行業分析
一個投資人的能力決定於他是投資企業，還是投資K線。投資企業才會在下跌時不害怕。投資於k線遇到大跌，必然恐懼。所以賺錢決定於在自己股票下跌，別人股票上漲時保持對企業的自信和對於情緒的控制能力！大部分散戶沒有這個能力，雖然大部分對價值投資理論倒背如流。
沒有哪一次掙錢是一帆風順的，如果掙錢是一帆風順，那所有的人都是上帝，正是春節後罕見的k線區分出了誰有能力，財富是對罕見的波動下保持從容自信的獎勵！一句話，真正的投資能力表現在對企業價值的把握和在曲折和動盪中維持自我情緒穩定的能力，對曲折的厭惡和不堪忍受是沒有經驗的表現，也是沒有投資能力的表現！
不要再羨慕別人賺錢，那些在平安，茅臺，恆瑞四年不上漲的偉大的煎熬中經歷曲折最後掙錢的人，不是憑空濛中的，而是一種罕見的在巨大麴折下有一種極端寶貴、稀缺的人性控制能力，有一種發現投資的真相後，矢志不渝，雖千萬人吾往矣的氣質！
【通信行業】
政策力推5G加速建設，引領基建投資新方向
滬深300指數上漲4.06%，通信板塊上漲11.11%，排名行業第3位，在疫情數據逐漸好轉之後，核心競爭力未受到影響的公司將迎來向上修復機遇，通信板塊日均成交額408.48億元，環比上升31.62%。
日前工信部召開會議加快5G特別是獨立組網建設步伐，聯通5G建設“火力全開”。信息通信業是全面支撐經濟社 會發展的戰略性、基礎性和先導性行業，信息通信業做好復工復產工作，對於全國企業復工復產工作不僅能產生很好的示範和帶動作用，更能起到重要的支撐和保障工作。中國聯通5G建設“火力全開”明確要求各省公司突出重點、加快5G建設，上半年與中國電信力爭完成47個地市、10萬基站的建設任務，三季度力爭完成全國25萬基站建設，較原定計劃提前一個季度完成全年建設目標。
從發展趨勢來看，通信基礎設施將成為例如水電煤之外的第5類公用基礎設施，是人工智能、工業互聯網、物聯網實現發展的重要基礎。5G作為通信基礎設施可以作為政府一個全新的基建投資方向，一方面它有公用屬性，另一方面投資規模夠大，足以從直接和間接兩個層面帶動經濟的增長。中國信息通信研究院發佈的《5G 經濟社會影響白皮書》數據顯示，2030年在直接貢獻方面5G帶動的總產出和經濟增加值分別為6.3萬億元和2.9萬億元，在間接貢獻方面5G帶動的總產出和經濟增加值分別為10.6萬億元和3.6萬億元，2020年三大運營商5G 室外基站的建設部署量或達100萬，在國家政策的驅動下100萬的5G室外基站出貨量有望達成，超出市場70萬站的預期。
我們認為2020年將是5G基站進入大規模建設的元年，也是產業鏈上下游各個公司進入業績兌現初始階段，5G主設備廠商，5G移動通信技術升級帶來的增量市場，天線濾波器市場和光模塊市場，配置細分行業龍頭，優質5G標的企業。
風險提示：運營商資本開支執行不及預期的風險，5G建設不達預期，中美貿易摩擦加劇風險，行業出現激烈價格戰的風險。
【醫藥製造】
兼顧業績與未來，關注細分領域高增長標的
上週醫藥板塊上漲1.64%，同期滬深300指數上漲4.06%，行業所有板塊均上漲，醫藥行業在28個行業中排名第26位，醫藥子行業有漲有跌，其中漲幅最大的是化學原料藥上漲5.49%，跌幅最大的是生物製品下跌0.59%。
醫藥行業各領域受政策影響的負面影響小，並且業績增速較高的細分領域包括：CXO、疫苗、IVD、細分領域醫療器械、部分特色原料藥企業、龍頭醫療服務企業、藥店等。年報即將發佈，估值切換後這些標的性價比也相應提高，建議積極關注，目前60%的醫藥上市公司發佈業績預告，淨利潤增長與下降公司數量佔比與往年一致，截止2 月23日A股一共有194家醫藥公司發佈業績預告，佔所有醫藥上市公司數量的 60%，其30家公司虧損，與2018年虧損公司數量持平，194家公司裡淨利潤同比增長的有124家，其中24家為扭虧，同比下降的有58家，其中24家為首虧，業績不確定的有2家，淨利潤增長和下降的公司佔比與往年趨勢一致。
我們認為接下來市場將進入理性期，受疫情影響大多數行業一季度業績預計並不理想，醫藥是少數業績受影響較小的行業，將成為追求相對收益公募基金的避險板塊，目前醫藥在公募基金中的持倉佔比為歷史中位水平，並未顯著超配，尚有提升空間，因此仍然積極看好醫藥板塊，延續創新產業鏈、影像診斷產業鏈和消費型專科連鎖醫療三條主線的選股思路，細分龍頭優先配置。
風險提示：政策風險，研發風險，公司風險。
【消費升級】
疫情影響後期階段，休閒零食率先恢復
上週食品飲料上漲3.89%，滬深300上漲3.89%，板塊整體增速與大盤基本持平，分子行業看都有所上漲，食品綜合、肉製品、乳品增幅較大，食品綜合行業上漲 9.32%，肉製品行業上漲5.46%，乳品行業上漲3.95%，白酒行業上漲3.58%，啤酒行業上漲3.13%，調味品上漲1.28%。
新型冠狀肺炎具備強傳染性和廣泛的傳播途徑，導致消費者儘量減少外出機會，儘量少去人員密集的地方，迴歸到銷售渠道來看線上渠道要優於線下渠道，超市賣場因為一站式購物要優於便利店、專賣店，便利店、專賣店人流量少要優於人流量多的購物中心、大商場門店，購物中心、大商場門店購物停留時間要短於餐飲消費，餐飲消費方便性要優於坐高鐵或飛機的消費。再結合各品類來看不同品類消費的必要性和可選性不一樣，不同品類不同渠道銷售的佔比不一樣，也導致在本次疫情的恢復速度和恢復時間不一樣，綜合來看必選品中對餐飲具備替代性消費的掛麵和速凍麵食要好於人們正常消費的乳製品和肉製品，線上、商超和便利店渠道銷售的休閒零食和烘焙食品要早於餐飲消費的酒類、調味品和部分在高鐵、機場消費的休閒滷製品等。
從消費情境來看休閒零食的消費場景基本上以家庭、辦公室為主，疫情來了之後，居民多以宅家為主，哪怕疫情後期階段，各單位陸續復工，但因為居民心中仍存餘悸，宅家時間仍較之前為多，有更多的閒暇時間消費休閒零食，居民購買休閒零食的主要渠道包括線上渠道、商超渠道、便利店渠道、專賣店渠道、散裝貨攤渠道。在疫情影響下散裝貨攤渠道基本關閉，更多的是以線上和商超渠道為主，尤其是疫情下消費者更注重食品衛生，從而有利於品牌企業的銷售，有利於行業集中度進一步提高，目前休閒零食的各個銷售渠道陸續恢復中，快遞物流和生產供應也陸續恢復中，在需求不受影響的情況下，休閒零食有望率先恢復。
我們認為肺炎疫情還會維持一段時間，尤其是對消費者心理上的影響持續時間可能更長，對食品飲料行業而言大部分細分子行業還是受到負面影響的，個別必選食品有望受益，休閒零食有望率先恢復，龍頭企業標的配置機會來臨。
風險提示：疫情反覆持續時間長，公司產能受限生產進度不達預期，受疫情影響物流跟不上市場拓展不達預期。
2、市場消息
1、IDC：2019年第四季度中國平板電腦市場出貨量同比下降3.9%
國際數據公司（IDC）最新發布的平板電腦季度跟蹤報告顯示，2019年第四季度中國平板電腦市場出貨量約581萬臺，在保持連續6個季度增長後開始出現下滑趨勢，同比下降3.9%。
2.國家知識產權局：去年專利、商標質押融資總額達1515億元
國家知識產權局副局長何志敏介紹，2019年，國家知識產權局堅決貫徹黨中央、國務院的部署，積極開展知識產權的質押融資。去年僅專利、商標的質押融資總額就超過了1500億元，達到1515億元，幫助將近20000萬家企業解決了資金短缺的問題。
3.市場監管總局：鼓勵線下食品企業發展線上經營
國家市場監督管理總局食品經營司稽察專員陳諝介紹，針對疫情期間外出就餐和外出採購食品有所減少的實際情況，鼓勵線下食品企業發展線上經營，補足線下經營的短板，增強抵禦風險的能力，鼓勵電商平臺實施更大幅度的減免優惠措施，為廣大消費者和平臺商戶帶來更多的實惠。
4.特斯拉上海聯合廠房1.5期即將開建
特斯拉上海臨港超級工廠聯合廠房1.5期部分重要項目招標於今日截止，包括衝壓車間鋼結構製作等關鍵結構即將啟動，預計工期僅一個月時間，這意味著特斯拉上海臨港超級工廠後續項目正在加速進行。
5.科技類ETF基金火爆53只科技股獲基金抱團持有
通信、電子、計算機行業的股票中，53只股票獲10家以上基金持有，且基金合計持股比例佔流通股超5%。從持股佔比來看去年四季度末基金持有億聯網絡佔流通股比例最高，公司34.99%的流通盤已被基金佔據。
6.重磅！天大實驗室宣佈已經研發出新冠病毒口服疫苗
該校生命科學學院黃金海教授團隊宣佈已經成功研發出新型冠狀病毒口服疫苗，該疫苗以食品級安全釀酒酵母為載體，以新型冠狀病毒S蛋白為靶點產生抗體。黃金海教授本人已經4倍量口服新冠疫苗樣品，無任何副反應。目前科研團隊正在尋求合作方，希望能推動疫苗早日走向臨床，為疫情防控發揮作用。
7.兩市融資餘額增加135.3億元
截至02月24日，上交所融資餘額報5864.16億元，較前一交易日增加64.45億元；深交所融資餘額報5099.51億元，較前一交易日增加70.85億元；兩市合計10963.67億元，較前一交易日增加135.3億元。
8.八家半導體公司擬定增募資近240億元
半導體板塊二級市場的火熱，延續到了一級市場。通富微電日前公告，擬定增不超40億元，佈局5G、汽車、處理器等領域。據不完全統計，目前有8家A股半導體公司已披露定增預案，合計擬募集資金總額近240億元，加強5G市場佈局、擴大產能、產線升級是主要投向。
9.富時羅素：未來可能推出更多中國相關指數
富時羅素亞太區董事總經理白美蘭、亞太區指數管理總監杜婉明表示，大多數A股公司信息披露流程、形式已較為完善，投資者可較為方便地獲取信息。目前暫無繼續提升A股納入因子的時間表，富時羅素將重點關注內地和香港兩地假期、外資持有A股上限等問題，未來可能推出更多的中國相關指數。
【以上內容僅代表個人投資建議，股市有風險，投資需謹慎！】
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