今天有三隻新債可申購，另一隻浦發轉債昨晚在頭條已發佈；當然以後有可轉債申購我還是一如既往的把新債分析發在頭條上，希望大家注意，怕錯過的朋友可關注我的頭條號，最近我也在專欄寫投資課，大家有興趣可以去看看，裡面包含些投資知識，很受用。
好了，下面我們繼續說新債分析：
一、
可轉債名稱：石英轉債，申購代碼：754688
申購時間：10月28日，中籤繳款日：10月30日
二、
可轉債名稱：天路轉債，申購代碼：733326
申購時間：10月28日，中籤繳款日：10月30日
天路轉債綜合分析：
根據東方財富網的測算，純債價值為91.53元，債底保護性一般。另外，其強制贖回、回售、轉股價向下修正等條款都是常見設置，評級AA尚可，有網下申購。當期轉股價7.24元，截至10月25日正股的收盤價為7.1元，對應轉股價值98.07元。
公司西藏天路於2001年上市，主營公路工程施工的基礎設施建設、水泥的生產與銷售等，紮根西藏地區，是西藏水泥領域的龍頭企業。與同行業的企業相比，該公司具備一定的成本優勢，綜合競爭力較強。不過公司本身存在著區域劣勢，隨著央企進藏，面臨著競爭加劇的局面。
業績方面表現相對穩定，營收和淨利潤近三年來都保持著持續穩定增長的態勢。不過2019年上半年，淨利潤同比有所下滑。但目前政策利好基建，公司業績有望回升。正股目前有止跌企穩的跡象。正股估值處於近三年的較低位置。
按照行業、當前轉股價值、期限、規模等條件，可參考標的雨虹轉債，其目前的溢價率為18.9%，上市首日的開盤價為121.8元，其自上市日截止至2019年10月25日的均價為113.563元。
按照當期轉股價值、評級、期限等條件，可參考標的大豐轉債，其目前的溢價率為10.71%，上市首日的開盤價為103.17元，其自上市日截止至2019年10月25日的均價為102.59元。
總的來說，該只可轉債債底保護性一般，規模尚可評級尚可，有網下申購，當期轉股價值尚可，公司資質還不錯，業績表現相對穩定，正股估值相對較低。因此建議申購。
石英轉債綜合分析：
根據東方財富網的測算，純債價值為99.13元，債底保護性較強。另外，其強制贖回、回售條款是常見設置，轉股價向下修正條款比較嚴格，評級AA-稍差；當期轉股價15.25元，截至10月25日正股的收盤價為15.3元，對應轉股價值100.33元。
公司石英股份成立於1999年，於2014年上市，主營業務為石英制品的生產、研發及銷售，是國際知名的石英材料供應商，下游包括傳統電光源和光纖半導體等，與上游行業的一些國際知名公司有穩固的合作關係。
從行業來看，下游半導體的需求有所減緩，但公司在電子級高端石英產品領域有不小的競爭力，隨著5G技術的發展，公司有望在高端產品的帶動下得到綜合提升。
業績方面，公司近幾年的營收和淨利潤保持相對穩定的增長，今年上半年的業績也有所增長；正股目前反彈趨勢有所減緩，股價的彈性不錯。正股目前的估值較為合理。由於成長性不錯，題材吸引力不小，股價上漲的觸發劑不少。
按照當前轉股價值、評級、期限、規模、利率等條件，可參考標的英科轉債、亞泰轉債，其目前的溢價率分別為18.76%、9.03%，上市首日的開盤價分別為119元、98.89元，其自上市日截止至2019年10月25日的均價分別為116.956元、102.127元。
總的來說，該只可轉債規模較小評級稍差，轉股價下修條款較嚴格，但債底保護性較強，當期轉股價值尚可，公司資質不錯，業績較為穩健，成長性可期，題材較有吸引力，正股彈性不錯，估值合理，綜合來看，建議申購。
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