圖為印度水彩畫家Abel Antonysamy筆下的印度街景
盤古智庫
印度經濟雙週信息動態
盤古智庫印度研究中心
2018年9月下（總第42期）
林民旺 盤古智庫學術委員（審閱）
研究員：毛克疾 王凱文 範衍 彭珅 徐梅影（撰寫）
宏觀經濟與政策
■ 印度證券交易委員會推出資管收費新規。
印度證券交易委員會9月18日決定推行收費新規，這一決定預計將影響其25萬億盧比規模的共同基金行業，縮減印度國內資管公司的利潤，但會大大降低投資者的交易成本。具體來說，針對規模5000億盧比以上的資管公司，印度證券交易委員會將其基金總開支比率（total expenseratio）從之前的1.75%下調至1.05%。而針對規模較小的資管公司，印度證券交易委員會則允許其擁有一個較高的基金總開支率。此外，交易所交易基金（ETF）的總開支比例被規定為不得超過1%。有關專家表示，此次費用調整可能將縮減大型資管公司的利潤達12%，因此相關上市資管公司的股票將經歷一輪調整。同時，印度證券交易委員會還對內幕交易監管做出了一些調整，決定將在未來採納“基於原則的方式（principle-based approach）”來處理內幕交易違規等。
■ 印度推出全民醫療保險項目。
印度轉型委員會（Niti Aayog）副主席Rajiv Kumar近日表示，印度政府的全民醫療保險計劃PMJAY實施以後，“全民享有醫療健康服務”的願景已在印度成為現實。根據該計劃，每個印度家庭在二級和三級住院治療服務方面可獲得高達5萬盧比的醫療保險。預計超過1億印度家庭（大約5億受益人）將有資格享受這些福利。Apollo Hospitals主席Reddy表示，全民醫療保險計劃對公共福利貢獻巨大，但目前該計劃的許多細節仍需要逐步完善。Reddy表示，政府目前需要確保該計劃IT骨幹網絡的穩定性，清除潛在的欺詐行為，以確保僅向合格受益人提供保險，並徵取更多私營公司的參與。德勤印度合夥人Joshi稱，隨著該計劃的啟動，預計私營公司和非政府組織將會在醫療資源稀缺的地區提供更多的基礎設施服務。
■ 印度7月新增就業創11個月新高。
近日，印度中央統計局的一份報告顯示，印度今年7月的新增就業創下11個月新高，達到140萬人。這也使得印度僱員國家保險公司（Employees' State InsuranceCorporation ）自2017年9月以來的累計註冊人數達到1340萬。值得注意的是，1948年創立的僱員國家保險法案適用於僱傭10名或以上員工的企業。因此，該計劃的註冊人數直接反映了印度正規部門的就業情況。中央統計局的報告顯示，7月內有大約139.7萬人加入了僱員國家保險公司的醫療保險計劃，這成為自2017年9月以來的新高。此外，另一機構印度僱員保護基金組織（EPFO）的報告也顯示，7月新增就業創下11月新高，達到95.1萬人。與中央統計局的報告相比，EPFO主要涵蓋僱傭20人以上的企業和機構，並且其覆蓋的員工工資上限為15000盧比，低於僱員國家保險計劃下的21000盧比。
重點行業
■ 印度糧食產量創新紀錄。
印度政府近日召開了2018-2019財年糧食生產計劃工作會議。農業部部長ParshottamRupala表示印度在2018-19年度糧食產量有望創造新紀錄，預計收穫將達到2.85億噸，超過2017-2018財年2.84億噸的水平。印度政府官員表示，今年季風降雨量比正常水平低了9%左右，但夏播秋收作物的產量有望突破去年的水平。當前，印度2018-2019財年大米產量將有望突破去年1.12億噸的水平，達到1.13億噸左右。小麥的產量也將有望達到1億噸，超過去年水平。粗糧的生產目標則被設定在了4600萬噸左右，與去年的產量基本持平。在非糧食作物中，油籽的生產目標被設定在了3600萬噸左右，超過去年3131萬噸的水平。此外，印度政府還表示將通過政府採購以及各邦政府與私營部門合作等多種方式，計劃在2022年實現印度農民收入翻番的目標。
■ Maruti蟬聯印度乘用車市場霸主地位。
在近日出爐的印度8月份乘用車銷量數據中，MarutiSuzuki India（MSI）持續佔領了印度乘用車市場榜首的位置，其公司車型在8月份銷量排行榜前十位中佔據了六席之多。根據印度汽車製造商協會公佈的數據，MSI公司的入門級轎車奧拓佔據了榜首的位置，8月份實現銷售22237輛，相比去年同期21521的銷量增長了將近10%左右。該公司的緊湊型轎車DZIRE在上月售出21990量，暫居第二位，與年同期的銷量相比少有滑落。此外，該公司的兩廂轎車Swift，Baleno，Wagon R以及SUVVitara Brezza分別佔據了銷量排行榜第三到第六的位置。MSI競爭對手現代的緊湊型轎車Grand i10佔據了榜單第七位，實現銷量11489。
■ 印度通訊行業外資流入顯著上漲。
近日，印度電信部長Manoj Sinha在關於“電信行業外商直接投資”的研討會上表示，印度電信行業在上一個財年吸引外商直接投資達到了62億美元，是2015-2016財年的15億美元水平的五倍左右。外商直接投資是進一步釋放印度現代通訊行業技術潛力的關鍵，政府正在積極推動到2020年實現5G通訊服務的總體目標。這將有望對通信、物聯網、人工智能等新型技術行業的發展起到關鍵的帶動作用。當前，印度政府已經制定了2018年國家數字通訊行業政策草案（NDCP），該草案將在未來三週內提交內閣批准。這一草案的核心內容是推動印度實現全面的數字化轉型，這一計劃將帶來巨大的外商投資機會，將電信行業在印度國內生產總值中的份額從當前的6.35%提升到8%左右，並幫助印度在未來20年內成為世界第三大經濟體。此外，該部長還表示印度政府在繼續吸引外商直接投資外，還在考慮直接投資海外市場，以實現該國現代通訊業的全面發展。
基礎設施
■ 印度擬加強農村基礎設施建設扶助農民。
印度財政部長Arun Jaitley九月下旬表示，在補貼可能無法長期持續的情況下，印度正在積極探索加大對農村基礎設施（如道路和灌溉系統）及其價格支持機制以扶持農民。財政部長表示，每年財政部都會採取額外措施以增加補貼，並將補貼與投資支持相結合，但採取帶有民粹主義色彩的補貼政策難以為繼。財政部長在一次新書發佈會上拋出上述言論，這本《以聰明的方式支持印度農場》認為，應通過恢復公共農業投資，從價格支持轉向對印度農民的直接收入支持。印度農業領域的投資從1980-1981財年佔農業GDP的3.9％下降到了2014-2015年的2.2％，對化肥，水，電力，保險和信貸的投入補貼從農業GDP的2.8％上升到8％。主要建議是轉向基於單位土地化肥補貼的直接現金轉移，減少缺水地區生產水資源密集型作物，並使貸款豁免和利息補貼成為一攬子收入支持政策的一部分。該書認為，如果將公共資金用於研發、道路或灌溉系統，公共投資的邊際收益（以擺脫貧困的人數或農業GDP增長率計）要比將補貼電力或化肥補貼高出5至10倍。
■ 金磚銀行批准向印度5.25億美元用於基建項目。
金磚國家的新開發銀行（NDB）九月下旬表示，已經批准向印度中央邦提供5.25億美元的基礎設施項目貸款。新開發銀行董事會批准了印度中央邦主要區域道路項目II的3.5億美元貸款，以及用於建設和升級350座橋樑的1.75億美元貸款。這筆貸款將被印度政府用於向中央邦政府轉貸，用於修復總長約2,000公里的主要區域道路，以改善農村內部與國家和邦公路網絡的連通性。該項目將改善道路狀況，提高道路運輸能力，減少行駛時間，降低車輛運營成本，減少碳排放，並改善道路安全。該項目的積極影響還包括促進中央邦農村社區的包容性發展，並通過改善連通性，增加可及性和增加就業機會來刺激區域經濟發展。
■ 印度超額完成節能目標。
印度電力部長R.K.Singh九月下旬表示，印度能源節約比節能計劃PAT第一階段目標超額30％，達到867萬噸石油當量。PAT方案是一種基於市場的機制，用於降低能源密集型行業的特定能源消耗。在PAT項目內，來自印度能源密集型行業的400多個大型企業在過去三年中採取措施提高能源效率，每年節省能源價值950億盧比。PAT計劃對於能源效率局（BEE）的指定單位是強制性的，並且是國家增強能源效率計劃（NMEEE）的主要舉措之一。印度電力部長稱，第一輪PAT的成就確實非常令人印象深刻，目標已經超過了30％，且第一個週期的節能佔到了印度近1.25％的初級能源消耗。如果行業未能實現節能目標，他們將不得不通過節能證書（ESCerts）進行補償。表現最佳的行業已經能夠以ESCerts的形式與違約的消費者進行大約10億盧比的交易。該計劃已擴展至800多個指定用電者，涵蓋13個行業，包括煉油廠，DISCOM，鐵路，石化和商業建築（酒店）。到2019-2020財年，該計劃的預計節能目標是超過1500萬噸石油當量。
科技創投
■ 亞馬遜在印度13個邦鋪設線下分支。
亞馬遜印度區高管9月中旬表示，將於2018年前在印度13個邦新建50座倉儲中心（fulfilment centres），其中15座服務'Prime Now'會員業務，以促進亞馬遜在線零售業務的擴張。據亞馬遜負責倉儲業務的負責人Akhil Saxena介紹，自年初以來亞馬遜已經有5座在建的倉儲中心，其中最大的Karnataka中心設在泰米爾納德邦與卡納塔克邦邊界，靠近班加羅爾，預計在10月排燈節網購高峰期間將起到關鍵的作用。到2019年該中心有望創造2千個就業崗位，該中心佔地面積3.25萬平方米，容積約 5.66萬立方米，是該地區貨品投放效率最高的中心，自投入使用以來亞馬遜在卡納塔克邦的儲物能力已經增長了1.5倍。除了這座超級中心以為，亞馬遜在卡納塔克邦還設有4家類似的大型倉儲中心、25個物流站、和60個夥伴服務點。全國範圍來看，亞馬遜在超過320座城市設有350個夥伴服務點、17,500個零售商店分佈在225座城市。
■ Flipkarts收購以色列技術公司。
沃爾瑪旗下的電商巨頭Flipkart於9月25日宣佈收購以色列技術公司Upstream Commerce，以增強在貨品配送和價格上的優勢。Flipkart並未透露收購案的最終成交額，但表示Upstream Commerce 提供的基於雲計算的智能定價和產品分析解決方案使其能向用戶提供最佳最優的購物體驗。此前Flipkart的主要競爭對手亞馬遜已經收購了多家大數據和智能技術公司，來加強在電商領域數據處理和優化的能力。Flipkart CEO Kalyan Krishnamurthy表示，併購後UpstreamCommerce還將繼續在以色列運營，作為Flipkart在美國和印度以外的第三個創新中心。Flipkart 營銷經理Anil Goteti表示Upstream Commerce的技術將使得電商平臺智能定價和智能資源配置功能更準確、及時和高效。
■ 印度政府批准通訊新規，將帶來千億美元投資與四百萬新增就業機會。
印度政府9月26號通過的電信新政預計會帶來千億美元投資與四百萬工作崗位。該政策計劃在五年內讓全部印度人民享受50兆帶寬。印度電信部長Manoj Sinha說，電信領域快速發展的促使印度政府不斷推出新的政策來解決5G、物聯網以及機器交流等問題。Manoj Sinha還說，政府也希望通過電信業帶來全方位的經濟社會發展，而不僅僅將電信服務當作政府收入的來源。印度推出的2018國家數字通信政策（NDCP）建議採用“頻譜最優定價”的方式為印度人民提供可持續、用得起的數字通信服務。2018國家數字通信政策的目標還包括提供全民寬帶服務、創造四百萬新增就業和把印度的全球電信業排名提升至50。Manoj Sinha介紹，印度政府將在一年內對這些提議作出最終決定。移動運營商協會認為，2018國家數字通信政策的實施將對行業有著深遠的積極影響。該協會也希望電信部會持續監督計劃的實施，使行業慢慢從財務壓力中恢復過來，並認為當下最重要也最緊迫的任務是恢復行業的財務健康，實現減稅和營造良好營商環境的目標。■
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