1，
今天（8月15日）盘中，人民币兑美元的价格最低触及6.9291，创下了两年多来的新低。距离1:7的重大心理关口，仅仅只是一步之遥,；到1:7，大概率也只是个时间问题了。自今年3月27日人民币创下6.2352的1年多的新高以来，截止今天，已经跌去了11.13%，历时4个半月。
截止8月15日的人民币兑美元的汇率走势
2，
在关于人民币汇率有关的文章里，我们会反复引用这样一段文字：这场战争的胜负的标志，是中国能否守住2.7万亿美元的外汇储备的底线（据IMF等权威机构的测算）。因为，中国对外依赖度粮食为14.1%、蛋白质为42.8%、食用油为67.2%；石油对外依赖度为60%、天然气为32.2%（化肥农药生产对石油天然气依赖也很大）；铁矿石、铜矿、铝土矿和镍矿的进口依赖度分别高达78.5%、81.7%、74%和70%。如果中国外储消耗殆尽，则中国整个经济体系将半瘫痪，商品供应将立刻匮乏，甚至出现严重饥荒，出现超级严重的输入性通胀，将导致股市、楼市和债市的全面崩溃。倘若如此，中国将爆发比1990年日本和1997年香港更加全面、严重的金融危机。
3，
根据我们掌握的数据，我国目前的外汇储备金额是3.2万亿美元（大数）。但是，如果我们把我国的对外负债刨除掉的话，我国的净外汇储备金额大约在4000亿美元到5000亿美元之间。也就是说，如果按净外汇储备来计算的话，我们已经远远跌破了IMF等权威机构测算的2.7万亿美元的底线。所以，我们已经到了严防死守外汇储备的关键时刻了……
4，人民币为什么会贬值？
第一，人民币太贵了，超出了它本身应有的价值。人民币为什么太贵？直接的原因是，2005年汇改以来，人民币一直处于相对于美元升值的上升通道。2005年的时候，美元与人民币的比价是多少？1:8.27；目前是多少？1:6.9291。持续10余年的持续升值，在国内、国际政治、经济形势出现了巨大变化，尤其是2008年国际金融、经济危机爆发以来，人民币在不知不觉中脱离了它应有的价值。这也难怪，任何一种商品，当它形成了趋势性的上涨之后，它就会涨过头；涨过头了，就意味着它贵了。目前的人民币，很有点类似2015年6月份的A股；之后，国家队就出来护盘了：采取各种措施，延缓人民币贬值的速度；采取史上最严厉的外汇管控制度，严堵人民币被换成强势货币出境；
第二，中国的经济增速下降了。2009年，即使是国家采取了类似4万亿那样的强烈的、有争议的干预措施，但毕竟GDP的增速还是保住了两位数；在不考虑增长质量的前提下，中国成功地在很短的时间内，超越了日本成为全球第二大经济体。如今，过去动辄两位数的增速，直线下滑到6.7%这样的、相对于自己来说较低的增长速度。如果说，过去的GDP的高增速支撑了人民币的币值的话，那么，经济增速的大幅下滑、经济增速的长期的L型预期，很大程度上导致了全球市场对于人民币贬值的预期。很遗憾的是，就像上涨的趋势一旦形成后，一旦下跌，也就是贬值的预期一旦趋势化，它就很难逆转，不然，它就不叫趋势了；而且，一旦趋势形成，跌，它也在大概率上会跌过头；
第三，货币严重超发，导致币值快速下降。这主要是由两方面的因素造成的。其一，由于人民币在过去十年多内趋势性地、长期地保持了升值的趋势，使得大量国际热钱千方百计地（例如，以虚假贸易的方式）流入中国；在换汇制度下，这些热钱就会变成央行发行基础货币的锚，导致央行发行了大量的基础货币；但是，当人民币升值的趋势发生逆转时，国际热钱就会迅速撤离，而央行又不会把因此而发行的基础货币注销掉。大家要知道，基础货币的发行，会通过银行贷款的乘数效应，数倍、数十倍地扩张，制造更多的货币。其二，2008年国际金融、经济危机爆发后，中国推出了四万亿的扩张性政策；而且在此之后，一碰到宏观经济的难题，几乎无一不是采取“防水”的所谓一招鲜的政策来应对。体现在货币领域，就是货币的增速急剧加快，M2的数据在2008年的时候大约是47万亿，目前大约是178万亿(等于欧美两大经济体的M2之和，而我国的GDP总量还不到它们的50%)，短短10年的时间内就增长了3.05倍左右。在中国的人民币尚未国际化且未受到国际社会广泛认可的前提下，钱多了可不是一件好事，其结果必然是对内、对外都贬值；
第四，货币继续超发的预期不但没有改变，而且还得到了强化。如上所述，我国的M2一直保持着全球最高的增长率。如果这个预期不能得到逆转，人民币相对于美元在未来某个时间点上出现更加激烈的波动，也不是没有可能的。因为我们可以算一个账：第一，作为居民和家庭，你通过投资理财的活动，如果不能保持实现年21%的复利（改革开放之后，我国的M2的年复合增长率为21%），那么，你和你的家庭的财富就会被新发的货币冲淡，财富不断地缩水。而在实际的运作中，有哪个人或者家庭能够保持不低于21%的年复利收益呢？巴菲特的水平也不过比这个高一点罢了；第二，即使按照目前8.7%的M2年增速，中国的M2将在8年后翻一翻，达到354万亿，人民币日元化的趋势显而易见。所以，人民币相对于美元的贬值预期，是被强化了；
第五，外贸企业在人民币持续贬值的预期下，都不愿意结汇了。按常理，人民币贬值了那么多，中国企业出口应该增加才对啊（抛开中美贸易那点事的影响）。可是，大家看到了人民币持续贬值的预期，即使有了大量的出口，但是都不愿意结汇了。在此情况下，统计局所统计的中国对外进出口额都不会是完全和真是的。在此前提下，只有人民币贬值的预期得到逆转，或者手中持有大量外汇的企业必须偿还其人民币负债时，他们才会结汇；
第六、美联储过去近几年开始连续加息，在今年内已经连续加息三次了，而且年内还会加息2到3次；更严重的是，美联储已经从去年开启了缩表的进程，这是比加息更加严厉的货币紧缩政策。在此基础上，美元进入了强势时代，美元指数由半年前的90，一路飙升到了目前96的新高，而且大概率会很快突破100。在此趋势下，委内瑞拉、阿根廷、南非、土耳其等国的货币纷纷崩盘，通货膨胀失控，社会秩序进入到了极度混乱的状况，这些国家都因此而成为了人间炼狱。
5， 人民币汇率会跌到什么水平？
1）人民币汇率是有管（cao）制(zong)的形成机制。所以，在很大的程度上，人民币的汇率的贬值是合理可控的。比如，8月7日，央行就通过将远期售汇业务的风险准备金率从0提高到20%，这就在一定程度上和短期内遏制住了人民币汇率的贬值速度。但是，从中长期而言，最终决定人民币汇率高低的是市场规律；
2）我们曾经在2016年人民币刚开始贬值（也就是上一轮贬值）的时候，发文强烈呼吁央行将人民币汇率一次性贬值到位，比如一次性贬值到2005年时的1:8.27的水平。如此，我们大概率会将自己的外汇储备保留住（守住4万亿的水平，而不是后来迅速外逃了1万亿美元）。此次，央行采取了史上最严厉的外汇管制措施，目前来看，效果还是不错的；
3）人民币汇率会贬值到什么程度？这个估计谁都难以给出一个靠谱的数据。不过，我们的良好愿望是：千万别贬过2005年1:8.27的水平。适度的贬值，有利于我国的出口，促进经济的活跃和增长；但是，过度贬值，是任何国人都不愿意看到的，因为后果，委内瑞拉、阿根廷、南非、土耳其等国就是样本；
4）随着中美贸易那点事的不断发酵，我国赚取外汇的渠道大为收窄，外汇储备已经成为我国弥足珍贵的财富，千万要用在刀刃上！！！
5）10余年来，我国央行加大了对于黄金的收储力度。虽然，我们无法知道央行手中有多少黄金储备，但是可以肯定一点的是，央行终于做对了一件可能会是在关键时刻会起到关键作用的大事——虽然，在强势美元下，黄金在不断地贬值。
6， 怎么应对？
1）天下兴旺，匹夫有责。在关系每个人切身利益的大是大非的问题上，人民币汇率的走势和我国的外汇储备额的大小，不是“匹夫有责”，而是“你我有责”。所以，大家要学习1998年韩国人的爱国精神，为了国家和大家的利益，捐献金银首饰给国家，为人民币汇率的稳定和外汇储备的稳定，添砖加瓦；
2）千万别去换汇，一是在强管制下，你也换不到；二是即使你换到了，也是在挖国家的墙角，除非你的确有实际需要，比如孩子要出国上学；
3）外贸企业，要及时换汇，不要拖，以自己的实际行动，来爱自己的国；
4）别没事老往国外跑，消耗国家的外汇储备。中国有着欧洲那么大的国土面积，河山大好，国内游也是不错的选择；
5）中美贸易那点事后，我国获取外汇没以前那么容易了，为了不至于没外汇进口粮食等而发生饥荒，举国上下都要有万分珍惜宝贵的外汇的意识和实际行动；
6）今天A股大跌2.07%（上证指数），大概率与今天人民币的大幅贬值有直接关系；
7）……
中国必胜！
李映宏，云南昆明人，毕业于武汉大学经济学院、财政部财科所,知名财经公众号“龙门”（longmen518）创始人、首席经济学家,深圳前海龙门资产管理有限公司创始人、董事长兼总经理。具有近20年资本市场工作经验，曾任证券时报主任记者；银华基金、南方基金机构及养老金业务部总监、宝盈基金机构业务部总监等职。在各类权威财经媒体发表过百万字以上的专业文章;曾受邀到长江商学院、武大楚商学院等知名机构发表专题演讲，是CCTV-2、深圳电视台等权威财经媒体的节目嘉宾。
具备成熟的价值投资理念和丰富的投资经验，职业经历穿越多个牛熊周期的转换。曾通过公众号成功预测、演绎了2014年6月到2015年6月那波牛市的起点和终点；随后，通过购买美元计价理财产品的投资模式，赚取因人民币贬值带来丰厚回报。此后，成功预测和抓住以五粮液、云南白药、格力电器、福耀玻璃等弱周期行业股票的投资机会，获取可观收益。
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