基金投資須有“三心二意”

題圖 / 爭渡

作者 / 一石二鳥

標籤 / 投教

近期閒來無事瀏覽了一下基金吧。看見了這樣的一個帖子。

像這種帖子我經常看見，每次看見這個我都很著急。他吐槽的這隻基金其實是一隻公認的非常好的基金，近三年的業績全市場在TOP5%之列。這麼好的基金都虧錢，實在是傷無力。

從基金投資的角度來看，這哥們至少犯了以下幾個錯誤：

1、道聽途說，僅聽推薦，並未真正深刻理解所投資基金的特點，盲目投資。

2、不理解公募基金相對收益和非線性收益的屬性特點，預期過高。

3、未理解公募基金長期投資的特點，把基金當股票在炒。

4、未深刻理解所投資基金的投資風格，盲目攀比，缺乏耐心。

在這裡面，最嚴重的錯誤就是盲目割肉，將浮虧變成了實際虧損，已不可逆轉。

這種情況在新手和小白中間非常普遍。很多人在剛入市時就是在這方面交了學費的，後面才慢慢理解和領悟。我也經歷過這個過程。我給大家總結了一下，要做一個合格的投資者，需具備“三心”、“二意”。

先說“三心”。

一是要有耐心。你要深刻的理解公募基金的收益屬性。第一，公募基金是相對收益。所有的公募基金一不保本，二不保收益。你買入之後在一段時間內產生浮虧是很正常的現象。第二，公募基金是非線性收益。關於非線性收益，我之前給大家講過很多次。下圖的直線是線性收益，曲線是非線性收益。非線性收益過程非常複雜，且沒有規律可循。拿年化5%，三年15%（不計複利）來說。第一年5%，第二年5%，第三年5%，這就是線性收益。第一年-8%，第二年6%，第三年17%，這是非線性收益。大家都很喜歡直線，本金有保障，收益可預測，不大喜歡曲線。但所有的公募基金都是非線性收益。

公募基金具有相對收益屬性和非線性收益屬性，這個決定了我們投資基金必須要有耐心。公募基金不能保證一定能賺錢，更不能保證能隨時賺錢。你買入之後可能較長時間不漲，表現不太滿意，甚至坑你一段時間，這個都是很正常的現象。由於市場運行存在一定的週期性，風格也在不時切換，所以你必須要有足夠的耐心。

二是要有恆心。前面說了，公募基金是非線性收益，這樣決定了只有經過較長時間之後，才能取得較好的年化收益率。由於經濟存在一定的週期，股市、債市也客觀存在著牛熊的週期轉換。像偏股型基金的話，一般只有經歷過牛市之後才能有可能取得較好的收益。所以你持有基金要有恆心，要做長期持有的打算。長期持有要做到兩點：不預測市場，不脫離市場。像價值五劍持有的優質基金，長期持有下來都有不錯的收益率。

三是要有信心。在基金投資中，信心比黃金還要珍貴。

再說“二意”。

一是要有足夠的“意願”。基金投資是一種投資行為，必然伴隨著風險。這種投資行為必須要有足夠大意願。賣者有責，買者自負，這是基金銷售最基本的原則。賣基金的人有責任把這隻基金的風險收益特徵和特點給你說清楚。但一旦買入之後，所有的風險和收益均由購買人自己承擔。所以投資者需要深刻了解擬投資產品的特點和風險收益特徵，要有足夠的購買意願。基金投資買者自負，沒有人強迫你買。如果沒有足夠購買意願，就不要勉強自己。

二是要有足夠的“意志”。一旦購買之後，就需要與時間做朋友，靜待時間的玫瑰綻放。基金投資是一場長跑，中間的過程絕對不是一帆風順，這需要我們有堅定的意志去應對。像春節後開市第一天的大跌，能夠堅持長期投資，堅定持有的人，拼的就是意志。

具備基金投資的基礎知識，擁有“三心”，具備“二意”，這就是具備了一名合格投資者的基本條件。

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