港交所剛剛改了“同股不同權”的制度，小米就申請IPO了，感覺小米就是在等這個制度呢。
所謂同股不同權，就是指股東的表決權大於股權比例，比如這次小米上市，雷軍持有31%股權，但表決權卻超過50%，是小米的實控人。
這個東西實現起來也很簡單，把小米的股票分成兩類，一般股東持有B類，每股有一票表決權；而雷軍持有A類，每股有10票表決權。（美股有很多股票都是同股不同權的，比如谷歌，比如伯克希爾。）
然後我今天看到微博上一個人評論：
哭笑不得。其實動手查一查就知道，產生如此鉅額的賬面虧損，主要是因為小米的可轉換可贖回優先股轉換成普通股時所產生的公允價值變動所致，按照國際會計準則，這部分公允價值的變化須計入損益。（融資的時候發行的優先股，是以對股東的負債形式體現的。在上市的那一刻，這部分負債就會變成普通股了）
至於估值高低，就很主觀了。雷教主自己說小米是“創新驅動的互聯網公司”。擁有全球最大IOT平臺的小米，是推高小米估值的另一原因。招股書透露，截止2018年3月31日，小米投資和管理了210家生態鏈公司，其中90家集中在硬件和生活消費品，已經連接超過一億臺的設備。
這裡面的關鍵詞全是極具想象力的那種，把這部分想象空間用估值體現出來也無可厚非。
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然後還有一件事，我表示十分關切——未來獨角獸們跳進港股這個池子裡，如何優雅的壓住水花？
港股打新不需要門票，但是需要提前交錢，打多少交多少。也就是說， 市值越大、越受歡迎的公司，參與打新的錢就越多。
比如剛剛IPO的平安好醫生，本來只准備募資88億港幣，結果超額申購了653倍，總共有3768億港幣因為申購而被鎖定。
這一大筆錢，從市場上抽走，搞得那幾天香港利率忽然飆升：
這只是好醫生一家IPO，後面還有：
每個都是巨無霸。金管局左肩頭壓著美聯儲，右肩頭壓著獨角獸，活得好累啊……
今天市場走了一個深V，創業板早上一度跳水到-1.78%，隨後一路反攻，收漲1.4%，情緒逆轉的有些快，昨天還是50家跌停，今天就有60家漲停了。
全天上漲家數2553家，下跌家數達841家，一改頹勢。
從形態上來看，今天上證指數的拉昇仍然未能突破下降趨勢線的壓制，而下方3041前低經過多次回踩考驗，擁有較強的支撐；這兩條線形成了一個比較明顯的收斂三角形，目前是運行的末端，空間很小，馬上就要面臨方向選擇，趨勢上看指數只要保持目前的橫盤走勢，就會突破下降趨勢的壓制，但能否直接掉頭向上則要取決於接下來消息面和政策面的影響。
總體上來講創業板目前的形態走勢依然強於主板，中期趨勢依然是全部向下。
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在補充一下，分級A普漲。
這是因為資管新規的細則出來了，給分級基金這個物種判了死刑，緩期2年執行。2年後，所有分級基金要麼清盤，要麼轉型，總之不允許再分AB級了。
2年後，分級基金清盤的話，A類一般是按照淨值折算的，那如果現在以折價買入，清盤時淨值賣出，賺了中間的差價。所以這兩天某些A類漲得挺歡。
但是這裡面基本沒有套利機會，畢竟還有兩年，折價不多的話，到期收益率也就那麼回事。尤其是B類，熊市本來就是受唾棄的品種，母基金溢價的話，B類可能要好幾個跌停。最主要的是分級基金現在流動性越來越差了，沒兩把刷子的就別進去嘚瑟了。
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