經濟進入轉型升級後誰受益？
大消費？雲計算？半導體？
帶你深入挖掘行業背後投資機會
今日導讀
隨著物聯網、雲計算、大數據等技術的突飛猛進，應用人工智能技術的場景越來越多，但凡行業名詞前帶個“互聯網+”的，那真是高級感滿滿了，下黃金雨的行當。
今天MUMA小姐姐來給大家聊兩個大佬級別行業的聯姻——互聯網醫療。
什麼是互聯網醫療？
說白了，就是將醫療信息都放在互聯網的某個平臺上，方便老百姓就醫。
打個比方，我通過傳統的方式去華西醫院看病，先排個半小時隊掛號，專家號少等則幾天，多則半月，我還不瞭解我“喜歡”哪個專家，要是做檢查，還得接著排。但是我下載華西的App後，所有專家的信息、排班、擅長領域一目瞭然，按我的時間、偏好掛號，甚至可以直接做檢查（線上給審批），
所有檢查的報告都在App裡可以看到。極大地節約了患者的時間成本，同時提高了就診效率。先從供給端來分析行業空間。
需求測：
一方面，我國醫療信息化市場保持著年20%的增速，17年市場規模約457億，預計到2020年，將達到790億元。
疊加人口老齡化、國民消費水平升高、健康意識增強的宏觀因素，千億空間也不是夢。
另一方面，在線平臺付費意願全面提升。在2016年年初，全平臺的付費人次比僅為14.41%，而至2017年，付費人次比已經提升至67.40%，整體提升達367%。類比國民對微信、支付寶平臺的依賴性，未來的粘性用戶甩都甩不掉。
供給測：
首先，醫生資源的絕對稀缺性。互聯網醫療的核心是通過互聯網平臺和醫療信息化，使得有限的醫生資源發揮更大的作用。截至2016年，在線醫生人數同比2006提升了1.64倍至256萬人，而同期診療人次次數提升了3.24倍，至79.3億人次，醫療資源的稀缺性越發明確。
其次，儘管我國醫療信息化投入增長較快，但與歐美等發達國家仍存在較大差距。2008-2015年，我國醫療信息化投入規模佔衛生機構衛生總費用的比例由0.49%升至0.79%，但是與發達國家3%-5%的佔比相比差距還是很大。
行業壁壘：
技術是基本。醫療信息化的上游是計算機及網絡硬件設備，硬件設備、軟件技術更新快，具有很高的轉換成本。
市場是核心。競爭的核心主要集中在搶佔更多的客戶，佔領更多區域。對於醫療系統這個複雜的領域，酒香也怕巷子深，商業模式、技術都可以模仿、借鑑，但市場的佔有率是實實在在的。對於那些非本行的軟件公司，或者初創企業，想要突破壁壘，拿下這個細分領域，是場硬仗，甚至還沒到戰場，就彈盡糧絕了。
複合型人才稀缺。又要精通IT，又要具備醫療行業的知識，兩個專業性巨強的人才疊加，怕是需要10年的行業侵潤吧。
燒錢 。在大力提倡“智慧醫療”的今天，醫療信息化絕對是投資者眼中的最大風口之一。各種醫療服務信息化細分市場早就稱為BAT的心頭好，在各大互聯網巨頭的推動下，醫療信息化企業開啟燒錢模式，沒錢就別進了。
商業模式：
信息化平臺咋賺錢？短期內，國內企業主要的盈利方式還是以醫院項目為主。商家，醫院藥店你在我的平臺上賣藥，賣醫療服務要給佣金；
長期來看，IT醫療企業大玩家可能會在獲取數據、優質客戶資源的基礎上進一步在醫療信息化產業鏈上拓展，更是有報道稱，2019年醫療大數據有望落地。
特殊的是，醫療信息化行業還得看政策吃飯，宏觀經濟、政策法規都少不了，下游基本以政府性質公立醫院為主，政府關係、公立醫院規定等都聯結著企業的盈利。
相關公司：
行業內部競爭激烈，但競爭環境總體有序，潛在進入者和替代品均不構成威脅，目前對上下游的議價能力均不強，對政府關係要求強。
東軟集團、東華軟件、衛寧健康、萬達信息、思創醫惠等主要醫療信息化廠商所佔市場份額超過40%，目前已初步形成第一梯隊，具有品牌效應。比重最大的東軟佔比12%，但信息化醫療並非主要收益來源，萬達信息主攻智慧城市的業務，衛寧健康是專注醫療信息化的軟件公司。
衛寧健康
國內第一家專注於醫療健康信息化的上市公司
業績亮眼：2017年營收3477萬元，平臺整體交易額達2.5億元，增長率超100%。2018年第二季度，公司歸屬淨利潤同比增長約7%~36%。預計2018年上半年整體營業收入同比增長30%以上，增速將較第一季度的23%有所提升。
核心競爭力：
市場渠道。公司服務的醫療機構數量超過5,000家,其中三甲醫院超過200家，是客戶行業覆蓋最廣的公司之一,數量眾多且優質的客戶資源。
研發技術。公司作為醫療信息化行業前三甲，公司擁有100多項核心技術和產品的自主知識產權。
創新互聯網+醫療健康業務。“4+1”健康服務業務，“雲醫”、“雲藥”、“雲險”、“雲康”和創新服務平臺。
螞蟻金服子公司擬入股：公司與螞蟻金服及其關聯方上海雲鑫於2018年6月15日簽署《框架合作協議》，各方將以共同建設領先的大數據生態體系為核心,圍繞“互聯網+醫療健康”領域,開展建立合作。公司將藉助支付寶流量入口,實現公司醫療衛生信息化業務、創新業務等與互聯網金融、移動支付業務在全國範圍的對接和推廣，增強公司在互聯網、移動支付、信息安全領域的業務拓展。
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