2018年伊始,上證50、滬深300等指數呈45°連續上漲,儼然一副藍籌牛市初期的景象。
想趁著牛頭東風賺錢該怎麼辦呢?
眾所周知,對於基金而言是『牛市買指數,熊市買主動』,而某些優秀的指數增強基金會取得比原生指數基金更高的收益。
今天本文就來梳理一下這一些概念。
指數就是『一籃子』股票的,一般按照市值加權的比較多。對應的就是『原生純正』的指數基金。
指數增強基金的實質說白了就一句話:擬合併超越指數!
『擬合』這兩個字可以這麼理解。大家都知道寺廟的素齋吧,豆腐做的『素雞』、『素鴨』有時候吃起來還挺像肉,吃起來還不破規矩。
指數增強基金不完全是按照『原生純正』的指數基金按照市值去複製成分股,而是進行了一點點的偏移,偏移反而取得了更好的收益。
常見的大概有以下三種『偏移』策略。
一是調整整體倉位。如果市場到了短期高位,基金經理嗅到了市場下跌的危險,可以提前減倉啊。
例如,景順長城滬深300增強(000311)這隻基金,於2015年6月牛市末期明智的將倉位降到了87%;
二是調整內部比例。『原生純正』的指數基金死板的按照市值去複製成分股,指數增強基金偏不這麼做。
有時候市場上這個股票、這個行業漲的好,基金經理就多配點唄,反之亦然。
例如與滬深300ETF相比,景順長城滬深300增強(000311)調增了茅臺的倉位。
三是調入『籃外』股票。例如創金合信中證500增強這個基金,居然把長江電力這隻滬深300成分股調入持倉。
指數增強基金也有優劣之分:有的時好時差,有的長好長差。如果實在拿不準,
分開買三四隻就行了,畢竟都是老天爺賞飯吃,超額收益不一定哪天就掉到了誰的碗裡。此外,在資金推動的牛市中,增強基金取得的超額收益並不明顯,在『全魔亂舞』、『遍地股神』的狂熱氛圍中甚至會跑輸指數。
最後,筆者上週推薦的場內基金 500原料(512340)本週上漲約2.55%,近日又有利好消息:
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