经济进入转型升级后谁受益？
大消费？云计算？半导体？
带你深入挖掘行业背后投资机会
今日导读
随着物联网、云计算、大数据等技术的突飞猛进，应用人工智能技术的场景越来越多，但凡行业名词前带个“互联网+”的，那真是高级感满满了，下黄金雨的行当。
今天MUMA小姐姐来给大家聊两个大佬级别行业的联姻——互联网医疗。
什么是互联网医疗？
说白了，就是将医疗信息都放在互联网的某个平台上，方便老百姓就医。
打个比方，我通过传统的方式去华西医院看病，先排个半小时队挂号，专家号少等则几天，多则半月，我还不了解我“喜欢”哪个专家，要是做检查，还得接着排。但是我下载华西的App后，所有专家的信息、排班、擅长领域一目了然，按我的时间、偏好挂号，甚至可以直接做检查（线上给审批），
所有检查的报告都在App里可以看到。极大地节约了患者的时间成本，同时提高了就诊效率。先从供给端来分析行业空间。
需求测：
一方面，我国医疗信息化市场保持着年20%的增速，17年市场规模约457亿，预计到2020年，将达到790亿元。
叠加人口老龄化、国民消费水平升高、健康意识增强的宏观因素，千亿空间也不是梦。
另一方面，在线平台付费意愿全面提升。在2016年年初，全平台的付费人次比仅为14.41%，而至2017年，付费人次比已经提升至67.40%，整体提升达367%。类比国民对微信、支付宝平台的依赖性，未来的粘性用户甩都甩不掉。
供给测：
首先，医生资源的绝对稀缺性。互联网医疗的核心是通过互联网平台和医疗信息化，使得有限的医生资源发挥更大的作用。截至2016年，在线医生人数同比2006提升了1.64倍至256万人，而同期诊疗人次次数提升了3.24倍，至79.3亿人次，医疗资源的稀缺性越发明确。
其次，尽管我国医疗信息化投入增长较快，但与欧美等发达国家仍存在较大差距。2008-2015年，我国医疗信息化投入规模占卫生机构卫生总费用的比例由0.49%升至0.79%，但是与发达国家3%-5%的占比相比差距还是很大。
行业壁垒：
技术是基本。医疗信息化的上游是计算机及网络硬件设备，硬件设备、软件技术更新快，具有很高的转换成本。
市场是核心。竞争的核心主要集中在抢占更多的客户，占领更多区域。对于医疗系统这个复杂的领域，酒香也怕巷子深，商业模式、技术都可以模仿、借鉴，但市场的占有率是实实在在的。对于那些非本行的软件公司，或者初创企业，想要突破壁垒，拿下这个细分领域，是场硬仗，甚至还没到战场，就弹尽粮绝了。
复合型人才稀缺。又要精通IT，又要具备医疗行业的知识，两个专业性巨强的人才叠加，怕是需要10年的行业侵润吧。
烧钱 。在大力提倡“智慧医疗”的今天，医疗信息化绝对是投资者眼中的最大风口之一。各种医疗服务信息化细分市场早就称为BAT的心头好，在各大互联网巨头的推动下，医疗信息化企业开启烧钱模式，没钱就别进了。
商业模式：
信息化平台咋赚钱？短期内，国内企业主要的盈利方式还是以医院项目为主。商家，医院药店你在我的平台上卖药，卖医疗服务要给佣金；
长期来看，IT医疗企业大玩家可能会在获取数据、优质客户资源的基础上进一步在医疗信息化产业链上拓展，更是有报道称，2019年医疗大数据有望落地。
特殊的是，医疗信息化行业还得看政策吃饭，宏观经济、政策法规都少不了，下游基本以政府性质公立医院为主，政府关系、公立医院规定等都联结着企业的盈利。
相关公司：
行业内部竞争激烈，但竞争环境总体有序，潜在进入者和替代品均不构成威胁，目前对上下游的议价能力均不强，对政府关系要求强。
东软集团、东华软件、卫宁健康、万达信息、思创医惠等主要医疗信息化厂商所占市场份额超过40%，目前已初步形成第一梯队，具有品牌效应。比重最大的东软占比12%，但信息化医疗并非主要收益来源，万达信息主攻智慧城市的业务，卫宁健康是专注医疗信息化的软件公司。
卫宁健康
国内第一家专注于医疗健康信息化的上市公司
业绩亮眼：2017年营收3477万元，平台整体交易额达2.5亿元，增长率超100%。2018年第二季度，公司归属净利润同比增长约7%~36%。预计2018年上半年整体营业收入同比增长30%以上，增速将较第一季度的23%有所提升。
核心竞争力：
市场渠道。公司服务的医疗机构数量超过5,000家,其中三甲医院超过200家，是客户行业覆盖最广的公司之一,数量众多且优质的客户资源。
研发技术。公司作为医疗信息化行业前三甲，公司拥有100多项核心技术和产品的自主知识产权。
创新互联网+医疗健康业务。“4+1”健康服务业务，“云医”、“云药”、“云险”、“云康”和创新服务平台。
蚂蚁金服子公司拟入股：公司与蚂蚁金服及其关联方上海云鑫于2018年6月15日签署《框架合作协议》，各方将以共同建设领先的大数据生态体系为核心,围绕“互联网+医疗健康”领域,开展建立合作。公司将借助支付宝流量入口,实现公司医疗卫生信息化业务、创新业务等与互联网金融、移动支付业务在全国范围的对接和推广，增强公司在互联网、移动支付、信息安全领域的业务拓展。
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