作者 | 杜仲
來源 | 起風財經（ID：QFCJ2018）
2019的首月已接近尾聲，但關於2018年的那些疑問和關於2019年的那些期盼尚待解答。
針對“2018創投關鍵詞”“2018發展在意料之外的領域”“2019趨勢預判”三個重要問題，起風財經（ID：QFCJ2018）在這辭舊迎新之際，遍訪以下9位創投大咖，希望給奮戰在創投一線的前行者以啟示。
李竹：英諾天使基金創始合夥人
吳世春：梅花創投創始合夥人
李豐：峰瑞資本創始合夥人
姚亞平：沸點資本創始合夥人
盛希泰：洪泰基金創始合夥人、洪泰資本控股董事長
賴曉凌：順為資本合夥人
楊歌： 星瀚資本創始合夥人
徐輝：創新工場合夥人，創新奇智首席執行官、聯合創始人
毛大慶：優客工場創始人、董事長
2018創投市場關鍵詞
吳世春：“挑戰”和“機遇”。
今年確實對整個創業和投資行業來說，都是一個大的挑戰，大家都說今年比較困難，是寒冬，包括募資難、包括今年的一二級市場倒掛，還有投資也沒有什麼特別聚焦的熱點，這都是挑戰。
機遇的話，我認為是一些比較好的機會出來了，像科創板等。越是寒冬越是孕育偉大企業的這種機會，越是有投資的窪地出現。
所以我覺得既是挑戰也是機遇。
楊歌：一個是調整，一個是機遇。
首先從調整來講，這是在一個大經濟週期下，必然會遇到的一個歷史階段。另外一方面，這實際上是行業的調整，從互聯網行業，逐漸走向一個新產業的驅動力。這些新產業包括生命科學、生物醫藥、數字經濟等等。
第二個詞是機遇。在這個過程中，其實有很多很大的機遇在裡面，很多新的方向正在孕育。今年，我們正好就是應了巴菲特說的那句話，“別人恐懼我貪婪”。
盛希泰：難！我覺得大家心態比較脆弱，尤其是經歷了區塊鏈這麼一個風潮，對這個行業是一個淨化，我認為這個行業裡的所有人都應該反思。
姚亞平：2018年是“蛻變”的一年，因為2017年創業者風起雲湧，2018年的時候，大家都知道資本相對寒冬，所以是絕大多數未來的成功創業者在這個時候開始深挖洞、廣積糧、高築牆，在未來2019年，希望我們的創業者們能夠迎來成功。
李豐：2018年資本市場變化比較多，我們就權且稱為冷熱不均。
冷熱不均的大概方式和方向是：比如說投資是前半年比較熱，後半年就變比較冷；然後有的行業熱，一些“科技+實體”的方向變得越來越熱，冷就是原來熱過的一些大家認為比較大、比較重要的行業，像金融、互聯網金融、金融科技、一些流量端的生意等，大家還在慢慢覺得應該更中立、更冷靜一些。
有一些具體的方向，比如共享經濟，大概也經歷了從熱到冷這樣的過程，然後模式創新也經歷了從比較熱到冷的過程。
包括大家講的產業互聯網，其實有很多不同的理解，但更多的是提高企業效率這種創業方向。也熱過好幾次，也冷過好幾次，這一次又因為騰訊、阿里提出的方向，慢慢地變熱了。
2018年不管是時間節奏、方向還是模式、技術，大概都經歷了一些冷熱不均的變化。
毛大慶：2018年實際上是特別不一樣的一年，大家各種各樣的說法，我覺得不管怎麼說，2018年是一個分水嶺。
這是對過去四年推進大眾創業、萬眾創新以來，蓬勃興起的創業潮的一個總結。總結的特徵在於，大家可能變得更務實、變得更冷靜，以及更圍繞著價值真實創造去進行創業，我想這是非常好的一個狀態。總不能說我們總是希望看見泡沫越來越大，大家的浮躁狀態越來越大，我想總是比這個要好。
徐輝：我覺得如果用兩個詞來說的話，是挑戰和機會。這兩個詞我覺得對每個人來說的意味是不一樣的。這是最壞的時代，也是最好的時代。最壞的時代，我們大家都感同身受，每個人都在焦慮；但是最好的時代，我覺得在焦慮中孕育著希望，只要信心還在，那機會還在。
2018年哪些領域發展在預期之外
盛希泰：我覺得在意料之內的就是整個資金的冬天越來越嚴。意外的話，說實話區塊鏈這事一開始我也不看好，但這麼快這股風就刮過去了，速度還是有點快的。
我覺得這個行業是有自己的教訓，投資人需要反思，因為投資人是這個行業的引領者，真的需要一個更正確的心態、更嚴謹的心態、更有社會責任感的心態，去看待這個行業，然後才能使整個創業環境發展得更好。
李竹：主要是區塊鏈的變化之快超出了預期。上半年還是紅紅火火的，結果到了下半年，不僅偃旗息鼓，而且整個數字貨幣市場出現了崩塌，還有一些早期公司有欺騙行為。
創業的公司可以瘋狂，往往能成就一些別人想象不到的事情，但是不能去欺騙。在利益的誘使下，出現一些早期創業者，用欺騙的方法來做這件事情，導致了整個區塊鏈崩塌。但是我們認為，區塊鏈還有它自身的價值。
尤其是用區塊鏈的機制或者區塊鏈的技術，去改造現在的一些行業，給行業賦能，帶來信用的傳遞，我們認為還是有價值的。只不過原來的泡沫對行業造成一些傷害。
李豐：超出我們自己預期的是，因為我們自己在過去三年投過十幾家不同的芯片公司，投的時候在兩三年前都是充滿爭議的，到今年的時候，大概這個行業變得比我們想象中要熱了很多，把這個行業放到了很多人的關注點上，也放到了投資的關注點上，這個是出乎意料的熱。
個別共享商業模式在很快的時間點內，從年初的很熱變成了現在的比較冷，也是稍微有點出乎意料的。
賴曉凌：我覺得超出預期的一塊其實是在農村地區或者落後地區的消費領域，這裡拼多多這種模式出現了，它整個成長超乎了我的預期，因為它其實是吃了整個移動互聯網的紅利，把過去十年中國的互聯網成果，積在一兩年之內進行了爆發。這其實是一個非常振奮人心的地方。
我覺得其他的地方就是在模式創新方面，包括互聯網之後的創新，真的是到了枯竭的狀態。
楊歌：我認為2018年沒有達到預期的行業非常多。有很多方向大家都希望能夠有快速成長，包括像人工智能和數字經濟，其實並沒有達到我們的預期。這個也是在市場調整下，逐漸去適應環境的過程。
非常值得一講的是生物醫藥這個行業，特別是生命科學。我們有一個比喻，當今的生命科學這個行業，可以媲美於1950年前後的圖靈機這個行業。
徐輝：在我們意料之中的我覺得是科技創新，特別是人工智能所帶來的革命性的對傳統行業的賦能，其間所產生的巨大的影響和貢獻。
這個趨勢是在我們意料之中的，但是這個速度和它所產生的影響力，以及被我們的實體行業，乃至於政府或者是全社會接受的程度和速度來說，是在我的意料之外的。
毛大慶：今年我倒不覺得有多少新的領域出來，但是我覺得圍繞人工智能確實是大家今年談論得比較多的一個東西，因為一方面是到了這個階段，人工智能過去這幾年，AI討論到現在，慢慢地開始跟生產越來越貼近了。
第二點也是因為國家越來越強調核心技術，包括自己的原創技術。包括今年還有一些比較有意思的，像民營的創業公司在從事的火箭技術、太空技術，今年還是有一些亮點的。
2019年的創投趨勢
盛希泰：2019我覺得，肯定是有機會的，大家也不要太悲觀。
我覺得首先從資金環境來講，整個資管新規會做鬆動，資金的水庫這個水龍頭會稍微松一點，這個是資本環境。那麼對於行業來講，我覺得三個方面都很有機會的。
第一個中國人口多，消費能力強，圍繞模式去創業的機會仍然很多。我們也會盡量看到一些機會，像拼多多這種機會，過去三年，很多人錯失掉了，其實對於這個社會的認知，還是需要更全面一點。
第二點，科技創新的機會越來越多，2013年-2017年五年時間，我們的科技投入，2017年是2013年的577倍，這個數據很可怕。目前為止，美國每年科技投入4800億美金，中國3800億美金。我們比日本多1000億美金，比德國高2000億美金，另外中國的專利申請全世界排第二，超過日本了。科技創新的機會越來越多，這是第二點。
第三點我覺得挖掘這個社會的一些更深層次的問題，尤其是一些三線城市、四線城市，更多的低收入人群，滿足這些群體的創業，我認為機會越來越多，因為他們遠遠沒有被滿足。
賴曉凌：至少對於我們來說，現在我們對一些硬科技方面，包括像智能製造、先進製造、機器人、核心部件、包括物聯網方面，我們在做一些探索，至於說哪個更好，我覺得這個東西是有待後面去探索的。
楊歌：對於2019年，我覺得分兩個方向來說，一個是創投市場，一個是大市場，因為創投市場也會受到大市場經濟的影響。首先說創投市場，我認為在2014年之後，2015年中開始到現在，創投市場經歷了很多的調整過程，包括資金流動性的調整、政策的調整、市場行業的調整等。
我認為2018年是創投市場的一個深度調整期，很多公司都歷經了挑戰，也歷經了重組。那麼在這裡面生存下來，並且重組成功的企業，在2019年會迎來一個機遇，在裡面會找到更多值得投資、可以成長的方向。
2019年在我們預期裡面不能說比2018年有特別明顯的大方向的好轉，但是我認為整個方向、勢能是趨向好轉的，所以對於創投市場來講，是佈局非常好的一個年景。那麼大家知道其實如果真的是市場已經顯現出來牛市或者是明顯的上升趨勢，其實對於創投市場，不一定相比於現在這個市場機會多，所以說對於創投市場我認為是一個非常好的機遇，這是第一個觀點。
第二個觀點，對於大市場來講，我們認為叫做持續調整過程，很多方向可能還會繼續延續當前調整的這麼一個節奏，繼續能夠把真實的價值和產能從底層調整過來。這個過程其實跟經濟週期、跟行業交替都有非常大的關係，不是一天兩天能夠調整過來的。但是對於2019年來講，整體我覺得它的底層的良性會增加，所以裡面必然會有一些機遇。
毛大慶：展望一下未來，實際上2018年之後，我仍然堅定地認為，創業潮不會就此過去。而新來的這個潮，我想可能更多的新進的人會越來越在意創業的項目，以及自己的方向，是不是更加務實，更加能夠讓人家聽明白，更加能夠解決社會的某個問題或者某一個人們生活的問題等等。
包括某一項新技術如何真夠真正地創造新的顛覆式變化，就像可能經濟越下行的時候，我們看見創業的人越多，還真有可能後面創業的力量會更加源源不斷地進來。最近也出了一些政策，進一步地鼓勵創業和創新。
徐輝：我覺得2019年還是要加油幹。我覺得一邊是海水，一邊是火焰。面對2019年，我覺得前途並不坦蕩，還是會有很多坎坷。用一句名言來概括我對2019年的看法就是，我認出了風暴，而仍舊內心激動如大海。
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