突如其來的疫情打亂了蘋果現貨市場的購銷節奏，抑制消費的同時，變相縮短了銷售週期，使得本身庫存偏高的蘋果更是雪上加霜，供大於求壓力將繼續，短期內蘋果期貨價格將維持偏弱格局。
市場購銷開始活躍
2019年蘋果市場整體豐產，客商收購積極性降低，蘋果入庫較高，截至3月初，冷庫蘋果餘量仍有860萬噸，高於5年均值596萬噸。卓創數據顯示，目前全國冷庫存儲蘋果去庫存率為16.23%，低於去年同期32.02%。截至3月4日，山東地區冷庫庫容比為68.7%，消化量為0.6%，陝西地區庫容比為67.0%，週期消化量為2.2%，整體期初庫存偏高，後期受價格偏低和春節疫情影響，銷貨速度偏低。
目前，全國疫情基本得到控制，購銷開始活躍，但是客商仍以發前期存貨為主，果農貨交易明顯減緩，目前部分低價區，能夠吸引客商前去採購，但是隨著採購增加，產區有漲價慾望，或再度抑制市場的購銷熱度。
銷售週期變相縮短
春節期間是蘋果傳統的消費旺季，而今年受疫情管控影響，購銷正常化基本上從3月初開始，相對減少1個多月銷售時間，銷售期變相縮短。同樣，疫情影響國內蘋果消費，多數店鋪無法正常營業，主要依靠部分超市和連鎖店，加上運輸受阻，銷售價格相對偏高，與產區低價形成明顯價差。而商務類水果消費基本停滯，即使目前全國大部分地區出現疫情零增長，也要等到4月中下旬方能緩慢恢復。目前全球疫情也正處於集中暴發期，蘋果出口也將受到很大影響。近三年蘋果出口連續下降，已經由2017年的133.5萬噸降至2018年的111.5萬噸，2019年蘋果出口量跌到97.13萬噸，預計2020年將進一步降低。
市場對蘋果未來走勢相對悲觀，從心理上接受了降價銷售的事實，同時採取積極銷售的態度，但是仍有一部分人認為蘋果期貨行情後期仍有很大的迴旋餘地，當購銷開始逐漸好轉時，反而出現一定的惜售心理，部分地區好貨出現0.1—0.2元/斤幅度的上漲，導致貿易商開始轉戰低價區，在一定程度上進一步放緩出庫速度，加劇後續銷售壓力。
產業主動交割意願偏強
在今年蘋果現貨市場特殊情況的大背景下，產業也在尋求積極的銷售渠道，來規避庫存壓力大，銷售困難的風險。2月中旬，產區產業客戶積極銷售符合交割品車板倉單，成本在7000元/噸的水平，而後期隨著價格下跌，成本價格也將有所降低，而新規則中，交割月採取滾動交割，賣方提出申請，買方被動配對也有利於減少期現價差的波動，而對於買方，從目前2003合約價格走勢也進一步說明了賣方主動交貨強於買方接貨意願。此外，受資金成本壓力，廠庫倉單因為資金成本問題註冊積極性不高，目前主要以車板交割為主，而買方接貨後一般會選擇走現貨銷售，或者儲存到5月後，二次檢測再度交割，中間成本增加，質量變化也存在一定不確定性。
整體而言，短期購銷恢復對蘋果現貨價格支撐並不能改變市場供大於求的事實，庫存壓力大，果農貨佔比高，銷售週期縮短將使得延後的銷售壓力進一步凸顯，蘋果期貨盤面將繼續振盪下行，蘋果市場近弱遠強的正向市場結構將進一步強化，對沖以反套為主。
溫馨提示：國內多個品種期貨交割手續費標準被調整至0，市場瞬息萬變，投資需謹慎，操作策略僅供參考。
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