小微企業是國民經濟的重要組成部分，是經濟新動能培育的重要源泉。為小微企業等實體經濟服務是金融的出發點和落腳點。
9月6日，財政部網站公佈了《財政部 稅務總局關於金融機構小微企業貸款利息收入免徵增值稅政策的通知》（下稱《通知》）。《通知》稱，自2018年9月1日至2020年12月31日，對金融機構向小型企業、微型企業和個體工商戶發放小額貸款取得的利息收入，免徵增值稅。
具體怎麼免稅？
具體來看，兩種方式適用免稅：
1.對金融機構向小型企業、微型企業和個體工商戶發放的，利率水平不高於人民銀行同期貸款基準利率150%（含本數）的單筆小額貸款取得的利息收入，免徵增值稅；高於人民銀行同期貸款基準利率150%的單筆小額貸款取得的利息收入，按照現行政策規定繳納增值稅。
2.對金融機構向小型企業、微型企業和個體工商戶發放單筆小額貸款取得的利息收入中，不高於該筆貸款按照人民銀行同期貸款基準利率150%（含本數）計算的利息收入部分，免徵增值稅；超過部分按照現行政策規定繳納增值稅。
金融機構可按會計年度在以上兩種方法之間選定其一作為該年的免稅適用方法，一經選定，該會計年度內不得變更。
包括哪些金融機構？
本通知所稱金融機構，是指經人民銀行、銀保監會批准成立的已通過監管部門上一年度“兩增兩控”考核的機構，以及經人民銀行、銀保監會、證監會批准成立的開發銀行及政策性銀行、外資銀行和非銀行業金融機構。
“兩增兩控”是指單戶授信總額1000萬元以下（含）小微企業貸款同比增速不低於各項貸款同比增速，有貸款餘額的戶數不低於上年同期水平，合理控制小微企業貸款資產質量水平和貸款綜合成本（包括利率和貸款相關的銀行服務收費）水平。
小額貸款的標準是怎樣的？
本通知所稱小額貸款，是指單戶授信小於1000萬元（含本數）的小型企業、微型企業或個體工商戶貸款；沒有授信額度的，是指單戶貸款合同金額且貸款餘額在1000萬元（含本數）以下的貸款。
此外，金融機構向小型企業、微型企業及個體工商戶發放單戶授信小於100萬元（含本數），或者沒有授信額度，單戶貸款合同金額且貸款餘額在100萬元（含本數）以下的貸款取得的利息收入，可繼續按照《財政部 稅務總局關於支持小微企業融資有關稅收政策的通知》（財稅〔2017〕77號）的規定免徵增值稅。
其實，今年以來，人民銀行、銀保監會等部門就已經多次出臺政策，“幾家抬”發力支持小微企業融資。
在貨幣政策方面，今年以來，央行通過降準和中期借貸便利（MLF）增加中長期流動性供應，增強銀行體系資金穩定性，淨投放2.4萬億元，支持力度明顯加大。2018年1月，對單戶授信小於500萬元的小微企業貸款等8類普惠金融領域貸款達到一定標準的金融機構實施定向降準，釋放資金約4500億元；4月，下調部分金融機構存款準備金率1個百分點，置換其所借央行的中期借貸便利，釋放4000億元增量資金，優化銀行流動性結構並增加小微企業貸款的低成本資金來源；7月，定向降準0.5個百分點，引導郵儲銀行和城商行、非縣域農商行等中小銀行將降準資金主要用於小微企業貸款。
同時，央行增加了支農支小再貸款和再貼現額度共1500億元。加大支小再貸款的政策優惠力度，下調支小再貸款利率0.5個百分點，執行與支農再貸款相同的利率，1年期利率為2.75%，提高金融機構使用支農支小再貸款的積極性。放寬支小再貸款申請條件，創新“先貸後借”的發放模式，加強再貸款、再貼現投向管理，建立再貸款投放和小微企業貸款發放的正向激勵機制，引導加大單戶授信500萬元及以下小微企業的信貸支持，推動降低小微企業融資成本。擴大再貸款、MLF擔保品範圍，將不低於AA級的小微、綠色和“三農”金融債券，AA+和AA級公司信用類債券，優質小微企業貸款和綠色貸款納入合格擔保品範圍，進一步加大對小微企業等領域的支持力度。
今年6月，人民銀行等五部門聯合印發《關於進一步深化小微企業金融服務的意見》，從貨幣政策、監管考核、內部管理、財稅激勵、優化環境等方面提出了23條小微企業融資的支持措施。據悉，央行將小微企業貸款資產支持證券基礎資產由單戶授信100萬元以下放寬至500萬元以下，增加入池資產範圍，允許發行小微企業貸款資產支持證券盤活的存量貸款，在考核小微企業貸款投放時可還原計算，打消金融機構擔心證券化後小微企業貸款難以達到監管考核要求的顧慮。另外，鼓勵發行小微企業金融債券，豁免發行人最近3年連續盈利要求，優化發行審批流程，精簡發行報送材料，鼓勵更多有意願的商業銀行發行小微企業金融債券，支持其發放小微企業貸款，同時加強後續督導，確保募集資金用於支持小微企業發展。
在上述精準聚焦支持小微企業融資的“硬舉措”相繼落地的背景下，政策效果逐步顯現，普惠領域小微企業貸款增量擴面，單戶授信500萬元以下的小微企業貸款（含個體工商戶和小微企業主）由以往的低增長轉為趨勢性回升。7月末，普惠口徑小微貸款同比增長15.8%，比上年末高6個百分點。7月新發放的單戶授信500萬元及以下的小微企業貸款利率有了明顯下降，平均利率水平為6.41%，比上年末下降了0.14個百分點。
在債市方面，債市融資功能有所恢復，高等級債券利率顯著下行。1月至7月，企業債券淨融資為1.25萬億元，同比增加1.35萬億元。7月末，5年期、10年期國債收益率分別為3.23%和3.48%，較上年末分別下降0.62個和0.40個百分點；5年期AAA級和AA級中短期票據收益率分別為4.28%和5.26%，較上年末分別下行1.14個和0.61個百分點。
當然，也應該看到當前貨幣政策傳導機制的影響因素增多，央行將流動性注入銀行體系後受到資金供求雙方意願和能力的制約。信用擴張受到供給端和需求端多重約束，有時存在金融體系‘有錢’難以運用出去的情況。大家可能感受到流動性非常充裕，應該流到中小微企業，才能發揮更好的作用。”中國人民銀行副行長朱鶴新近期表示，疏通貨幣政策傳導機制需要多方面的努力。
一是貨幣政策要處理好穩增長與防風險、內部平衡與外部平衡、宏觀總量與微觀信貸之間的關係，堅持結構性去槓桿的大方向不動搖；
二是金融機構要下沉金融管理和服務重心，按照財務可持續原則，合理覆蓋風險、優化考核激勵，增強服務小微企業的內在動力；
三是與其他部門做好統籌協調，發揮好“幾家抬”的合力，堅持不懈抓好小微企業金融服務；
四是從長遠看，通過改革的舉措在體制機制上下工夫，來疏通貨幣政策渠道，優化金融資源的配置，支持實體經濟長期可持續發展。
（來源：人民網、財政部網站、金融時報）
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