一、通信行業發展展望
2019年5月中國正式發放5G商用牌照，2019年也是建立5G網絡的元年，2020年進入規模建設期，5G投資預計將有較大規模增長。
回顧歷史，2G、3G、4G時代經歷了兩輪科技週期，基本上是按照通信網絡到電子終端，再到計算機應用的傳導邏輯發展。5G時代的通信網絡性能和速率有約十倍的提升，量變產生質變，有望帶來一系列變化，包括應用普及、物聯網終端的出現等，而且人均月使用流量可能也迎來大幅增長，從而再次拉動基礎設施的建設。在這個過程中，中國和全球都處於“雲化”趨勢中，未來IT資源也可能從自己採購生產變為由雲計算廠商統一供給。
我們看好5G應用興起以及“雲化”這兩大趨勢的背景之下高成長的細分方向。
二、通信和計算機行業的投資邏輯
通信行業需要關注運營商Capex投資週期，上一輪週期是2012-2015年，經歷了三年的下行後，2019年出現了止跌回穩、出現拐點的狀態。目前，在國家要求加快5G建設的新基建政策推動背景之下，運營商投資確定性較高。很多通信個股的估值已接近合理位置，未來核心點是看業績持續釋放和增長。
5G相較於4G最大的變化在於5G除了進一步提升人與人之間的連接效率，更多是帶來萬物互聯的連接。未來科技或通信行業的發展，更多關注物與物之間的連接需求，物聯網這個細分方向是從0到1的過程。
計算機行業可以關注to B軟件企業級雲服務市場的變化。我們的雲計算市場結構目前還在大力發展底層IaaS計算存儲，大量to B級軟件服務沒有起來。從數據來看，歐美國家to B級軟件企業或雲服務企業市值約為中國市場20倍以上。此次疫情讓我們體驗到在線軟件給辦公效率帶來的變化，to B軟件級服務市場的快速發展期已逐步臨近。
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