今日上證指數震盪調整，應該說在大家預期之中，一是日本、韓國、意大利等國家疫情嚴峻，大家擔憂全球經濟衰退；二是週五美股下挫，包括今日韓國股市也是大跌，外圍表現不好對A股市有一定壓力的。
可是創業板依然很強勢，因為也有很多積極因素。今日國新辦就統籌新冠肺炎疫情防控和經濟社會發展工作情況舉行發佈會，人民銀行黨委委員、副行長陳雨露表示，目前已經有近千家企業已經獲得了專項再貸款。我們還要充分利用好普惠性的貨幣政策工具，近期還要動態調整定向降準的政策。財政部部長助理歐文漢介紹說，隨著復工復產持續推進，政策效應會進一步釋放。下一步，財政部門將加大宏觀政策調節力度，積極的財政政策要更加積極有為，確保黨中央、國務院的決策部署，不折不扣的落實到位。
綜合來看，受到外盤影響較小，還是受益於疫情不斷有好消息以及政策的支撐。所以目前依然是抓住機會的階段，只是機會要從之前的芯片切換到5G、軟件板塊上來。
之前我們聊過芯片的邏輯是穩增長和自主可控的結合。由此推導出軟件、華為、北斗導航等主要是自主可控邏輯主導，今天我們看到5G表現強勢，這是穩增長的邏輯。5G體量大，又是未來發展的方向，去年大家談“新基建”就是穩增長這個邏輯。疫情對經濟影響大家都知道，所以疫情結束後，5G方面估計有更多的政策支持。
消息上，我們看到中國聯通表示，截止2月20日，中國聯通已累計開通5G基站6.4萬個。今年上半年與中國電信力爭完成10萬基站的建設任務，三季度力爭完成全國25萬基站建設。如果國內5G行業中國聯通承建比例不變，那國內的5G基站數量將增長3倍，相應的行業空間預計也將比現在多出3倍。中國移動也表示，疫情對2020年第一季度的影響較大，短期抑制之後將會迎來爆發，中國移動2020年5G建設規劃未改變，2020年仍然會是5G發展的重要節點。
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