經濟觀察網 記者 汪曉慧 方便麵和包裝飲料，在中國人的餐桌上最早是消費升級的代表，在外賣快速崛起過程中又被認為是消費降級的表現。去年以來，方便麵巨頭康師傅和統一業績回升增長，又釋放著什麼樣的消費信號？
2018年上半年，康師傅和統一的業績都以增長收官，尤其是康師傅淨利取得近7成的增長。
8月27日，康師傅控股（00322.HK）公佈2018年上半年業績報告。報告顯示，今年上半年，康師傅控股實現營業額人民幣309.96億元，同比增長8.5%，實現淨利潤14.88億元，同比增長69.10%。
作為康師傅的競爭對手——統一企業中國（00220.HK），於一周前的8月20日，公佈了2018年上半年業績報告。報告顯示，今年上半年，統一實現營收人民幣112.24億元，同比增長6.0%。實現經營利潤9.33億元，同比增長18.2%。淨利潤（權益持有人應占溢利）7.143億元，同比上漲25.4%。
除了營收、淨利都回溫增長外，康師傅與統一的毛利率都有所提高，前者由2017年的29.10%提升至2018年的31.23%，後者由31.8%提升至33.5%。
今年年初，方便麵曾有一輪漲價。在毛利率方面，2018年上半年，康師傅方便麵毛利率增長2.31%達到29.83，飲品毛利率增長2.08%達到32.13%，方便食品增長1.17％達到35.41%。
在營收結構方面，按銷售額計算，康師傅和統一的營收結構幾乎一致，方便麵佔比均為36%，飲品業務都超過60％。
不過，今年上半年，兩家公司增速領跑的業務並不一致，儘管只差不到1個百分點，但康師傅的飲料業務增長速度超過方便麵，統一則由方便麵增速領跑，方便麵增速比飲品業務增速高2.7個百分點。
今年上半年，康師傅的方便麵銷售額為111.34億元，增長8.40%，其中高價袋面銷售額增速最大，為14.83%；低價袋面和乾脆面銷售下滑，後者下滑近24個百分點。飲品銷售額191.48億元，增長9.19%，其中，碳酸飲料及其他增速最高，達到27.51%；茶飲料增速次之，為13.62%，不過，包裝水和果汁出現下滑，包裝水銷售下滑近16%。此外，康師傅的方便食品（餅乾等）和其他產品銷售額都出現下滑。
今年上半年，統一方便麵銷售額41.52億元，增長8%，統一肯定了“湯達人”等高價面對於業績的拉動作用。飲品業務收益67.56億元，增長5.3%。其中，統一的果汁業務實現收益9.17億元，奶茶業務增長13.3%。在銷售費用方面，今年上半年，統一銷售及推廣費用為24.45億元，上漲7%。
在市場佔有率方面，康師傅在業績演示材料中援引尼爾森數據顯示，在方便麵市場，康師傅擁有絕對的優勢，2014年Q2以來，康師傅的方便麵銷售量和銷售額位居市場第一，市佔率超第二名20%多，不過二者的差距緩慢縮小。在含奶茶的飲料市場，儘管銷售量的市佔率康師傅以51.5％位居第一，比第二名多30個百分點，但銷售額的市佔率僅比第二名多18個百分點。
在包裝水市場，按銷售量計算的市場佔有率，康師傅則一路下滑，2018年Q2僅佔10%。按銷售量計算的稀釋果汁市場，2018年Q2，康師傅的市佔率為22.1%，位居第二。今年以來，康師傅的直營零售商增加5940家達到135380家，經銷商減少2405家。
近幾年，這兩家方便麵、飲料巨頭都在走年輕化道路。在多元化探索方面，統一於今年開始進入自熱食品領域。除了在產品上進行年輕化，在營銷層面，統一和康師傅都已經十分擅長跨界營銷，無論是和美圖還是《王者榮耀》等，無不瞄準年輕群體，統一甚至直接將“95後”、“00後”寫入財報。
從2007年末上市以來，二者多年間纏鬥，經歷多輪此消彼長。後起之秀的統一幾度股價增速超過康師傅。2016年，受市場疲軟影響，統一與康師傅成為“難兄難弟”，結束七八年的高速增長，二者都進入下行通道。2017年以來，泡麵市場回溫，二者股價又進入上漲通道。
作為價值體現的股價，二者在不同的時間長度看，依然呈現出明顯的此消彼長態勢。近5年，統一股價增長21.28%，康師傅增長-7.84%，而放在3年維度看，統一增速不及康師傅，康師傅增長39.26%，統一增長16.34%。近一年，康師傅增長超過55%，統一僅增長15.55%。
多年間，康師傅的體量相當於3個統一。8月27日收盤，統一股價收報7.78港元，市值336億港元，市盈率28倍，市淨率2.2倍。康師傅股價為16.02港元每股，市值900億港元，市盈率34倍，市淨率3.7倍。
對於未來展望，統一稱，2018年下半年預期總體經濟發展依然穩定向好，民生消費暢旺，集團各事業將聚焦品牌經營，逐漸累積品牌資產，並持續打造重點市場，有效運用資源，提高產出效益，達成進步的目標。
康師傅稱，仍將堅持多價格帶策略並調整產品結構，穩中求進，以鞏固大眾消費市場為前提，逐步佈局高端市場，以期兼顧短期與中長期發展。將持續投入品牌建設，佈局多元銷售渠道，強化與批發商、經銷商的合作伙伴關係，優化渠道庫存，以促進銷售成長。
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