“最關鍵的是，元寶e家這樣的分期消費平臺，其借貸資金也並非自有資金，寓見公寓這樣的醜聞曝光，很有可能令元寶e家受到投資人擠兌”。
近期行業內流傳的一段視頻顯示，有維權者來看元寶e家辦公地點發現，元寶e家只有一個前臺在工作，其餘工作人員都不在公司內，辦公桌上的電腦等物品也都疑似被搬走。
而工商信息顯示，元寶e家於2016年3月23日創立於北京，實控人名叫宋建。來自其官網的消息，宋建曾做過P2P網貸。其副總裁、監事靳寶珠在今年6月21日“第五屆FEA消費金融國際峰會”上曾介紹過，元寶e家從2016年至今全國的用戶規模近60萬人。
元寶e家資金來源的“大頭”來自傳統金融機構。根據租客提供的名下民生銀行個人賬戶對賬單顯示，租客月付給元寶e家的房租貸款以及由昊園恆業支付的分期手續費（利息）等款項，實際流向了晉商消費金融股份有限公司。而作為持牌的消費金融公司，晉商消費金融股份有限公司的實控方為持股比例40%的晉商銀行股份有限公司。
隨後，寓見方面又更新了一份公告，更為詳細和迫切地提示租戶不要再向元寶e家付款。有分析人士對TBO表示，寓見公寓這種看似“拉著租戶一起跑路”的舉動，或許更多是希望將房東、租戶拉攏為“同一陣線”，將矛頭轉向金融信貸機構而獲得喘息的機會。
但在業內人士看來，元寶e家也並不值得同情，今年早些時候爆倉的愛公寓，其金融合作方就是元寶e家。“愛公寓出現過爆倉情況，元寶e家更應該注意風控，以及發現整個商業模式的不合理之處。顯然，元寶e家並沒有吸取教訓，仍舊用同樣的方式與寓見公寓合作”。
受牽連者“毫無辦法”？
值得注意的是，無論怎麼踢，這顆皮球最終還是會回到租戶的腳下。
環球老虎財經近期發文稱，長租公寓公司爆倉並不可怕，租客和房東完全可以友好協商，重新簽訂租房合同。但是“租金貸”的加入，便令問題複雜化，即使租客與房東談妥了，還得繼續償付元寶e家這類網貸平臺的貸款。
對此中國青年報也在報道中指出，長租公寓的租戶往往需要預付半年甚至一年房租，但通過租金貸等金融方式，用戶可以進行分期付款。這實際上是長租公寓利用租客個人的信譽，為自己獲得企業擴張等發展資金，一旦公寓方現金流出現問題，用戶可能賠上信用、丟了住處。
“長租公寓平臺爆倉、欠款、跑路等等事件發生後，租戶以及受牽連方實際沒有較好的維權手段的對嗎？”
“恩，你這麼說確實沒有錯。”
在與某長租公寓內部人士池子（化名）的對話中，TBO得到了上述較為明確的一則答覆。他也表示，維權難一個關鍵點在於，早在前期簽約時，公寓平臺方便處於十分強勢的地位，即使合約裡有許多不合理不合規的條款，租戶更多時候也只能默認接受，這對於後續的維權造成了較大的困難。另一方面，長租公寓市場的用戶終端是分散的，有著各不相同的情況和訴求，要進行統一化的維權，操作起來門檻很高。
此前，啟信寶發佈統計稱，在去年2月至今年8月的短短一年半時間裡，全國已有8家長租公寓機構先後爆倉，分別為GO窩公寓、Color公寓、好熙家公寓、好租好住、愛公寓、優租客、愷信亞洲及鼎家公寓。
如今，這個名單又新增了寓見公寓、咖啡貓兩名“成員”。
不過長遠來看，事情正在朝好的方向發展，由上海市住房城鄉建設管理委、市房屋管理局推動上線的上海市住房租賃公共服務平臺便是個很好的例子。在政府部門主導的平臺上，合約條款、房源信息等等都有了更多的保障。另外媒體報道，網絡曝光等渠道，也能為租戶提供更為透明的信息和選擇機會。
迴歸行業來看，為什麼“玩砸了”？
李誕對TBO表示，長租公寓市場的發展框架、模式跟早期的快捷連鎖酒店十分類似，都是在資本的推動下快速崛起。而對於長租公寓品牌來說，引入資本勢必要承受倍速擴張的要求和壓力，僅僅依靠股權換來的注資，不借助金融工具進行一定的槓桿化，很難實現這樣的增速目標。
對於爆倉的分析，李誕從三個方面進行了闡述。首先是由於各家的惡性競價，導致整個長租公寓市場收房成本不斷抬升。以此前已爆倉的愛公寓為例，在上海市場中，原本正常租金5000元的房源，其他平臺溢價20%，愛公寓便會開出溢價40%的條件來爭奪房源。
無獨有偶，8月17日，時任我愛我家副總裁胡景暉在接受媒體採訪時表示，“以自如、蛋殼公寓為代表的長租公寓運營商，為了擴大規模，以高於市場正常價格的20%到40%在爭搶房源，完全破壞了正常房屋租賃市場”。
第二是缺乏成熟的金融產品以及企業濫用槓桿。廣泛為爆倉公寓所使用的金融工具仍然是以租戶個人信用為主的消費貸、租金貸。這些相對“低端”的金融產品，讓公寓品牌承受著較高的利息費用，提升了運營成本和資金風險。
第三則是受限於租戶本身的支付能力，行業本身利潤薄弱，這也讓企業難以有足夠的利潤來抵消前兩項產生的經營風險，共同作用下就導致了各家的所謂爆倉。
“其實企業並非別無選擇。”李誕分析稱，發現經營出現問題時，企業可以選擇少用槓桿，提高運營能力，控制收房成本，迴歸良性擴張等等手段來維持健康穩定的發展。不過更多的企業選擇了賭，賭在了未來租金行情的快速上漲，抑或是爆倉之前形成區域壟斷地位抬升租金等，以此讓資金快速回流，填補此前造成的“窟窿”。而實際來看，政策法規收緊、租賃市場的規範以及媒體輿論的衝擊等等，這樣的發展模式變得十分脆弱，各家的連環爆倉便佐證了這一點。
對行業影響幾何？
“‘爆倉’事件發生前，整個長租公寓市場更多是正面形象，如今卻遭到了180度的大逆轉。”池子向TBO表示，以往大家願意選擇長租公寓，是因為品牌、服務帶來入住體驗的保障。而在多起爆倉事件後，整個長租公寓市場的風評和信譽遭到了較大的衝擊。這其中最直觀的表現便是用戶不再相信和選擇長租公寓。
另外則是以往提供諸多中間服務和金融工具的機構，嚴重收緊甚至直接叫停相關的金融服務，導致大量的公寓企業面臨突然斷貸的局面。池子也表示，本身產品、服務品質以及運營能力過硬的企業，即便在資金鍊上出現了爆倉的問題，也應該有能力可以自救。
而目前曝光的那些爆倉平臺，似乎在各個環節都不具備相應的發展能力，即便各種原因能“扶大廈之將傾”，後續也會出現更多的發展問題。所以，雖然行業正經歷著陣痛，但確實只有淘汰掉那些“不靠譜”的平臺，整個行業才能有機會發展得更好。
“對比海外成熟的房屋租賃市場，目前國內長租公寓的服務體系和產品標準缺乏尚未得到明確。”李誕認為，目前長租公寓有著許多聽上去很高級的商業模式，但本質上都是在做著賺差價的苦差事。
他也表示，長租公寓是近幾年才開始快速崛起的新興領域，還屬於行業發展的初期。在爆倉事件的背後，其實是政策法規不明確、不完善，企業搶佔資源導致的過度競爭等等行業亂象。
“如今曝光的更多是少數企業的經營問題，長租公寓仍然是一個有著美好前景的行業。”李誕稱，如今房價無論是上升還是穩定，消費者尤其是年輕一代群體買房的年限都處於無限拉長的境地。而與房價相比，各地市場的租金價格處於相對偏低的水平。
這也意味著，未來租房人群將會不斷擴大，對於20-30歲左右的年輕群體來說，租房甚至會成為其解決住房問題的主流方式。
那麼，其他玩家該怎麼辦？
“長租公寓行業的風險性，很大程度體現在長尾的服務週期上。”李誕表示，用戶的居住週期往往需要以年為單位來計算，所以企業平臺對於風險的預測同樣要看得更為長遠。這需要企業自身花費精力保持不斷的警覺和探索。
具體來說，作為對現金流要求較高的行業，企業對於融資以及金融槓桿工具的使用要特別謹慎。同時需要時時刻刻思考一個問題：萬一出現了問題，公司、團隊能否扛得住。“現在出現爆倉的企業，100%沒想過這個問題。”李誕如是說。另外值得強調的是，企業擁有足夠好的經營能力和團隊，也是抵禦風險的關鍵因素。
當然，最根本的還是合法合規地經營。在這方面，李誕表示能很明顯地感受到政府機構在加大引導力度，相關職能部門、辦事流程、規定政策等都在不斷完善和明確，這是值得肯定的行業利好。
對此池子也表示肯定，在他看來，未來長租公寓平臺將會出現兩極分化的現象，踏實發展的平臺將積累越來越多的用戶和資源，剩下地則會逐漸被市場和用戶所淘汰。
他也介紹了美國成熟市場的一些經驗。美國長租公寓市場同樣面臨利潤空間小的行業痛點，其優勢在於有成熟的金融工具以及行業法規來保護行業健康發展。例如在租賃行為中，企業和租戶都是嚴格受到法律保護的，有明確的法律來約束和解決租賃過程中的種種問題和糾紛。
在池子看來，國內市場終將迎來這些“他山之石”。
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