◆經濟導報記者 韓祖亦
10日晚間，新北洋（002376）、齊翔騰達（002405）先後發佈可轉換公司債券預案，加之不久前的英科醫療（300677）、金能科技（603113）、康欣新材（600076）、索通發展（603612）等個股，2018年雖行將收官，但魯股發行可轉債融資的熱情，卻絲毫未減。
此次，新北洋的募集資金總額將不超9.37億元，而齊翔騰達不超14億元的募資中，10億元將用於回購公司股份。
經濟導報記者注意到，就在上月，證監會、財政部、國資委聯合發佈《關於支持上市公司回購股份的意見》，支持上市公司通過發行優先股、債券等多種方式，為回購本公司股份籌集資金。齊翔騰達此番發債，正是上述政策的實際運用。
發行債券
為回購籌集資金
根據預案，新北洋本次發行募集資金總額不超過9.37億元（含9.37億元），期限為自發行之日起6年。扣除發行費用後，募集資金淨額中，8.37億元擬用於自助智能零售終端設備研發與產業化項目，1億元用於補充流動資金。
2015年、2016年、2017年和2018年1-9月，新北洋淨利潤分別為2.01億元、2.92億元、3.49億元和2.85億元，盈利水平保持持續增長。截至2015年、2016年、2017年年底和2018年9月30日，新北洋負債總額分別為9.83億元、12.35億元、11.72億元和13.47億元。
經濟導報記者注意到，2018年9月30日公司總負債較2017年末增加了1.75億元，增幅為14.92%。這主要是由於公司2018年1至9月短期借款、應付賬款、其他應付款等較2017年度增幅較大。
值得關注的是，齊翔騰達在預案中披露，此次擬募資不超14億元，其中10億元用於股份回購項目，4億元補充流動資金。
“股份回購”這一用途，可謂是“新鮮出爐”。11月9日出臺的《關於支持上市公司回購股份的意見》，拓寬了回購資金來源，支持上市公司通過發行優先股、債券等多種方式，為回購本公司股份籌集資金。可轉債正屬於債券範疇。
就在數日前，為支持和規範上市公司回購股份行為，深交所也結合上位法要求及日常監管實踐，在2008年《深交所上市公司以集中競價方式回購股份業務指引》基礎上，制定了《實施細則》。其中明確回購資金來源，回購股份支付現金視同現金紅利。“上市公司可以用於回購股份的資金包括：自有資金；發行優先股、債券募集的資金；發行普通股股票取得的超募資金、募投項目節餘資金和已依法變更為永久補充流動資金的募集資金；金融機構借款；其他合法資金。”
中信建投在研究報告中表示，“回購新規出臺後，‘可轉債+回購’的可操作性大大提升。新政下回購股份可被用於可轉債，不超過股本總額的10%且可庫存3年，回購搭配轉股的可操作性大幅增強，回購股份用作轉股不會新增股本，不會對原有股東權益形成稀釋。而回購對正股股價存在一定的穩定作用，避免上市公司觸發回售條款增加資金壓力。”
財務數據顯示，最近3年及今年前3季度，齊翔騰達負債總額分別為24.47億元、26.37億元、29.75億元和50.98億元，其中流動負債佔負債總額的比例分別為91.20%、92.13%、93.97%和95.56%。同期，公司的流動比率分別為1.12、1.03、1.33和1.26，速動比率分別為0.81、0.75、1.06和1.09。
定向可轉債發行規模
將擴大
經濟導報記者注意到，近月來，多家上市魯企先後發佈可轉債預案，監管政策上也“暖風”陣陣。
此前，英科醫療披露公開發行可轉換公司債券預案，總規模不超過4.7億元（含4.7億元）， 每張面值100元，按面值發行，期限為自發行之日起6年。扣除發行費用後，募集資金將全部投資於“年產110.8億隻高端醫用手套項目”。
對此，英科醫療相關負責人介紹，該項目為公司前次募集資金投資項目“年產280億隻高端醫用手套項目”中的一部分，“項目建成後，將有效緩解公司產能瓶頸，可大幅增加公司高端醫用手套的產能，滿足全球一次性防護手套日益增長的市場需求，進而提高公司的市場地位與競爭力。”
金能科技則“大手筆”，擬公開發行總額不超過15億元的可轉債，投資於90萬噸/年丙烷脫氫與8×6萬噸/年綠色炭黑循環利用項目，該項目投資總額68.36億元。
康欣新材同樣擬發行不超過13億元的可轉債，用於支付購買嘉善新華昌木業有限公司100%股權的現金對價、年產25萬立方米綠色裝配式木結構建築用OSB生產線和補充流動資金。
值得注意的是，作為民營企業再融資的重要途徑，可轉債也受到監管層的關注。本月8日，中國證監會上市公司監管部副主任孫念瑞在2018中國民營企業高峰論壇上表示，下一步，證監會將持續深化上市公司併購重組體制機制改革。“繼續鼓勵基於產業整合的併購重組，結合民營企業訴求，研究擴大定向可轉債適用範圍和發行規模。”（編輯：李師全 陳德罡）
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