春去秋來，一年時間稍縱即逝，已近年末，不論是有色還是不鏽鋼行業，經歷了宏觀面如走馬燈的一年，也經歷了基本面層出不窮的供需矛盾洗禮，時間也悄然走到了2018年的歲末。2018年的有色及不鏽鋼產業經歷多少風浪，來夕2019年又將面臨怎樣的市場環境和問題呢？
1、銅——歷經風霜，動盪起伏的一夕
歷經近一年的大起大落，銅價走過了過山車般一段旅程。從年初的近56000高點，到三季度的47000，9000元的落差，也印證了今年銅價大起大落的一年。
資金端暗流湧動，國內廢銅新政無疑也是銅價拉開一個上行的裂口。加之需求端國家電網改造等項目，問終端需求提供了不少亮點，銅價在年初伊始進入了上行通道。
但在下半年，宏觀面中美貿易摩擦問題，使得市場的避險情緒逐漸回升；加之基本面上國內廢銅新政所致的供應缺口明顯不及預期，需求亮點也沒有體現，價格缺乏支撐，下行的空間也有所打開。
目前，全球的新增冶煉產能開始進入市場視野，其中絕大多數均位於中國。但與之相反的是全球的銅精礦產出的增長不足以滿足新增產能的需求，原料端的供需矛盾開始成為市場談資。同時終端市場短期內缺乏明顯的亮點，市場消費是否能完全跟上產出也成為焦點。
來年銅市供需平衡怎麼看？又該如何解讀？
2、鋁——道阻且長，鋁產業能否強勢復甦？
2018年是鋁行業不平靜的一年，國內環保政策不斷推出，國外中美貿易摩擦前景仍不明朗，俄鋁、海德魯等國外黑天鵝事件使鋁價表現如過山車。
從上游看，今年北方環保督查使大量違規礦山關停，鋁土礦供應緊缺，北方礦石價格居高不下，氧化鋁廠利潤被嚴重壓縮。與此同時，國內鋁土礦的開發利用遇到瓶頸，對外依存度逐漸升高。如何獲取全球優質鋁土礦資源，未來中國在上游的競爭中如何取得實質性突破將成為中國鋁工業發展的關鍵問題。
而反觀下游，在傳統的消費旺季，鋁價表現出“旺季不旺”的特徵，隨著取暖季限產政策及方案的實施，“錯峰生產”、“嚴禁一刀切”成為今年取暖季的主題，限產不及預期的情況之下，產能過剩現象仍舊存在。鋁企業去產能之路還要持續多久，仍是風口浪尖上的話題。
經過多舛的一年，對於2019年而言，目前房地產、汽車行業出現下行趨勢，鋁棒企業未來形勢如何？綠色發展成為新時代的主題，再生金屬之路何去何從？國內期貨市場日漸成熟，金融衍生品能否使為鋁行業帶來新的活力？
3、鉛——一波三折，鉛市何去何從？
2017-2018全國性的環保督查，環保回頭看和國務院推出的藍天保衛戰三年行動計劃。原生、再生鉛生產受限，鉛錠庫存處於近年來低位，2016-2018年滬鉛連續三年年內突破兩萬關口。
2018年國內外鉛精礦供應緊張放緩，鉛精礦加工費止跌反彈。環保促使原生鉛產量受限，再生鉛行業面對整改的處境，其新增產能釋放緩慢，新國標對於鉛蓄電池行業影響逐步減弱，下游需求在經歷年初旺季後，消費有所放緩。
滬鉛年內經歷一波三折後，後續國內鉛精礦供應是否依舊偏緊？原生、再生鉛受環保影響到底會如何演繹？2019年新增再生鉛產能，供應端是否有缺口？廢舊電池回收體系何時健全？
4、鋅——市場低迷，“鋅光”何時再度綻放
回顧往昔，自2016年、2017年是鋅光耀眼的兩年，庫存下降以及供需改善推動鋅價走出了一波大幅上行的行情。然而進入2018年後，自今年二季度其開啟了一波長時期的下跌趨勢。
展望未來，供給端礦山的產能產量未來會發生哪些變化，加工費是漲是跌？環保限產政策還會進一步收緊麼？需求端持續低迷，明年會開啟復甦麼？10月份基建投資已經有所反彈、地產系四大指標（銷售、購地、開工、投資）降速開始放緩、製造業連續數月回升，這是曇花一現，還是趨勢已成？作為鋅終端消費的家電行業現狀況如何，未來趨勢會怎樣？有哪些新的產業變化？
2019年，鋅市場能否再度出牛市，重新綻放光芒？
5、鎳——“妖鎳”外衣逐漸褪去，產業格局如何演變？
2018年中美貿易摩擦貫穿整個年度。在宏觀經濟和環保政策等多重影響下，鎳金屬產業為市場呈現出了它色彩斑斕的一面。
上半年，國內外鎳庫存持續下降，去庫存節奏加快；國內環保力度加大，鎳鐵供應有趨緊預期；新能源汽車需求預期向好；在多重利好的刺激下，鎳價創出三年來新高，高位行至12萬整數關口。下半年，電解鎳進口窗口打開，進口量增加，國內庫存回升，下游不鏽鋼市場持續疲軟。國內外鎳鐵企業投產情況成為當前市場比較熱議的話題。
回首2018年鎳市場，鎳鐵在不鏽鋼生產上用量不斷增加，電解鎳需求也在隨之被替代。然而在2019年，國內鎳供需將是怎樣的局面？國外鎳鐵產能能否如期投放？在印尼這樣的新環境下，生產是否如國內一樣順利?面對下游企業對成本“嚴格要求”，國內鎳鐵企業又如何抵抗國外鎳鐵的競爭？
6、鉻——供應大於需求，鉻系何時逆勢上漲！
2018年即將步入尾聲，回顧過去一年，鉻系表現也算是跌宕起伏。在一次次基本面的衝擊下，高碳鉻鐵從年初的近8000元/噸跌至十一月的6800元/噸，南非42精粉也從40掉到了31。
2018年起，鉻礦的港口庫存不斷刷新著記錄。從一季度的274萬噸，到三季度突破300萬噸，到如今穩定在285萬噸左右。鉻鐵也不遑多讓，國內鐵廠每月產量總計在40-50萬噸左右；鉻鐵進口端表現亦是搶眼，在此大背景下，供應大於需求，高碳鉻鐵價格不斷震盪下行，隨後鉻礦也步其後塵。
供應端形式市場已有所瞭解，需求端何時復甦才是市場關注的重點。
雖然一季度高碳鉻鐵市場有相對的強勢表現，但也僅僅是曇花一現，難以延續，未來何時才能再度回升？大量鉻礦庫存如何消化？越來越嚴格的環保檢查對於南方工廠有何影響？北方主產區的取暖季限產將對未來造成何種影響？“貿易戰”對鉻行業進口帶來什麼樣的影響？2019年，鉻市場能否再度強勢崛起，一路飄紅？
7、不鏽鋼——旺季不旺，不鏽鋼市場能否迎來轉機？
相較前兩年，今年鋼價總體運行平穩，尤其在一季度及三季度震盪幅度不超過1000元/噸；二季度有明顯的上升再回落走勢，漲因在於市場有效去庫存、生產利潤觸底、環保督查及鋼廠減產；而後期在需求減弱、貿易摩擦、庫存回升壓力下震盪回落。
供應端來看，2018年截止目前不鏽鋼粗鋼產量總體維持穩步增長，200、300、400系粗鋼產量均保持正增長，同時印尼進口量同比去年大幅增加，不鏽鋼供應大幅提升；且國內外新增投產及規劃消息不斷，而目前產能新增規劃能否順利投產仍是未知數；國內不鏽鋼供應格局是否變化？印尼產量是否繼續大增？
需求方面，今年總體維持穩步增長，且上半年好於下半年，而明年需求增量能否維持？旺季不旺是否常態化？2019年不鏽鋼市場能否迎來轉機？
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