09.18 50個供應鏈金融風控問題及風險管理和典型案例分析

供應鏈金融是金融行業一個熱門的話題。對於供應鏈金融而言，風險控制非常重要。供應鏈金融在很多行業存在應用的機遇，而常見的50個供應鏈金融風控問題如下：

1、關於供應鏈金融中保兌倉融資模式的主要風險問題

（1）核心企業資信風險。

（2）商品監管風險。

（3）質押商品價格變動風險。

2、關於供應鏈金融中保兌倉融資模式風險應對措施問題

（1）確保核心企業的信用程度。

（2）確保貨物信息的流通。

（3）針對質押商品價格波動的風險，資金提供方可以根據生產階段變化、授信風險變動調整利率與貸款成數。

3、 關於供應鏈金融中融通倉融資模式的主要風險問題

模式的潛在風險點還在於：

（1）倉單風險。

（2）物流企業的資信風險。

（3）質押物價值風險。

4、 關於供應鏈金融中融通倉融資模式風險應對措施問題

（1） 確保倉單的真實性和有效性。

（2）資金提供方應當慎重選擇第三方物流企業，儘量選擇資信狀況良好的物流企業。（3）正確選擇質押物並建立商品價格波動預測系統。

5、關於供應鏈金融中應收賬款融資模式的主要風險問題

（1）應收賬款的真實性。

（2）核心企業的支付能力。

（3）轉移賬款風險。

6、關於供應鏈金融中應收賬款融資模式的主要風險應對措施問題

（1）要求核心企業向資金提供方行出具應收賬款單據證明，同時結合買賣雙方的購銷合同、增值稅發票、貨物運輸單據、買方收貨憑據等資料審查應收賬款的真實性。

（2）通過交叉核驗的方法複核核心企業的收入真實性，確保其具有穩定的收入來源保證其穩定的支付能力。

（3）要求融資企業出具《應收賬款質押賬戶收款承諾書》。同時應確保核心企業將應付賬款金額支付到融資企業在商業銀行指定的賬號。

7、關於供應鏈金融中什麼是風險結構化問題

風險結構化指的是在開展供應鏈金融業務的過程中，能合理地設計業務結構，並且採用各種有效手段或組合化解可能存在的風險和不確定性。

8、關於供應鏈金融結構化風險分散問題

供應鏈金融是供應鏈風險和金融風險的雙重疊加，具有高度的複雜性，因此，在結構化分散風險的過程中，必然需要多種不同形態的手段和要素。在特定的供應鏈金融業務中，保險可以作為分散風險的手段之一，但是往往不能成為化解風險的最後或唯一方式。

9、關於供應鏈金融中什麼是業務閉合化問題

業務閉合化指的是供應鏈運營中價值的設計、價值的實現、價值的傳遞能形成完整、循環的閉合系統，一旦某一環沒有實現有效整合，就有可能產生潛在風險。

10、關於供應鏈金融中什麼是交易信息化問題

交易信息化指的是將企業內部跨職能以及企業之間跨組織產生的商流、物流、信息流、人流等各類信息，能及時、有效、完整反映或獲取，並且通過一定的技術手段清洗、整合、挖掘數據，以便更好地掌握供應鏈運營狀態，使金融風險得以控制。交易信息化的含義進一步得到擴展，為了實現金融風險可控的目標，不僅是能夠獲取和分析供應鏈運營中直接產生的各類信息和數據，而且能實現信息全生命週期的管理，實現有效的信息治理。

11、關於供應鏈金融中什麼是收入自償化問題

收入自償化是指供應鏈金融活動中所有可能的費用、風險等能夠以確定的供應鏈收益或者未來收益能覆蓋，否則一旦喪失了自償原則，就很容易出現較大的金融風險。而決定自償原則的因素就包括了供應鏈運營中相應的貨物、要素的變現能力。

12、關於供應鏈金融中什麼是管理垂直化問題

管理垂直化意味著為了遵循責任明確、流程可控等目標，而對供應鏈活動實施有效的專業化管理，並且相互制衡，互不重複或重疊。

13、關於供應鏈金融中什麼是聲譽資產化問題

在供應鏈金融創新中，聲譽代表了企業在從事或參與供應鏈及其金融活動中的能力或責任。這一狀態是促進金融活動穩定、持續發展，防範風險的重要保障。在聲譽資產化評估中需要對借款企業更加全面、系統、客觀地反映其綜合聲譽和信用，這包括對借款企業基本素質、償債能力、營運能力、盈利能力、創新能力、成長能力、信用記錄以及行業狀況等影響因素的綜合考察評價。

14、關於供應鏈金融中什麼是質押擔保物貶值和流通風險問題

在實際操作中，農業供應鏈風控比較常見的會採用擔保抵押模式，一般由第三方物流企業提供倉儲服務，這樣首當其衝的就是擔保物的倉儲管理風險。目前，我國物流企業數目眾多，專業水平參差不齊，難免會出現類似管理不當導致貨物丟失，儲存不當導致貨物變質等問題。其次，是質押物貶值和流通風險。當借款人無法履約時，就涉及到質押物的變現，如果質押物貶值或者流動性不強，也會影響到平臺的資金收回。

15、關於供應鏈金融中什麼是信用風險問題

信用風險是指借款人不能按期履行還本付息的責任，而使平臺和投資人面臨本金和利息受損的可能性。

16、關於供應鏈金融中什麼是業務操作及技術風險問題

業務操作風險是指內部控制失靈、業務人員操作失誤帶來的風險，此外，引入大數據風控管理系統的平臺還面臨技術故障、數據丟失等技術風險。

17、關於供應鏈金融中信用風險控制問題

信用風險，根據審慎考察原則，對借款人進行信用和經營業務的全方位把關。在主觀層面，不僅要查看借款人的歷史徵信記錄，還要結合當地的風土人情，有無大面積違約和集體信用風險事件的發生。在經營業務上，銷售額、資金週轉率和行業收益率是基本的參考指標，結合到具體借款人還要看其歷史營收、經營年限、學歷、婚姻情況和家庭背景等，當然，條件允許的話對其行業的短期市場情況進行預判也是有必要的。

18、質押擔保物貶值和流通風險控制問題

在倉儲時要與第三方進行聯保，同時物流方和業務人員也要不定期對貨物進行檢查。在擔保物的選擇上要考慮其貶值可能和流通變現情況，同時嚴格控制出借金額和擔保物的價值比例。

19、關於供應鏈金融中如何把握供應鏈的本質來控制風險問題

清醒地認識供應鏈金融的結構、流程與自償性，要真正做到“瞭解您的客戶”（KYC），識別貿易融資自償性所隱藏的風險。供應鏈金融的風險都來自於基礎交易，所以瞭解自己的客戶至關重要。只有確認客戶身份、交易和數據都真實的基礎上，各種數據分析、模型判斷才可能發揮作用。要將財務分析和客戶貿易活動的價值分析結合起來，將數據自動化判別和人的主觀識別有機結合起來。

20、關於供應鏈金融中央/國企作為支付信用的供應鏈金融產品風控標準關鍵問題

風控標準關鍵點是：把控支付核心——央企，包括嚴格核心央企准入和核心央企動態監測。一般供應鏈金融平臺通過自主研發的央企准入模型，實行定性指標、定量指標相結合的方式嚴格央企准入標準，從源頭控制風險。同時需要自建企業動態跟蹤監測系統，通過自主獲取信息、公開市場披露信息、媒體報道信息、社交網絡信息等，提前預判核心央企信用風險，一旦出現預警，立刻停止新增業務開展。

21、關於供應鏈金融中核心企業作為支付信用的供應鏈金融產品風控標準關鍵問題

篩選並監控支付核心——大型企業，包括嚴格大型企業准入和核心大型企業動態監測。供應鏈金融平臺在提供融資之前，先通過自主研發的大型企業准入模型，實行定性指標、定量指標相結合的方式嚴格大型企業准入標準，從源頭控制風險。貸後，供應鏈金融平臺自建企業動態跟蹤監測系統，通過自主獲取信息、公開市場披露信息、媒體報道信息、社交網絡信息等，提前預判核心大型企業的信用風險.

22、關於供應鏈金融中基於融資租賃業務為交易模式，租賃資產應收租金收益權作為支付保障而設計的產品風控標準關鍵問題

除了把控承租企業和擔保企業外，還需要貸前嚴格融資租賃公司准入和貸後對融資租賃公司動態監測。供應鏈金融平臺通過自主研發的融資租賃公司准入模型，實行定性指標、定量指標相結合的方式嚴格融資租賃公司的准入標準，從源頭控制風險。貸後，平臺自建企業動態跟蹤監測系統，通過密切跟蹤關注發行租賃公司及基礎資產承租人的主要的財務數據、生產運營管理機制、企業徵信等情況，進行系統性的定期風險量化分析，提前預判融資租賃企業、承租企業的信用風險。

21、關於供應鏈金融中基於商業寫字樓租金收取權，商業寫字樓的應收租金作為支付保障而設計的產品風控標準關鍵問題

關鍵點是嚴格物業公司的准入和動態監測租戶、出租地段。平臺一般通過自主研發的物業公司准入模型，實行定性指標、定量指標相結合的方式深入研究業主的租後管理機制和商業房產的所有權屬等事宜，嚴格業主的准入標準，從源頭控制風險。貸後，平臺自建租戶動態跟蹤監測系統，通過深入研究租戶的企業性質、網點佈局規劃、租戶的徵信情況以及出租地段出租率等進行系統性的風險量化分析，提前預判融租戶的信用風險

22、關於互聯網供應鏈金融風控問題

首先，利用大數據、雲計算替代抵押或質押。京東為什麼能為它的平臺購物的消費者提供貸款(或賒銷)，原因就是它的後臺可統計、分析該消費者消費行為習慣與還款能力。其次，使用虛擬貨幣。發展虛擬經濟要使用虛擬貨幣，提供B2B2C的電子商務平臺本身是一個生態系統，提供了一個完整的閉循環，在該閉循環中使用虛擬貨幣，可防止互聯網金融的道德風險，減少資金挪用、侵佔或轉移的風險。

再次，通過資本運作，將互聯網金融風險從內部轉化為外部風險或化解。當接受資金的某供應鏈出現風險，可通過重組，將幾個供應鏈進行合併，並達到上市條件，然後通過資本運作實現上市。供應鏈上市後，融資能力加強，還款能力提高或股價高於貸款或眾籌投資原始投資金額，P2P貸款方可通過債轉股或眾籌投資人通過溢價出售股票將風險轉移或化解。

23、關於供應鏈金融中核心企業相對於傳統企業優勢問題

核心企業相對於傳統企業優勢的本質即在於風險定價能力的增強。電商類核心企業優勢在於大數據下的信用評估體系，產業類核心企業優勢在於對動產融資的把控力。

24、關於供應鏈金融中產業類核心企業風控優勢問題

產品標準化+倉儲能力。產品標準化程度越高，價值評估越容易，同時高度標準化的產品在資產處置上更容易，降低流動性風險。核心企業自建倉儲可以有效控制信用風險，也是產業類核心企業風險控制能力的最重要因素之一。

25、關於供應鏈金融中平臺類核心企業風控優勢問題

大數據優勢。電商平臺類核心企業，擁有更高的業務頻次，上下游分別為供應商和消費者，基於應收賬款、預付賬款貸款以及信用融資是主要形式，風險控制主要依靠平臺交易往來所形成的大數據優勢。

26、關於互聯網供應鏈金融的風控問題

互聯網供應鏈金融的風控則站在產業鏈整體角度評估， 將供應鏈中相關企業作為一個整體，基於貿易真實性給予產業鏈授信，注重資金閉環、四流合一，通過技術手段大幅降低運營成本，所以能夠將資金有效注入到供應鏈中，為相關中小企業提供了靈活、全面的金融產品和服務，是金融體系的有力補充。

27、關於如何解決供應鏈當中信息不對稱問題

第一點數據的獲取。供應鏈金融與貿易背景、貿易環節緊密相連的特徵，決定它的風險評準當中不僅侷限於單一的授信主體；第二個關鍵點是信息。信息是在數據基礎上的加工，是基於某一個特定目的對它的加工和處理就形成信息；第三個觀點是方法論，需要根據不同的交易場景，結合行業的研究、經驗的驗證、數據的試算等多維度的積累，才能轉化為實際的生產力，為供應鏈風險管理提供各種場景的模型、模板、工具。

28、關於供應鏈環節的數據來源問題

一是銀行，銀行掌握客戶大量的支付數據和企業的其他融資行為，同時還有有關企業的財務信息和相關的資產情況；二是來自企業自己以及核心企業，這些數據體現了客戶的訂單信息、交易關係、付款習慣、生產能力、履約情況等等；三是來源於物流運輸企業，這些企業服務於整條供應鏈，每一個供應鏈的交易活動都離不開貿易標的的運輸和倉儲，這些數據包含了貿易標的的規格、型號、出廠時間、運送目的地等等；最後數據來源海關、工商、保險、徵信等數據平臺，這些數據涵蓋企業方方面面的經營情況，只有這樣才能真正滲透到產業中去獲得不同的產業信息，才能為提高貿易背景的可視性提供重要保障，為供應鏈風險管控的可視化和動態監測的實時性提供數據支持。

29、關於供應鏈金融中“風險轉移”模式問題

“風險轉移”模式的另一個潛在風險是側重於對核心企業信用風險的分析和研判，導致操作風險和道德風險沒有得到有效管控。供應鏈融資涉及主體多，關係錯綜複雜。對於核心企業，一個成功的供應鏈融資方案不但需要財務部門支持，還要得到採購和銷售部門的大力配合；對於物流企業，責權利長期不匹配會制約物流企業參與供應鏈融資的積極性，造成物流監控形同虛設；對於上下游企業，因為有了融資資金，也容易對現金流疏於管理，更有甚者挪用資金導致正常經營難以為繼。

30、關於供應鏈金融中風險隔離問題

從風險控制的角度來講，“風險隔離”是供應鏈融資的核心價值之一。即使採用“風險轉移”模式，解決了供應鏈上下游中小企業的增信問題，但仍需要有效的隔離風險，否則“風險轉移”也是會失效。對資金的挪用是所有供應鏈融資最常見的風險事件，如果對核心企業的應收賬款被上游借款人挪用，核心企業的付款保證也形同虛設，如果倉單項下的貨物被私挪私售，那麼核心企業調劑銷售的承諾也就是一紙空文。

31、關於供應鏈金融中去中心化問題

“去中心化”是通過對供應鏈的閉環管控，實現資金在貸款人構建的生態圈內循環，將還款來源從下游向下遊的下游延伸，直至終端消費者。“去中心化”的供應鏈融資將改變傳統信貸業務的單一層次和單一維度的經營模式，甚至對銀行的對公、對私業務的組織架構帶來的挑戰。

32、關於供應鏈風險傳導性問題

33、關於供應鏈風險傳導性問題

供應商的交付風險同時也與其企業的股東公司或者子公司的經營狀況相關。如果某家供應商的股東公司出現重大財務問題，該公司自身的財務狀況也有可能受到負面影響進而降低其自身交付穩定性。

34、關於如何有效管理多級供應鏈風險問題

增加多級供應鏈的透明度。供應鏈核心企業至少需要關注2級供應商的風險，對1、2級供應商的財務、運營以及合規風險進行實時監控。利用大數據分析，多維度預測供應鏈風險。利用大數據分析，綜合考慮多維度供應鏈風險信息，預測供應鏈風險。當企業建立了完善的供應商風險主數據庫後，供應商管理部門往往因為風險信號過多而無法做出有效的決策。大數據分析可以幫助企業基於海量風險信號量化供應鏈中斷風險，提前識別高風險的供應商並採取相關措施。

35、關於風控在供應鏈金融中的重要性問題

供應鏈金融之所以在近年來越來越受到市場的青睞，在於它並非某單一的業務或產品，而是圍繞某“1”家核心企業，從原材料採購，到製作過程及最終產品，全方位地為鏈條上的“N”個企業提供融資服務，通過相關企業的職能分工與合作，實現整個供應鏈的不斷增值。

36、關於供應鏈金融風控的風控流程設計問題

風險流程設計是否科學？是否專業？是否是完整的？這三點非常重要。要設計出完整、科學的風控流程，最重要的是有足夠的積累與經驗來搭建和調整流程的模型，同時，也需要一定的時間來繼承和優化。

37、關於供應鏈金融風控的操作風險問題

是否有實際的風控措施？是否受到法律保護？風控流程完整之後，如何在操作上避免出現問題，是第二個關鍵。例如，大數據的引入，從動態跟蹤、分析到建議，可以有效確保操作風險可控。

38、關於供應鏈金融風控的道德風險問題

談風險，不可迴避要提到“事在人為”。這涉及到管理，而管理要與時俱進。傳統的管理方式在當代已經行不通，真正有效的管理方式需要結合當下國家的監管要求，且符合市場設定的行業標準。

39、 關於供應鏈金融的運營風險問題

中小企業的信用風險。物流企業的瀆職風險。物權擔保的風險。操作風險。

40、關於供應鏈金融中應收賬款的質量風險問題

應收賬款模式下，應收賬款是該模式下融資企業向銀行借款的唯一質押物，其質量的好壞關係著風險的大小。

商業銀行在授信審核時重點考察核一下幾點:

一是應收賬款的真實性，核心企業與融資企業的交易是否真實存在，相關合同以及票據是否真實，應收賬款是否得到核心企業的承認，相關票據有沒有承兌，應收賬款的要素是否明確具體等;

二是應收賬款的合法性，即雙方簽訂的買賣合同是否符合《合同法》的相關規定，各民事主體是否符合法律所承認的資格，應收賬款有沒有超過法律規定的訴訟時效以及是否多次質押等;

三是應收賬款的可轉讓性，即債券債務雙方是否允許轉讓，有無雙方約定或者法定的禁止轉讓的事實存在，應收賬款的告知流程等。

41、關於供應鏈金融中質押物的選擇風險問題

預付賬款融資模式下，銀行對於融資企業的授信時間較長，需要經歷“預定—生產—運輸—存儲—銷售”等環節，對於質押物的特性以及價格穩定性要求較高。抵押物是融資企業違約後銀行減少損失的最為重要的保證，應當容易變現。

因此，預付賬款融資模式下，質押物應當具備以下幾個特徵：

1）穩定性。作為抵質押的貨物最好具有比較穩定的物理化學特徵，不宜接受易碎、易爆、易揮發、易黴變等貨物做質押，否則容易造成質押物價值的減損；

2）流動性。一旦融資企業違約，銀行需要把質押物進行變賣或拍賣，因此，質押物應當易於轉讓和出售；

3）保值性。質押物應當價值和價格穩定，受市場波動的影響較小，貨物價值要始終高於貸款的額度;四是產權明晰。融資企業提供的抵質押物應當符合法律規定，允許抵質押，而且權屬清晰，不存在任何爭議。

42、關於供應鏈金融中第三方物流企業的資信狀況和監管能力問題

動產質押融資模式下，第三方物流企業負責對質押物進行監督管理和評估，有時甚至直接參與貸款授信和風險管理，因此，其資信狀況和監管能力與該模式下的風險關係巨大。商業銀行在授信審核時重點審核第三方物流企業的管理運營能力(重點審查出入庫程序、規章制度的完善性和執行情況)，規模實力，倉促、運輸和監管條件，信用記錄，與核心企業以及銀行的業務聯繫和數據信息共享程度等。

43、關於供應鏈金融中貿易背景真實性風險問題

自償性是供應鏈金融最顯著的特點，而自償的根本依據就是貿易背後真實的交易。在供應鏈融資中，商業銀行是以實體經濟中供應鏈上交易方的真實交易關係為基礎，利用交易過程中產生的應收賬款、預付賬款、存貨為質押/抵押，為供應鏈上下游企業提供融資服務。在融資過程中，真實交易背後的存貨、應收賬款、核心企業補足擔保等是授信融資實現自償的根本保證，一旦交易背景的真實性不存在，出現偽造貿易合同、或融資對應的應收賬款的存在性/合法性出現問題、或質押物權屬/質量有瑕疵、或買賣雙方虛構交易惡意套取銀行資金等情況出現，銀行在沒有真實貿易背景的情況下盲目給予借款人授信，就將面臨巨大的風險。

44、關於供應鏈金融中業務操作風險問題

操作風險是當前業界普遍認同的供應鏈金融業務中最需要防範的風險之一。供應鏈金融通過自償性的交易結構設計以及對物流、信息流和資金流的有效控制，通過專業化的操作環節流程安排以及獨立的第三方監管引入等方式，構築了獨立於企業信用風險的第一還款來源。但這無疑對操作環節的嚴密性和規範性提出了很高的要求，並造成了信用風險向操作風險的位移，因為操作制度的完善性、操作環節的嚴密性和操作要求的執行力度將直接關係到第一還款來源的效力，進而決定信用風險能否被有效屏蔽。

45、關於供應鏈金融中物流監管方風險問題

在供應鏈金融模式下，為發揮監管方在物流方面的規模優勢和專業優勢，降低質押貸款成本，銀行將質物監管外包給物流企業，由其代為實施對貨權的監督。但此項業務外包後，銀行可能會減少對質押物所有權信息、質量信息、交易信息動態瞭解的激勵，並由此引入了物流監管方的風險。由於信息不對稱，物流監管方會出於自身利益追逐而做出損害銀行利益的行為，或者由於自身經營不當、不盡責等致使銀行質物損失。如個別企業串通物流倉儲公司有關人員出具無實物的倉單或入庫憑證向銀行騙貸，或者偽造出入庫登記單，在未經銀行同意情況下，擅自提取處置質物，或者無法嚴格按照操作規則要求盡職履行監管職責導致貨物質量不符或貨值缺失。

46、關於供應鏈金融中抵質押資產風險問題

抵質押資產作為供應鏈金融業務中對應貸款的第一還款源，其資產狀況直接影響到銀行信貸回收的成本和企業的償還意願。一方面，抵質押資產是受信人如出現違約時銀行彌補損失的重要保證；另一方面，抵質押資產的價值也影響著受信人的還款意願，當抵質押資產的價值低於其信貸敞口時，受信人的違約動機將增大。供應鏈金融模式下的抵質押資產主要分為兩類：應收賬款類和存貨融資類。應收賬款類的風險主要在於應收賬款交易對手信用狀況、應收賬款的賬齡、應收賬款退款的可能性等。存貨類融資的主要風險在於質物是否缺失、質物價格是否波動較大、質物質量是否容易變異以及質物是否易於變現等。

47、關於供應鏈金融中供應鏈斷裂風險問題

供應鏈融資主要是銀行依賴核心企業的信用，向整個供應鏈提供融資的金融解決方案，核心企業一般都是較大型的企業，其上下游企業大部分是中小企業，實際上是將核心企業的融資能力轉化為上下游中小企業的融資能力，提升上下游中小企業的信用級別。在融資工具向上下游延伸的過程中，一旦核心企業信用出現風險，這種風險也就必然會隨著交易鏈條擴散到系統中的上下游中小企業，進而影響供應鏈融資的整體安全性。

48、關於供應鏈金融中操作風險問題

由於目前我國信用系統比較薄弱，還沒有建立起較為完善的信用體系，存在信息不對稱和扭曲現象，涉及國際貿易的供應鏈融資時，對國外核心企業信用狀態的瞭解則更為薄弱，因此對供應鏈上的動態風險監控可能存在一定的疏漏。

49、關於應收賬款的特徵問題

(1)可轉讓性，即應收賬款債權依法可以轉讓；

(2)特定性，即應收賬款的有關要素，包括額度、賬期、付款方式、應收方單位名稱與地址、形成應收賬款的基礎合同、基礎合同的履行狀況等必須明確、具體或可預期；

(3)時效性，即應收賬款債權沒有超出訴訟時效或取得訴訟時效中斷的證據；

(4)應收賬款提供者的適格，通常要求應收賬款提供者具備法律規定的保證人資格。

50、關於供應鏈金融中核心企業的挑選原則問題

核心企業是因規模較大、實力較強，是整個供應鏈金融發展和壯大的支柱，但也是由於其規模大、影響力大，在供應鏈金融中是決定風險的特異性變量，不符合金融基本原則中的風險分散原則；所以核心企業的違約將會導致整個供應鏈金融的崩塌。

第一，考慮核心企業的經營實力。如股權結構、主營業務、投資收益、稅收政策、已有授信、或有負債、信用記錄、行業地位、市場份額、發展前景等因素，按照往年採購成本或銷售收入的一定比例，對核心企業設定供應鏈金融授信限額。

第二，考察核心企業對上下游客戶的管理能力。如核心企業對供應商經銷商是否有準入和退出管理；對供應商，經銷商是否提供排他性優惠政策，比如排產優先、訂單保障、銷售返點、價差補償、營銷支持等等；對供應商，經銷商是否有激勵和約束機制。

第三，考察核心企業對銀行的協助能力。即核心企業能否藉助其客戶關係管理能力協助銀行加大供應鏈金融的違約成本。

供應鏈融資風險管理和典型案例分析

核心企業及合作伙伴的風險都來源於三個方面，行業風險、經營風險和信用風險。

行業風險衡量企業所在行業週期性的繁榮和衰退，對金融機構產生的潛在風險；經營風險衡量企業內部的經營管理能力，體現企業的付款能力；信用風險則衡量企業的付款意願。合作風險來源於合同本身缺陷帶來的合同風險，及雙方存在的利益分歧而帶來的違約風險。

規避供應鏈融資風險，需要企業、銀行加強與物流公司合作由物流公司為供應鏈提供信息、倉儲和物流等服務，銀行則直接提供融資。

這樣銀行可以利用物流公司對貨物情況瞭如指掌的優勢，降低自身風險，企業可以得到融資，同時，物流公司也取得收益。

案例一：基於應收賬款的供應鏈融資模型。

家樂福是全球500強企業，運營穩健，對上游供應商有明確的付款期限且能按照合同執行，在全球有著數以萬計的供應商。銀行可以將家樂福作為核心企業，為其上游供應商設計供應鏈融資模型。

結合歷年的應付款項和合同期限，綜合評估後給予供應商一個授信額度，該額度在償還後可以循環使用。銀行需要家樂福將支付給上游供應商的款項，支付給銀行，由此完成一個封閉的資金鍊循環。該供應鏈融資模型能夠緩解供應商的資金壓力，同時促進銀行獲取更多的客戶。

存在幾個風險點：

家樂福的風險：家樂福是否會出現經營、稅務、人事變動等風險，如果出現，是否能夠仍然按照合同支付供應商貨款。在貿易公司中，違約支付貨款的現象非常普遍。此類風險一旦產生，將嚴重影響銀行貸款的安全性。行業不景氣，尤其是新零售和電商的衝擊是否會導致家樂福這樣的企業存在銷售業績下滑，資金鍊存在壓力。此類風險一旦發生，將嚴重影響信貸機構的資金安全。

上游供應商的風險：主要表現在對家樂福的供貨規模是否穩定，產品質量是否穩定，以及經營的規範性能否承受稅務、工商、消防、衛生等政府部門的檢查風險。由於上游供應商往往規模較小，經營的穩健性和規範性並不能保證，承受政府的風險往往較低。因此根據上游供應商和家樂福的交易數據，動態評估上游供應商的風險是必要的。

上游供應商和家樂福的合作風險：主要表現在上游供應商和家樂福的合作是否出現問題。其中，供貨規模的波動能夠反映很多問題，因此及時瞭解家樂福和供應商的交易數據是非常重要的。

案例二：基於庫存的供應鏈融資模型。

UPS（United Parcel Service 聯合包裹服務公司）是 1907 年成立於美國的一家快遞公司， 如今已發展到擁有 360 億美元資產的大公司。UPS在2001年收購了美國第一國際銀行，並將其改造為核心企業UPS金融部門，推出開具信用證、兌付國際票據等國際金融業務。

UPS可以在沃爾瑪和東南亞數以萬計的中小供應商之間斡旋，UPS在兩週內將貨款提前支付給供應商，前提是攬下其出口清關、貨運等業務及一筆可觀的手續費。出口商得到了及時的現金流，UPS則和沃爾瑪進行一對一的結算。

UPS依託的是出口商的貨物質押權，依據出口商、UPS、沃爾瑪之間的三方協議，明確貨物質量、價格調整等問題的責任劃分和相關規則。將風險分解到合作各方，誰能更有效地承擔和消化風險，就應該由其承擔該風險。

UPS連接著沃爾瑪和出口商，其可能存在的風險在於：

出口商：產品質量出現問題造成沃爾瑪不能及時支付，或者其他原因引起沃爾瑪不願意及時支付。由於UPS不能代替沃爾瑪履行驗貨的職能，因此提前支付出口商的款項，必然面臨貨物驗收不通過所帶來的風險。

儘管可以通過經驗來判斷哪些產品出現質量的風險較小，或者簡單通過“免檢”證明來判斷，但依然存在這樣的風險。此類風險必須在三方協議中加以明確，並轉嫁給出口商。或者約定在沃爾瑪驗收合格後支付出口商貨款，以屏蔽貨物質量問題。

沃爾瑪的風險類似於上述案例。沃爾瑪和出口商的合作風險類似於上述案例。

以上兩個案例是兩類最為典型的供應鏈金融產品，案例一依託的是應收賬款質押，案例二依託的是庫存質押。通過上述兩個案例的分析，可以清晰地看出供應鏈融資業務的風險來源於三個方面：核心企業風險、合作伙伴風險以及核心企業和合作夥伴的合作風險。

從供應鏈融資風險的層次分析中，可以看出影響供應鏈融資風險的主要因素是核心企業風險及其合作風險，而核心企業風險主要來源於其經營風險和信用風險，而合作風險最主要是來自於合同風險。

因此，其風險控制策略如下：

持續動態評估核心企業的經營風險以便及時調整銀行對其上游供應商和下游經銷商的信貸。

持續動態評估核心企業的信用風險。信用風險的產生主要源於公司一貫的行為或者資金週轉困難及重大項目的產生，當核心企業出現資金週轉困難時，銀行的信貸風險要轉嫁到上游供應商或下游經銷商，他們是信貸的第一承擔人。

上下游合作伙伴和核心企業的合同風險。核心企業作為供應鏈的主體，與上下游合作伙伴的合同往往不夠公平，但合同必須不存在爭議，尤其在資金結算上。通過核心企業的數據共享，持續監控上下游合作伙伴的銷售數據，瞭解核心上下游合作伙伴結構的變化，及時調整銀行的信貸對象和信貸規模。文章來源：全球供應鏈貿易綜合服務