今天有個採訪，題目是這樣的，“我們在梳理年報後發現，在已發佈年報預告的公司中，有106家有望實現業績翻倍，其中，計算機、通信和其他電子設備製造業集中的公司數量最多，有18家，其次是電氣機械及器材製造業，有15家，第三是化學原料及化學制品製造業，有10家。可否請老師就這一行業分佈現象也為我們做一簡要分析、包括投資策略等”。
後來，我做了一下年報披露梳理，截止目前，數據顯示已公佈年報業績披露的共有507家，業績預喜比例為47%，這個相比往年是出現大幅度降低的。往年，一般為七成預喜，2018年是六成預喜。所以說，經濟下行之下，企業業績是很明確的反映出來這一大趨勢的。
先說上面這個問題，我認為出現這個現象，主要有兩點原因，一是由於這些行業近年來投資增速始終較高，尤其是以電子及通信設備製造、計算機等為代表的高技術製造業。今年前三季度我國高技術製造業投資同比增長12.6%，增速比全部投資快7.2個百分點。
二是由於這些行業中的企業基數較低。拿通信行業來說，2018年行業歸母淨利潤算術平均值為0.63億，計算機行業也僅為0.96億，相比較之下，銀行業2018年歸母淨利潤算術平均值為441.36億。基數越大，高增長越難實現，基數越小，業績越容易出現翻倍式增長。所以，黑馬（二級市場上的黑馬）大多出現在這些行業，但穩健型資金對其的投資卻遠沒有消費白馬企業多。
回答完問題，我們再來看看上市公司業績的問題，2017年以來，全市場業績出現增長企業的佔比不斷降低，業績負增長企業的佔比在不斷提高。
2017年以來，全市場業績正增長企業佔比不斷降低
2017年以來，全市場業績負增長企業佔比不斷提高
2018年年報，由於計提商譽減值，很多企業爆雷，動不動虧損上億，但當時統計業績預喜依然佔比六成，而今年年報披露，目前為止，這一數據僅為5成不到。看來，今年的形勢會比往年更為嚴峻。這也能夠解釋為什麼外資越來越對我們的核心資產更為青睞。
業績預增佔比23.27%，業績預喜佔比47.14%
截止10月31日，計算機、電子、通信三行業業績預增翻倍股
閱讀更多 趙玲 的文章
