3月17日晚間，澳優乳業（1717.HK，下稱“澳優”）2019年業績報顯示，期內公司權益持有人應占利潤9.42億元同比增長62%，銷售額同比增長25%至67.36億元。受此消息影響，3月18日，澳優早盤股價大幅走高，一度上漲8.15%，報價11.68港元，成交額1907萬。多家機構給予維持“買入”評級。
值得一提的是，澳優的自有品牌配方奶粉發展尤其亮眼，佔澳優總收入近九成。在嬰配粉行業的“註冊大考”中，截至2019年12月31日，澳優合計共註冊完成15個系列45個配方，實現對超高端、高端及中端等層級市場的全面覆蓋。
在業界看來，2019年，該公司雖經歷機構做空的不利影響，但經受住了市場考驗，並在工廠、配方、渠道、品牌建設等方面實現突破。2020年，雖然有疫情擾動以及更加激烈的行業競爭，但澳優通過提高供應鏈體系的抗風險能力，預計全年整體收入增速不低於20%的目標可期。
自有品牌業績搶眼 牛羊奶粉各佔半壁江山
由於2019年新生人口增速持續放緩，讓資本市場對中國嬰幼兒配方奶粉企業未來發展前景產生質疑。可喜的是，國內大品牌表現搶眼，繼續保持著較好的業績增速。
財報顯示，2019年，澳優自有品牌配方奶粉業務實現收入約60.23億元，同比增長36.9%，佔澳優總收入89.4%，實現收入破紀錄。其中，在業績構成中，2019年嬰幼兒配方牛奶粉銷售額31.67億元，同比增長33.8%；嬰幼兒配方羊奶粉業務銷售額28.56億元，同比增長40.5%。
進口量數據顯示，2019年澳優羊奶粉品牌佳貝艾特在中國進口嬰幼兒配方羊奶粉中銷量持續增長，佔總進口配方羊奶粉60.5%，實現中國境內銷售額同比增長約45.0%至25.70億元。與此同時，佳貝艾特境外業務進一步深化，2019年實現海外銷售額同比增長約9.6%至2.86億元。
據澳優方面介紹，得益於有效的戰略計劃，通過不斷完善產業鏈，提高上游營運效率，同時實行多品牌戰略，改善產品組合及以高頻次、高質量的終端活動賦能渠道等方式來保證業績持續增長。
據中國海關數據顯示，2019年澳優羊奶粉品牌佳貝艾特在市場繼續保持領先，佔總進口配方羊奶粉60.5%，已連續6年穩居中國進口嬰幼兒配方羊奶粉榜首。
國金證券認為，2019年，澳優將工廠產能更多分配給高毛利、高增速的自家品牌奶粉，促使產品結構更為優化。雖然經歷了兩次機構做空，但在此期間也經受住了市場的考驗，在工廠、配方、渠道、品牌建設等多個方面實現突破。
2019年6月，澳優旗下兩座位於荷蘭海倫芬的新工廠正式揭牌啟用，至此澳優在荷蘭的工廠達到了5家；同年7月，新西蘭新工廠（PNL工廠）的註冊獲得中國海關總署批准，至此該公司已註冊乾粉混合及包裝工廠總數由5座增加至6座，這是澳優全球產業鏈建設的重要環節，同時標誌著澳優國際化進程提速。
然而，隨著疫情在歐洲國家的快速蔓延，海外生產的嬰幼兒配方奶粉產能流通問題引發了不少用戶的擔憂，對企業的抗風險能力提出了更高的要求。
對此，澳優方面回應稱，中國疫情爆發較早，公司在國內疫情爆發初期就已提前部署海外生產、防疫工作並做好備貨準備，加上國內工廠的成功抗疫經驗，中國以外地區的疫情不會對公司的正常生產經營產生重大影響。
“澳優國外工廠一直在正常生產，國內工廠已在2月7日全員復工，借鑑中國工廠成功的防控措施，我們還成立了以當地CEO為領導的疫情防控領導小組，全方位做好各項疫情防控工作。目前海外團隊疑似，感染，工廠生產經營正常，生產訂單都按時完成。。”澳優乳業董事長顏衛彬表示，澳優主要工廠位於荷蘭北面，距離荷蘭公共衛生事件爆發區域非常遠，因此幾乎未受影響。在運輸方面，早在2018年底開通“中歐班列”，特殊時期仍然正常開通，海外運輸正常進行。
公告顯示，由於產品組合優化及生產效率的提升，2019年澳優毛利率較2018年提升3.1個百分點，同期空運成本減少45.2%。
國金證券方面指出，公共衛生事件下門店陸續關店，但由於澳優及時轉變為線上營銷，疊加消費者持續囤貨行為，影響較為有限。同時，該公司不斷協助終端進行物流配送，一季度有望達成該公司全年目標增速。
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