指數基金都有哪些形式呢？
ETF、LOF也是指數基金麼？
ETF可以在支付寶上面買嗎？
有些分級母基金也是指數基金，能不能定投？
有些指數基金標註為ETF聯接，這是什麼意思？
希望通過以下的分析，像類似這種問題，大家都能得到解釋。
指數基金都是追蹤指數的，但是指數基金本身有不同的形式，比如說，有的是場內基金，有的是場外基金。以滬深300為例，會發現不同基金名稱的叫法都不盡相同，其中分級基金用了白酒進行舉例。
同樣都是指數基金，會發現有普通指數、指數增強、ETF、ETF聯接、LOF、分級基金等六大類。實際上，我們最常接觸到的各種指數基金，也都在六大類中。瞭解完這六大類，基本上也對指數基金的類別有個充分的認知。
一、場外普通指數基金
這種是最傳統的指數基金。ETF在國內第一次上市是2005年，在此之前都是這種場外普通指數基金，例如易方達的老牌上證50指數基金110003。當然，不是說05年之後的指數基金就沒有普通指數基金。
普通指數基金歷史最悠久，買賣最方便。不過倉位並不滿，一般都要預留至少5%的現金用來應對贖回。所以上漲幅度會略小於指數，下跌幅度也會略小於指數。其實，場外指數基金都會碰到這個問題。
二、指數基金分級母基金
跟分級母基金成套出現的是分級A和分級B兩個子基金。分級母基金也是一種場外普通指數基金，不同的是，可以按照規則分為分級A和分級B，分級A類似固定收益產品，每年收穫一定收益；分級B借了A的錢來投資股票，添加了槓桿，把上漲和下跌放大。
因為存在母子兩個層級，分級基金存在套利機制。比如分別持有分級A和分級B，然後收盤前如果出現溢價套利機會就可以賣掉分級A、B，然後申購母基金，鎖定套利收益。
套利會導致頻繁的申購和贖回母基金，所以預留一定的現金來應付申贖，導致分級母基金跟指數之間的誤差增大，而且費率也會比一般的普通指數基金要高。
大部分分級母基金，成立於2015年前後。基金費率也比較高，很多分級母基金管理費率到了1%/年，高於一般的指數基金0.5%/年的管理費率。
當然，分級機制即將退出歷史舞臺，大概率分級母基金會轉型成普通的指數基金，屆時管理費相信也會跟著調整。除非沒有其他的選擇，一般不建議選擇分級母基金，但有些指數只有分級母基金，就另當別論。
三、ETF（場內交易型開放式指數基金）
ETF是跟蹤非常精準的指數基金形式，如果說跟蹤誤差，ETF跟蹤指數的誤差是最小的，因為ETF採用的是獨特的實物申贖方式。
以滬深300ETF為例，如果要申購滬深300ETF，需要準備好一大筆錢，按照滬深300成分股的比例，分別購買對應的成分股，等這些股票配齊了，就可以拿這些成分股取換取ETF份額。贖回也是同理，如果把手裡持有的ETF份額進行贖回，就可以拿到對應的若干成分股。
這種實物申贖的方式，可以讓基金經理保持比較高的倉位，因為不需要預留出應對贖回的現金，或者購買不進成分股的可能。
可以發現這種申購贖回的方式對普通投資者並不友好，因為門檻很高，實際上，ETF基金可以支持場內買賣的，對於大部分普通投資者來說，所謂購買ETF都是通過場內買賣的這種方式。
如果是買賣的話，就要考慮其流動性。除了規模比較大的ETF，很多ETF的場內流動性很差，一天可能只成交幾萬元，基本無法買賣。
四、ETF聯接基金
其他類型的基金，都是直接投資指數里對應的成分股，而ETF聯接基金投資的是上面提到的ETF。所以本質上，
ETF聯接基金，是一種投資ETF的場外基金。既生瑜何生亮，有了ETF，為什麼還要開發ETF聯接基金？
這是因為ETF基金的發行並不容易，所以基金公司一般發行一隻ETF後，都會開發對應的ETF聯接基金。比如有些投資者並不習慣在場內購買基金，只有ETF就不能滿足這些客戶的需求，有了ETF聯接基金，投資者就可以通過場外來買入，然後ETF聯接基金又投資了ETF，本質上也會擴大ETF的規模。
像前一陣的天弘發行了ETF，就把普通指數型基金變更為ETF聯接基金，也是出於類似的目的。
對了，看ETF聯接基金的持倉時，會發現其股票的倉位都是非常低的，因為大部分倉位是ETF，ETF是屬於基金。
五、LOF
並不是所有的LOF都是指數基金，只能說指數基金可以有LOF的形式，實際上，大部分LOF基金都是主動型基金，但並不妨礙指數型基金有一種是LOF形式。
LOF是一種交易方式最多的基金類型，它也是一種場內基金，可以在場內買賣交易，也可以在場內申贖，也可以在場外申贖。
關於LOF本身的各種交易方式不再展開，實際上LOF因為涉及到場內場外，很多投資者會用來套利。
六、指數增強型基金
除了跟蹤指數外，指數增強型基金還希望能夠提供高於標的指數回報水平的投資業績，也就是想獲得超額收益。為了實現這一目標，基金經理在可接受偏差程度之內靈活運用各種策略來優化其投資組合。
因為不同產品的增強目的不盡相同，增強型指數投資並無統一模式，但出發點都是為了能夠跑贏指數。
因為並不是完全的跟蹤指數，所以申贖費率相對ETF較高，但比主動管理基金更低。而且在不那麼有效的A股市場，確實是可以取得超額收益的。
七、總結
1）這六種基金都是開放式基金，都是可以交易的，不同的是，ETF只能在場內交易，LOF場內場外均可以，其他的只能在場外交易。
如果通過股票賬戶在場內進行買賣交易，可以考慮ETF基金、LOF基金；如果通過場外賬戶進行申購贖回交易，可以考慮場外普通基金、分級母基金、LOF基金、ETF聯接基金、指數增強型基金；
2）其中LOF和其他類型不完全是一個層級，一個指數增強型基金也可以是LOF；
3）不是說每個指數都會有這麼多種指數類型，但不管怎麼弄，任何一個指數都會有這其中的某幾種或者某一種；
4）從倉位來看，ETF的倉位是6種指數基金形式中最高的，除了ETF，其餘幾種指數基金都需要預留出一定倉位來應對投資者的贖回。
實際上，其他的指數基金一般是配置了95%的股票資產+5%的現金類資產。所以除了ETF外，都可能出現漲跌不及指數的情況。
5）從費率來講，現在ETF和ETF基金的費用基本是最低的，部分都已經進入0.2%時代，不過最後還是要綜合考慮基金的表現，而不是純粹的看費用；
6）ETF自帶交易屬性，更適合短期博弈，特別是各種熱點出來的時候，ETF相對時效性較高，但這個需要擇時，要求略高；
7）如果要流動性比較差、交易量比較低的ETF品種，可以借道ETF聯接基金進行投資，大部分情況下，有ETF的都會有對應的ETF聯接基金；
8）指數基金系列種LOF是屬於非常小眾的，除非需要做套利，否則不用特別考慮LOF；
9）指數增強基金目前的表現還是不錯的，有較大概率可以獲得超額收益，如果能有穩定的超額收益，疊加時間效果，可能會有意想不到的的賺錢效果。
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