文 | 小象要趁早
房產抵押這個概念最近出現的頻率貌似有點兒高啊，小象在之前的文章中，也明確表示過對這種業務模式的一些看法了。
這裡再跟大家強調一下它的一些風險點吧。
第一個風險就是評估價值了。也就是這套房子究竟值多少錢，現在市面上普遍的做法是參考跟抵押房產所處地理位置以及類型相同的已經成交的二手房的交易價格。但這種評估方式，需要有一個大前提，那就是交易的活躍程度，如果全市場壓根就找不到可以參考的對標物或者成交量非常小，那這個房子就變成有價無市了，這種情況在非住宅類房產中體現的尤為明顯。
第二個風險點則是它方對抗風險。這裡包含的因素比較多，比如租賃權對抗風險，也就是說如果這套用於抵押的房產在抵押之前是有租賃合同的，那麼在租賃合同到期之前，抵押權人是無法對這個房子進行處置的，這種情況還包括唯一居住房保護、稅收優先受償權等。
第三個風險是我們經常聽到的處置風險。因為一個房屋的處置需要經歷的過程是很長的，而且從確認壞賬到起訴再到最終的拍賣，每一個環節都需要費用，這些都需要放款機構先行墊付，走到最後一步很有可能會資不抵債，而且還需要花費很多的時間和精力。
第四個風險就是房價本身的波動性。說實話小象認為這個風險相對於前三個來說是最不重要的，因為它已經可以被劃歸到系統性風險的範疇了。
怎麼樣，一個看起來還挺靠譜的業務模式也有這麼多的風險點，而這些風險點的大前提還是這個平臺確實在老老實實的做此類業務，如果它在這個業務的基礎上再引入重複借貸，誇大房屋價值，隱瞞房屋抵押落實情況等，那風險性就更大了，隨時可能失控的。
好啦，判斷的基礎標準小象已經告訴大家了。那麼接下來就請大家跟著小象一起來觀察一下今天這個以房屋抵押作為主營業務的平臺吧。
它的名字叫做口貸網，我們先來看一下運營主體，通過瀏覽其官網可以獲知它的運營主體是口貸網絡服務股份有限公司，經工商查詢可以看到，這家公司成立於2010年11月，註冊資本5500萬人民幣，實繳則為5000萬（2015年年報數據）。股東構成情況如下圖所示：
可以看到它的股權結構還挺簡單的，創始人魏寧的佔股比例是最高的，達到了35.56%，可以看作是實際控制人了，而另外兩位創始人溫謀和費立的合計佔股比例為24.44%，三人一共佔股60%。
與此同時也確實能看到官網上提到的兩個較為知名的投資機構的身影，它們分別為深創投和京北投資，佔股比例分別為10%和5%，至於其官網上提到的B輪投資方德瑞恆通投資基金，則並沒有體現在股東構成中。
有關風投注資這件事情，小象在這裡就不好做評論了，因為你也探知不到，它們的最終目的是為了獲利退出，還是真就是看好了這個平臺的遠期盈利能力，甚至你都無法確定，它是不是在做分散模式性風投，有可能某個風投機構就是看好了這個行業，為了分散風險，它就會同時投一百家，這樣即使黃了99家，最後只要有一家成為獨角獸了，它都是賺的，所以作為普通的投資人，看待這些風投的注資，一定不要太過樂觀。
好啦，這就開始對口貸網本身業務情況的觀察。
先來看看它的管理團隊吧，也就是前面提到的三個創始人了。
第一個就是口貸網的CEO魏寧。
上圖就是這位魏總，在創建口貸網之前的一些經歷了，說實話，小象我GET不到一絲一毫的跟金融有關的關鍵詞，我也想象不出，是什麼契機給了他勇氣從遊戲領域邁入到風險如此之大的網貸領域。
那麼我們再來看看第二位創始人溫謀的一些情況吧。
這位貌似有點兒對應的工作經驗了，主要是在小貸領域。沒猜錯的話，口貸網早期業務脈絡的建立跟他有非常大的關係。
再來看看最後一位創始人費立吧。
這位創始人的工作經歷基本都在銷售領域，小象同樣看不出，他對於口貸網的核心業務能貢獻出多少的力量。
而口貸網的其它管理成員，貌似也都沒有跟風控有關的經歷。
那麼接下來我們就來看看口貸網的業務模式吧。
縱覽了一下口貸網已經發布的標的情況。你會發現幾個比較明顯的問題點。
第一，它認房不認人。這一點從其風控方案的描述中可以看出來。
上面就是口貸網統一使用的一個風控意見的模板了，可以看到風控方式非常簡單，就是抵押授信。這種簡單粗暴的風控模式，不是不可以，但是對於抵押房產自身的情況要求是非常高的，尤其是產權的清晰程度以及房產本身的交易活躍度。
第二個問題點就是重複借貸現象比較嚴重。
大家可以看一下上面這些截圖，發沒發現，這個借款人在2016年11月的時候申請的6個月的貸款，到期後直接就續貸了，這樣期限也就變成一年了，但是還款方式依然是先息後本，這很明顯就屬於期限拆分了。
這種情況，目前來看非常普遍，這裡再截取一些圖片給大家看看：
第三個問題就是大標橫行。
這個問題其實從上面的截圖中就可以看出來了，基本上口貸網項下的標的就沒有低於一百萬的，甚至還有千萬的標。
其實對於房產抵押而言，單純的大標並不是一個平臺的致命問題，但因為它會率先觸碰到監管的紅線，所以在經營上就會受到影響，而經營受到影響後，現金流就會進不來，這時候如果續借情況很嚴重的話，就非常容易引起資金鍊條的斷裂，即使有抵押房產的存在，也會發生流動性風險，而且這還是在規規矩矩做業務的前提下，一旦這個房產本身的產權歸屬有瑕疵的話，或者有小象前文提到的那些對抗權存在的話，問題就更是無法估計了。
所以對於口貸網這個平臺，大家還是謹慎對待吧，小象我本人肯定是不會考慮投資的。
一個普通投資者的網貸觀察日記，真實，獨特，也犀利！
聲明:文章不構成投資建議,本文為小象原創，如若轉載，請聯繫小象獲取授權，謝謝配合。
