報告簡介
從理論和實踐的經驗來看，消費金融有著重要作用，對於消費用戶來講，可以打破他們原有的信貸約束，滿足正常的消費需求，促進消費升級，並改善日常生活，同時，增強個人的信用意識。對於金融機構來講，可以優化資產結構，增加新的盈利增長點，並完善金融的服務體系。當然，從宏觀層面來講，消費金融對於經濟轉型也有一定的作用，可以擴大內需，拉動消費，轉變經濟的發展方式，調整和優化產業結構，且對於社會的整體信用環境建設也大有裨益。不過也要提早防範消費金融過度發展存在的問題，尤其是在已經經歷過一個震盪的“小週期”後。
回看發達市場的消費金融行業發展情況，過程中普遍會存在一些問題，包括金融機構無法有效評估潛在風險，用戶因為營銷誘導，使整體負債水平達到難以為繼的程度。這考驗了監管層。實踐證明，他們在制定政策引導消費金融發展的同時，也需關注相關風險，合適地調整政策的力度和方向，並對過度競爭行為進行適度地限制，跟蹤和監測居民的家庭負債率等，以防出現信用消費過度膨脹的情況。
我國的消費金融行業快速發展，同樣暴露了一些問題，過去的2017年恰恰說明了這一點。報告共七章內容，主要圍繞現階段我國消費金融市場的發展情況，包括市場演變、模式創新、成熟市場經驗與教訓、監管思路與動態等，進行分析以期能夠描述與解釋最新的行業狀態，並對未來發展趨勢做出研判。
序言
消費金融的歷史現場和未來之光
前幾天和幾個朋友在境外打車，一會兒路過步行街，一會兒路過4S店一條街，司機熱情地給我們介紹這些本地繁華路段和特色。一個朋友突然問，他們做消費貸款嗎？司機說，不知道。然而我們幾個同行者相視而笑。
有消費場景的地方，我們就想做消費金融，甚至是有場景要貸，沒有場景創造場景也要貸，更有甚者，有借款人要貸，沒有借款人“創造借款人”也要貸。
這是中國消費金融突然繁榮的景象，短暫，興奮而又焦慮。兩三年前，監管部門和主管部門出臺了一系列鼓勵發展消費金融的政策，以策應消費驅動實體經濟增長。但是，在“鼓勵”和“發展消費金融”之間的“角色”有誰，理解各不一樣。持牌的消費金融公司、銀行零售金融增長不俗，但反應最快的，是“現金貸”。到2017年下半年，“現金貸”被監管急剎車，市場終於明白了“鼓勵”和“發展消費金融”之間的行為邊界。
2017年中國消費金融的發展歷程，很特殊。它是引人矚目的現象，也是令人深思的問題：
它彰顯了中國消費金融巨大的市場空間，即未被滿足的市場需求和成長前景；
它展現了中國金融市場主體的“主次之別”；
它促進了中國消費金融發展的技術革命，“裝備”競賽；
它“誘惑”並“教育”了廣大的金融消費者，他們中的大部分曾經毫無機會成為“金融消費者”；
它說明中國消費金融市場還需要補課：借錢的課（無論是出借人還是借款人）、還錢的課（無論是催款的還是還款的），當然最重要的是技術設施的課，尤其是徵信體系的建設；
說到徵信，它在很大程度上改變了中國個人徵信牌照的“收”和“放”；
它讓市場和監管重新審視居民槓桿、金融槓桿及其傳導機制；
它讓人深思，用互聯網商城的思維做互聯網消費金融，是多麼昂貴的“消費”；
……
它讓2018年成為中國消費金融發展史上的一個新起點。
這部《消費金融年度發展報告2018》，以2017年中國消費金融的發展為重要時間節點，立足現場，總結過去，探索未來。
零壹財經是獨立的新金融知識服務機構，我們用數據、案例呈現這波瀾壯闊的歷史，以獨立思考的態度探索其中脈絡。消費金融服務我們的生活，它理應讓生活更美好，經濟更健康。零壹財經已經發布過數十份消費金融專題研究和數據分析報告，從今年起，我們將每年發佈一部年度報告。這裡不僅記錄了歷史，重要的是，以怎樣的方式對待過去，決定了你有怎樣的未來。
以前瞻的眼光看，未來決定現在，而從發展的歷程來看，過去決定未來。2017並未遠去，2018正在發生，未來每一刻都在變成現實。零壹財經，與你同行！
柏亮
零壹財經創始人、CEO
目錄
第一章 導論
1.1 我國消費金融市場發展的經濟基礎
1.2 我國消費金融市場發展概況短評
第二章 覆盤我國消費金融各細分市場
2.1 各類市場主體並存，規模增長迅猛
2.2 喧囂的現金貸與“遇冷”的消費分期
2.3 行業案例分析
第三章 消費金融與資本市場
3.1 2017年消費金融投融資概覽
3.2 消費金融科技公司上市迎來小高潮
3.3 上市公司積極佈局消費金融
3.4 消費金融資產證券化高速發展
第四章 消費金融新技術應用
4.1 大數據及技術
4.2 人工智能
4.3 大數據、人工智能的應用——信貸業務精細化分析與管理
第五章 成熟消費金融市場
5.1 美國消費金融行業
5.2 日本刷卡風暴
5.3 韓國信用卡危機
5.4 我國臺灣地區卡債危機
5.5 成熟市場發展的經驗與教訓
第六章 行業風險與監管
6.1 行業風險
6.2 監管及政策現狀
第七章 行業發展趨勢與展望
7.1 風險暴露，行業迎來強監管
7.2 實力比拼，業務精進成為機構主旋律
7.3 跑步前進，機構進入爭奪上市窗口期
7.4 升級新零售，線下場景再挖掘
7.5 流通企業地位提升，支付成為重要抓手
7.6 擁抱新技術、推進新零售，持牌機構成為強勁參與者
7.7 融資租賃迎來新發展，風險還需警惕
7.8 降槓桿、控規模，資產證券化進入新階段
7.9 出海拓市場，視角瞄準東南亞
附錄1 監管政策演變及簡評
附錄2 研究合作單位簡介
參考文獻
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